Les accions bancàries han tingut un primer semestre brutal del 2018 i els gràfics tècnics actuals suggereixen que la segona meitat no serà gaire millor. El KBW Nasdaq Bank Index (BKX) baixa gairebé un 11% respecte dels màxims intradíaals a finals de gener, i en funció del gràfic tècnic es podria disminuir aproximadament un 8% més, aconseguint l’índex un descens de gairebé el 17% de. els seus màxims. Moltes de les grans accions dels bancs tenen una perspectiva de baixos similars, com ara JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) i Citigroup Inc. (C).
Els operadors d’opcions aposten per les accions dels bancs que cauen per sobre del 7% i també aposten per un altre representant del grup: el sector selectiu financer SPDR ETF (XLF). L’anàlisi del mercat tècnic i d’opcions va en contra d’algunes previsions que els bancs augmentaran en dividends i recompenses més grans.
Carta de baixistes
El gràfic tècnic de l’índex BKX suggereix una caiguda del seu nivell actual de 105, 30 a 97 en les properes setmanes. El primer signe baixista és que l'índex ha caigut per sota d'una pujada de més de dos anys, que va començar el febrer de 2016. El segon indicador baixista és que l'índex està situat en un nivell de suport crític al voltant de 104, 50. Si el suport tècnic falla, el següent nivell d'assistència tècnica se situa al voltant del 97.10, amb una caiguda de gairebé el 8% respecte del seu nivell actual de 105, 20.
Momentum Abandonament
L’índex de força relativa (RSI) també ha estat més avall des de mitjan gener. El gràfic també mostra que la RSI, durant un període anterior de consolidació de novembre de 2016 a setembre de 2017, va assolir nivells de desbordament de 30 o inferiors en tres ocasions. El període més recent de consolidació ha vist que el RSI va xifrar 30 només una vegada, cosa que suggereix que aquest impuls no ha acabat de sortir de l'índex bancari.
Els operadors d’opcions estan apostant cada cop més pel sector també caurà, amb nivells creixents d’interès obert a 25 dòlars i 26 dòlars per a la caducitat el 17 d’agost. L’interès obert per la suma de 26 dòlars s’ha elevat a aproximadament 35.000 contractes oberts, mentre que els 25 dòlars posen contractes. han augmentat fins a 93.000 contractes oberts des de principis de maig. Les opcions de 25 dòlars posen un cost de 0, 20 dòlars per contracte i un comprador de les vendes necessitaria que el preu de la ETF baixés fins a 24, 80 dòlars per descompondre's, fins i tot si es mantingués fins a caducitat. Igualaria un descens de prop del 7, 5% respecte al preu actual de la ETF al voltant dels 26, 80 dòlars.
Alentiment del creixement
Durant els darrers anys, els bancs van augmentar les expectatives de creixement del benefici creixent el 2018, però es preveu que les taxes de creixement es redueixin dràsticament a molts dels bancs més grans el 2019. Per exemple, es preveu que el creixement dels beneficis del Bank of America el 2018 es redueixi a partir més d’un 39% a aproximadament un 14% el 2019, mentre que Morgan Stanley (EM) es retardarà d’un creixement aproximat del 31% al 2018 a aproximadament el 8% el 2019.
Sembla que les apostes baixistes i els gràfics tècnics dèbils apunten a un sector financer que s’esvairà encara més a la segona meitat del 2018. L’únic que queda per aturar la diapositiva són els resultats trimestrals que haurien de començar a publicar-se a mitjans de juliol.
