Amazon.com (AMZN), la principal companyia de comerç electrònic del món, ha augmentat a un ritme impressionant durant la dècada passada sota el conseller delegat i fundador Jeff Bezos, augmentant els ingressos nou vegades per estimar 232 mil milions de dòlars l’any passat. Actualment, és una de les empreses més grans del món per valor de mercat. Aquest creixement s’ha impulsat no només pel comerç electrònic, sinó pel seu lideratge emergent en matèria de computació en núvol i noves línies de productes com Alexa, el seu ajudant virtual. Es preveu que la companyia informi dels resultats del quart trimestre del 31 de gener.
Els analistes calculen que els ingressos creixeran del 19% fins als 71, 900 milions de dòlars, mentre que els beneficis seran més del doble. Amazon va anunciar a finals de desembre que establia un nou rècord de vendes de vacances, cosa que suggereix que els resultats del quart trimestre de la companyia podrien arribar molt per davant de les estimacions. Les accions d'Amazon van caure a l'octubre després de faltar les estimacions dels ingressos del tercer trimestre.
Durant el quart trimestre, els inversors vetllaran de prop per comprovar si els ingressos –el llarg referent clau d’Amazon– segueixen tota la companyia i també en àrees de creixement clau com serveis al núvol, publicitat, venda al mercat de queviures a través de l’adquisició de Whole Foods, i també l'impacte de les vendes de vacances sobre el negoci de comerç electrònic d'Amazon, que encara aporta la gran majoria dels ingressos de la companyia.
Tot sobre AWS
Però, fins i tot amb les fortes vendes de vacances, és probable que els inversors se centrin en el seu negoci de serveis web, també conegut com AWS, que ha esdevingut tan gran que ara està duelent amb Microsoft Corp. (MSFT) pel lloc número 1 de la indústria. Segons les dades de BusinessQuant, les vendes d’AWS gairebé s’han triplicat des del primer trimestre del 2016, passant de 2.500 milions de dòlars a 6.700 milions de dòlars el darrer trimestre. A més, AWS ha crescut fins al 12% dels ingressos totals d’Amazon el darrer trimestre, fins al voltant d’un 9% a principis del 2016.
Marges del núvol gras
Tot i això, el que és encara més crític és el que AWS està afegint a la línia de fons de la companyia. Els ingressos d'explotació de la unitat han passat de prop de 600 milions de dòlars el primer trimestre de 2016 a 2.1 milions de dòlars el darrer trimestre, un marge de benefici operatiu ric del 31%.
Alentiment del creixement dels ingressos
El negoci del núvol amb riquesa en marges d’Amazon l’ajudarà a continuar arrencant beneficis a un ritme ràpid, fins i tot a mesura que el creixement global dels ingressos de la companyia es redueixi del 31% el 2018 al 18, 5% el 2020. Per contra, els analistes estimen que els guanys creixeran un 39% el 2019 i 48. % el 2020.
No és fàcil de valorar
En el passat, els inversors han valorat principalment Amazon sobre el seu creixement dels ingressos. No obstant això, això pot canviar a mesura que el creixement alenteixi i els guanys siguin més importants. L'acció sembla cara respecte a la seva relació històrica preu-vendes, que normalment assoleix aproximadament 2, 7 vegades les estimacions dels dotze mesos següents. No obstant això, la borsa cotitza aproximadament per tres vegades a les estimacions de l'any que ve.
Opció Vista dels comerciants de les accions AMZN
El mercat d’opcions s’està fixant en un preu baix de volatilitat per a les accions d’AMZN després dels resultats. L’estratègia d’opcions a llarg recorregut suggereix que les accions augmentin o baixin un 8% del preu de vaga de 1650 dòlars. Situa les accions en un rang de negociació entre 1.510 i 1.790 dòlars per venciment de les opcions el 15 de febrer, però cal destacar que el nombre de trucades alcista supera les apostes baixistes en una proporció de gairebé 2 a 1, amb aproximadament 1.400 contractes de trucada oberta. només 900 contractes de venda oberta, cosa que suggereix la pujada de les accions. El valor de les trucades obertes no és una aposta petita, gairebé 10 milions de dòlars.
Carta Tècnica d'Amazones Bearish
Tot i que les opcions suggereixen que les accions augmentaran, el gràfic tècnic d'Amazon és baixista i suggereix que les accions poden caure a llarg termini. Les accions han estat baixant des del pic al setembre a un preu aproximat de 2.050 dòlars. El gràfic mostra que actualment l’estoc resideix a un nivell de suport tècnic al voltant de 1.620 $. Si cau per sota d’aquest preu, és probable que caigui al següent nivell d’assistència al voltant de 1.475 dòlars, un descens del 10 per cent respecte al seu preu actual d’uns 1.650 dòlars.
Un altre indicador baixista és l’índex de força relativa, que ha estat en tendència inferior des que va assolir un nivell de sobrecompra superior als 80 a principis del 2018. El que suggereix que l’impuls alcista continua deixant les accions i ha de caure encara més.
La debilitat més gran d’Amazon actualment pot ser la continuada elevada expectativa dels inversors d’un estoc que s’ha augmentat de 34 vegades en l’última dècada i que ha tingut un potencial a l’alça aparentment il·limitat en els darrers anys.
Això pot canviar: les accions van caure més d’un 30% del seu màxim l’any passat. I, tot i que les accions d'Amazon han recuperat part d'aquesta pèrdua aquest any, les accions poden lluitar, ja que els inversors intenten revaloritzar el capital a mesura que les vendes es fan lent. Això pot implicar més que mai als inversors a centrar-se en el futur del negoci del núvol.
Michael Kramer és el fundador de Mott Capital Management LLC, un assessor d’inversions registrat i el gestor de la cartera temàtica de creixement de tan sols gestionada de forma activa. Kramer normalment compra i manté estoc per una durada de tres a cinc anys. La informació que es presenta només té finalitats educatives i no pretén fer cap oferta o sol·licitud per a la venda o la compra de cap valor específic, títols d'inversió o estratègies d'inversió. Les inversions comporten risc i, tret que s’indiqui el contrari, no estan garantides. Assegureu-vos de consultar primer amb un assessor financer qualificat i / o professional fiscal abans d’implementar qualsevol estratègia discutida aquí. A petició, l’assessor proporcionarà una llista de totes les recomanacions realitzades durant els dotze últims mesos. El rendiment passat no és indicatiu del rendiment futur.
