Bitcoin és una criptomoneda desenvolupada el 2009 per Satoshi Nakamoto, el nom que va donar al creador desconegut (o creadors) d'aquesta moneda virtual. Les transaccions es registren en una blockchain, que mostra l'historial de transaccions de cada unitat i s'utilitza per demostrar la propietat.
Comprar un bitcoin no és diferent que comprar una acció o una fiança perquè el bitcoin no és una corporació. En conseqüència, no hi ha cap balanç corporatiu ni el formulari 10-Ks per revisar. I a diferència d’invertir en monedes tradicionals, el bitcoin no és emès per un banc central ni avalat per un govern, per tant, la política monetària, les taxes d’inflació i el creixement econòmic que normalment influeixen en el valor de la moneda no s’apliquen al bitcoin. Per contra, els preus bitcoin estan influenciats pels següents factors:
- El subministrament de bitcoin i la demanda del mercat per a ella El cost de produir un bitcoin mitjançant el procés de mineria Les retribucions emeses a miners de bitcoin per verificar transaccions a la cadena de blocsEl nombre de criptomonedas competidores Els intercanvis que cotitza en Regles que regulen la seva venda El seu govern intern
Punts clau
- Comprar un bitcoin no és diferent que comprar una acció o una fiança perquè no és una empresa. En conseqüència, no hi ha cap balanç corporatiu ni el formulari 10-Ks per revisar. Igual que invertir en monedes tradicionals, el bitcoin no és emès per un banc central ni avalat per un govern, per tant, la política monetària, les taxes d’inflació i les mesures de creixement econòmic que la influència típica del valor de la moneda no s'aplica a la tarifa bitcoin. Els preus del bitcoin estan influenciats per factors com: l'oferta de bitcoin i la demanda del mercat per a això, el nombre de criptocurrencies en competència i els intercanvis on es cotitza.
Oferta i demanda
Els països sense tipus de canvi fixos poden controlar parcialment la quantitat de moneda que circula ajustant el tipus de descompte, canviant els requisits de reserva o fent operacions de mercat obert. Amb aquestes opcions, un banc central pot afectar el tipus de canvi d’una moneda.
El subministrament de bitcoin té un impacte de dues maneres diferents. Primer, el protocol bitcoin permet crear nous bitcoins a un ritme fix. Els nous bitcoins s’introdueixen al mercat quan els miners processen blocs de transaccions i la velocitat amb la qual s’introdueixen les noves monedes està pensada per alentir el pas del temps. Cas concret: el creixement s’ha reduït del 6, 9% (2016) al 4, 4% (2017) al 4, 0% (2018) Això pot crear escenaris en què la demanda de bitcoins creixi a un ritme més ràpid que l’oferta augmenta, cosa que pot augmentar el preu. La desacceleració del creixement de la circulació de bitcoin es deu a la meitat de les retribucions bloquejades que proporcionen als miners de bitcoin i es pot considerar que és una inflació artificial per a l'ecosistema de criptocurrency.
En segon lloc, el subministrament també es pot veure afectat pel nombre de bitcoins que el sistema permet. Aquesta xifra se situa en els 21 milions, on un cop aconseguit aquest nombre, les activitats mineres deixaran de crear nous bitcoins. Per exemple. el subministrament de bitcoin va arribar als 18, 1 milions el desembre de 2019, el que representa el 86, 2% del subministrament de bitcoin que finalment es posarà a disposició. Una vegada que 21 milions de bitcoins estiguin en circulació, els preus depenen de si es considera pràctic (fàcilment utilitzable en transaccions), legal i en demanda, determinat per la popularitat d'altres criptomonedes. El mecanisme d’inflació artificial de la meitat de la recompensa de blocs deixarà de tenir un impacte en el preu de la criptomoneda. No obstant això, al ritme actual d’ajustament de les recompenses de blocs, l’últim bitcoin no s’ha fixat en minvar fins a l’any 2140 més o menys.
Competició
Tot i que el bitcoin pot ser la criptocurrency més coneguda, hi ha centenars de fitxes més que busquen l'atenció dels usuaris. Si bé el bitcoin continua essent l’opció dominant pel que fa a la capitalització borsària, els altcoins inclosos l’èter (ETH), XRP, el cash bitcoin (BCH), el litecoin (LTC) i EOS es troben entre els seus competidors més propers a gener de 2020. A més, la nova inicial. Les ofertes de monedes (ICO) estan constantment a l'horitzó, a causa de les relativament poques barreres d'entrada. El camp concorregut és una bona notícia per als inversors, ja que la competència generalitzada manté els preus a la baixa. Afortunadament per a bitcoin, la seva alta visibilitat li dóna avantatge sobre els seus competidors.
Cost de producció
Encara que els bitcoins són virtuals, es tracta de productes produïts, però comporten un cost real de producció, sent el consum d’electricitat el factor més important fins ara. La "mineria" de Bitcoin, com es diu, es basa en un complicat problema de matemàtiques criptogràfiques que els miners competeixen per resoldre; el primer que ho fa és recompensat amb un bloc de bitcoins acabats de tallar i les tarifes de transacció acumulades des del darrer bloc. es va trobar. El que és únic de la producció de bitcoin és que, a diferència d'altres productes produïts, l'algoritme de bitcoin només permet trobar un bloc de bitcoins, de mitjana, una vegada cada deu minuts. Això vol dir que els majors productors (miners) que s’uneixen a la competència per resoldre el problema de les matemàtiques només tenen l’efecte de fer que aquest problema sigui més difícil (i per tant més car) de resoldre per preservar aquest interval de deu minuts.
La investigació ha demostrat que efectivament el preu de mercat del bitcoin està estretament relacionat amb el seu cost marginal de producció.
Disponibilitat en borses de divises
De la mateixa manera que els inversors de renda variable cotitzen accions sobre índexs com el NYSE, el Nasdaq i el FTSE, els inversors de criptomoneda comercialitzen criptomonedas per mitjà de Coinbase, GDAX i altres borses. De la mateixa manera que els bescanvis de moneda tradicional, aquestes plataformes permeten als inversors negociar parelles de criptomoneda / moneda (per exemple, BTC / USD o dòlar bitcoin / EUA).
Com més popular sigui un intercanvi, més fàcil pot atraure participants addicionals, per crear un efecte de xarxa. I aprofitant la consecució del mercat, pot establir regles per regir com s’afegeixen altres monedes. Per exemple, el llançament del marc Simple Agreement for Future Tokens (SAFT) pretén definir com les ICO podrien complir amb les regulacions de valors. La presència de Bitcoin en aquests intercanvis implica un nivell de compliment regulatori, independentment de l’àrea gris legal en què operen les criptomonedes.
Normativa i qüestions legals
El ràpid augment de la popularitat de bitcoin i altres criptocurrencies ha fet que els reguladors debatin sobre com classificar aquests actius digitals. Tot i que la Comissió de Valors i Borses (SEC) classifica les criptomonedes com a valors, la Comissió de Comerç de Futurs dels Estats Units (CFTC) considera que el bitcoin és una mercaderia. Aquesta confusió sobre la qual el regulador establirà les regles per a les criptomonedes ha generat incertesa, malgrat les majors capitalitzacions del mercat. A més, el mercat ha estat testimoni del llançament de molts productes financers que utilitzen bitcoin com a actiu subjacent, com ara fons borsats (ETF), futurs i altres derivats.
Això pot afectar els preus de dues maneres. En primer lloc, proporciona accés a bitcoin a inversors que no es poden permetre comprar un bitcoin real, augmentant així la demanda. En segon lloc, pot reduir la volatilitat dels preus permetent als inversors institucionals que creuen que els futurs bitcoin estan sobrevalorats o menystinguts, que utilitzin els seus recursos substancials per fer apostes que el preu del bitcoin anirà en el sentit contrari.
Forquilles i estabilitat de govern
Com que el bitcoin no està governat per una autoritat central, confia en desenvolupadors i miners per processar transaccions i mantenir la blockchain segura. Els canvis en el programari es basen en consensos, que solen frustrar la comunitat bitcoin, ja que els problemes fonamentals solen trigar molt a resoldre’s.
El problema de l'escalabilitat ha estat un punt de dolor particular. El nombre de transaccions que es poden processar depèn de la mida dels blocs i actualment el programari bitcoin només pot processar aproximadament tres transaccions per segon. Tot i que això no era una preocupació quan hi havia poca demanda de criptocurrencies, molts es preocupen que les velocitats de transacció lentes impulsin els inversors cap a criptocurrencies competitives.
La comunitat es divideix en la millor manera d’augmentar el nombre de transaccions. Els canvis en les regles que regulen l'ús del programari subjacent s'anomenen "forquilles". Els "soft forks" corresponen a canvis de regla que no resulten en la creació d'una nova criptomoneda, mentre que els canvis de programari "hard fork" donen lloc a criptocurrencies. Les forques dures de bitcoin passades han inclòs efectiu bitcoin i or bitcoin.
Hauria d’invertir en Bitcoin?
Molts comparen la ràpida apreciació del bitcoin i d’altres criptomonedes amb la bombolla especulativa creada per la tulipa mania als Països Baixos al segle XVII. Si bé és àmpliament important que els reguladors protegeixin els inversors, és probable que passin anys abans que es noti realment l'impacte global de les criptomonedes.
