Una relació d’engranatges és una classificació general que descriu una proporció financera que compara alguna forma d’equitat de propietari (o capital) amb fons prestats per l’empresa. El engranatge és una mesura del palanquejament financer de l’empresa i la relació d’engranatges és un dels mètodes més populars per avaluar la forma financera d’una empresa.
Punts clau
- El percentatge de canvis és una classificació general que descriu una relació financera que compara una forma de patrimoni del propietari (o capital) amb els fons prestats per la companyia. Un engranatge net també es pot calcular dividint el deute total pel patrimoni total dels accionistes. la proporció és determinada principalment per l'empresa individual en relació amb altres empreses de la mateixa indústria.
Relació d'engranatge
Tot i que hi ha diverses variacions, la ràtio més habitual mesura quant una empresa és finançada pel deute versus quant es finança amb el patrimoni net, sovint anomenat net gearing ratio. Una elevada proporció de canvi significa que l'empresa té una proporció més gran de deute enfront del patrimoni net. Per contra, un baix percentatge de canvis significa que l'empresa té una petita proporció de deute enfront del patrimoni net.
Capital gearing és un terme britànic que fa referència a la quantitat de deute que té una empresa en relació amb el seu patrimoni net. Als Estats Units, l’engranatge de capital es coneix com a palanquejament financer i és sinònim de la relació neta d’engranatges.
Què és un bon percentatge de canvis?
Com calcular el percentatge de marcatge net
La relació neta de velocitats es calcula mitjançant:
Net Gearing Ratio = Equity ActionTLD + STD + Overdrafts bancaris on: LTD = Deute a llarg terminiSTD = Deute a curt termini
L'evolució neta també es pot calcular dividint el deute total pel patrimoni total dels accionistes. La ràtio, expressada en percentatge, reflecteix la quantitat d'equitats existents que caldria pagar tots els deutes pendents.
Ràtios de marcatge bons i dolents
La proporció d'engranatges òptima és determinada principalment per l'empresa individual respecte a altres empreses de la mateixa indústria. Tot i això, aquí es mostren algunes pautes bàsiques per a relacions de canvi bones i dolentes:
- Una relació de velocitats superior al 50% se sol considerar altament inclinada o orientada. Com a resultat, l’empresa tindria un major risc financer, ja que durant moments de beneficis més baixos i taxes d’interès més elevades, l’empresa seria més susceptible de morir i fallida del préstec. Els inversors i els prestadors es consideren un percentatge de canvis inferior al 25% de risc. Les relacions de canvi entre el 25% i el 50% es consideren òptimes o normals per a empreses ben establertes.
Què diu el percentatge de canvis sobre el risc?
El percentatge de canvis és un indicador del risc financer associat a una empresa. Si una empresa té massa deute, pot caure en problemes financers.
Una elevada proporció de canvi mostra una elevada proporció del deute amb el patrimoni net, mentre que una taxa de canvi baixa mostra el contrari. El capital que prové dels creditors és més arriscat que els diners que provenen dels propietaris de l’empresa, ja que els creditors encara s’han de pagar independentment de si l’empresa genera ingressos. Tant els prestadors com els inversors examinen els índexs de velocitat de l’empresa perquè reflecteixen els nivells de risc que comporta l’empresa. Una empresa amb massa deute podria estar en risc d’impagament o fallida, especialment si els préstecs tenen tipus d’interès variables i hi ha un salt sobtat dels tipus.
Tot i això, el finançament del deute o l’ús de palanquejament no és necessàriament una bandera vermella. Si s’inverteix adequadament, el deute pot ajudar a una empresa a ampliar les seves operacions, a afegir nous productes i serveis i, finalment, a augmentar els beneficis. Per la seva banda, a una empresa que mai es presta podria faltar l’oportunitat de fer créixer el seu negoci al no aprofitar una forma de finançament barata, si els tipus d’interès són baixos.
És important comparar la relació d’engranatges d’una empresa amb les empreses de la mateixa indústria. És probable que les empreses amb gran capital o amb molts actius fixos, com els industrials, tinguin més deute enfront de les empreses amb menys actius fixos.
Per exemple, els serveis públics normalment tindrien una elevada proporció de canvi, però es pot considerar que és acceptable ja que es tracta d'una indústria regulada. Els serveis públics tenen un monopoli en el que fa que el seu deute sigui menys arriscat que una empresa amb els mateixos nivells de deute, que opera en un mercat competitiu.
Linia inferior
Típicament, un baix percentatge de canvis significa que una empresa és financera estable, però no tots els deutes són deutes dolents.
És imprescindible que les empreses gestionin el seu nivell de deute. Tot i això, també és important que les empreses posin els seus actius en els seus balanços per treballar, inclòs l’ús del deute per augmentar els guanys i els beneficis dels seus accionistes.
Un percentatge de marcatge segur pot variar d'una empresa a una altra i es basa en gran mesura en la manera de gestionar el deute de l'empresa i el rendiment que té l'empresa. S'han de tenir en compte molts factors a l'hora d'analitzar els índexs de canvi, com ara el creixement de resultats, la quota de mercat i el flux de caixa de l'empresa.
També convé tenir en compte que les empreses ben establertes podrien pagar el seu deute emetent capital si cal. En altres paraules, tenir deute al balanç pot ser una decisió estratègica de negoci, ja que pot suposar menys finançament del patrimoni net. Menys accions pendents poden causar menys dilució de les accions i potencialment conduir a un elevat preu de les accions.
