L’índex Standard & Poor's 500 és l’índex d’ús més freqüent per determinar l’estat de l’economia global. Molts inversors també utilitzen S&P 500 com a referència per a les seves carteres.
La mitjana industrial de Dow Jones solia ser el principal indicador de salut econòmica dels Estats Units, però aquest índex només conté 30 empreses i està limitat en els sectors que representa. El S&P 500 s’ha convertit en l’índex borsari principal pel seu abast més ampli. Molts fons de cobertura comparen el seu rendiment anual amb el S&P 500, que busquen obtenir una alfa superior als rendiments de l'índex.
Avantatges d'utilitzar S&P 500 com a punt de referència
L’avantatge central d’utilitzar el S&P 500 com a referent és l’amplada amplitud del mercat de les grans empreses de gran càlcul incloses en l’índex. L’índex pot proporcionar una visió àmplia de la salut econòmica dels Estats Units.
A més del seu ampli abast, un altre avantatge del S&P 500 és que els components de l’índex s’actualitzen trimestralment. Un comitè determina quines empreses han d’incloure a l’índex. Els factors considerats inclouen una capitalització de mercat superior als 6.100 milions de dòlars, una flotació pública d’almenys el 50 per cent, seus als Estats Units, liquiditat i viabilitat financera adequades.
Les empreses han d’haver comercialitzat durant sis a 12 mesos després de la seva oferta pública inicial (IPO) abans de ser considerades per a la seva inclusió a l’índex. Actualitzant els components de l’índex, l’índex pot reflectir amb precisió l’estat del mercat de gran cabàs.
Desavantatges d’utilitzar el S&P 500 com a punt de referència
També hi ha alguns desavantatges a l’hora d’utilitzar el S&P 500 com a referent per al rendiment de la cartera individual. La majoria dels inversors es diversifiquen àmpliament en actius diferents de les accions, com ara bons, metalls preciosos i efectiu, els valors no es reflecteixen en el S&P 500.
A més, l'índex només conté empreses de capçalera de mercat més gran dels Estats Units. Per contra, els inversors poden posseir companyies de capital petit o estrangeres a les seves carteres. Utilitzar S&P 500 com a punt de referència pot ser una mesura inexacta del retorn de la cartera per a inversors individuals.
Un altre inconvenient de l'ús del S&P 500 per a propòsits de referència és que l'índex està ponderat de manera desproporcionada cap a les empreses més grans. Les 50 principals empreses de capitalització de mercat representen més de la meitat del valor de l’índex. Com a resultat, aquestes 50 empreses tenen un impacte més gran en el càlcul de l’índex. Els forts moviments de preus de les grans empreses tenen una influència indeguda en l’índex general.
El S&P 500 utilitza una capitalització de mercat ponderada per a la seva construcció. L'índex té el nombre d'accions multiplicat pel preu actual de la quota de mercat per determinar la capitalització de mercat per a cada empresa. Totes les capitalitzacions de mercat s'agreguen i es divideixen per un nombre conegut com a divisor de l'índex. El resultat d'aquest càlcul és el valor de l'índex.
