Una empresa que necessita diners per a operacions comercials generals a llarg termini pot acumular capital a través de capital o deute a llarg termini. Si una empresa utilitza el deute o el patrimoni net per obtenir capital depèn dels costos relatius al capital, de la proporció actual de deute amb el capital i de la seva projecció de fluxos de caixa. L'equitat és un termini pràctic per a diners invertits en l'empresa que no tenen deutes i normalment representa un canvi en la composició dels interessos de propietat. El finançament de deutes és generalment més barat, però crea passius de flux de caixa que l’empresa ha de gestionar adequadament.
En general, el capital és menys arriscat que el deute a llarg termini. Més equitat tendeix a produir relacions de comptabilitat més favorables que consideren favorablement altres inversors i prestadors potencials. Equity també comporta una gran quantitat de costos d’oportunitat, sobretot perquè les empreses poden expandir-se més ràpidament amb el finançament del deute.
Tot i que és freqüent llançar els termes "deute" i "patrimoni net" com si es referissin per separat a fonts homogènies generals, hi ha en realitat moltes subcategories diferents.
Equitat
Equity, per exemple, pot referir-se a finançament addicional amb diners privats dels propietaris existents: el fundador aporta més dels seus fons personals. Es pot referir a aportacions d’inversors o capitalistes de risc que ofereixen una oportunitat d’augmentar els beneficis futurs. Equity pot incloure una subvenció governamental o algun altre subsidi directe.
Per a empreses cotitzades en borsa, el patrimoni net és sinònim de l’emissió d’accions de la companyia. És possible que aquest sigui el més contundent de tots els mètodes de capital patrimonial, perquè els accionistes poden ser molt agrests i patir una mentalitat "un cop mossegada, dues vegades tímida" si deixen de veure resultats.
La decisió d'utilitzar el deute està fortament influenciada per l'estructura de la transferència de capital. Els beneficis han de ser compartits amb els inversors de capital. Si la inversió fos prou gran, els inversors de capital podrien influir en les decisions futures.
Deute a llarg termini
Qualsevol pagament que es pagui dins d'un any o menys es coneix com a deute a curt termini (o passiu corrent). Els deutes amb venciments superiors a un any són deutes a llarg termini (passiu no corrent).
El deute de la companyia, per la seva naturalesa, atorga una altra part una reclamació contra ingressos futurs empresarials. Si un banc o posseïdor de fiances dóna una empresa a 10.000 dòlars actuals, el banc o el titular de les obligacions espera que la companyia retorni ingressos futurs iguals a 10.000 dòlars més els interessos acumulats.
Això crea una altra obligació implícita per a l'empresa: Ara ha de generar ingressos futurs suficients per cobrir els costos operatius i pagar els 10.000 dòlars més els interessos. Més concretament, ha de generar prou flux de caixa continu per cobrir despeses d’interès continuades.
Potser el major avantatge del deute a llarg termini és que permet ampliar sense obligacions d’ingressos immediats. Les empreses emergents o empreses estretes poden fer servir el deute per fer vaga mentre el ferro és calent si les reserves actuals són insuficients.
Devolució a llarg termini
L'equitat i el deute a llarg termini han de ser amortitzats amb el pas del temps. Els préstecs tenen amortitzacions directes molt clares, amb els interessos i dates de venciment especificades. Es paga el patrimoni net mitjançant beneficis continus i valoració d'actius, cosa que genera l'oportunitat de guanys de capital.
Tot i que l’amortització del deute a llarg termini és més estructurada i comporta una obligació legal més gran que el patrimoni net, el capital sol ser més car amb el pas del temps. Les empreses amb èxit han de continuar oferint rendiments als propietaris de capital a perpetuïtat; Els deutes a llarg termini acaben caducant.
