Com que les existències han augmentat de forma brusca, també han de fer valoracions de capital, cosa que fa més difícil trobar perspectives de creixement per sobre de la mitjana a preus raonables. Els analistes de la firma d’inversions, de gestió d’actius i de gestió de riquesa Jefferies van decidir examinar-se en les existències que han obtingut una qualificació de compra, però sobre les quals el consens de Wall Street és negatiu. Després d'una anàlisi i cribatge posteriors, es van produir una llista de 13 existències que consideren que tenen un potencial important de guanys no reconeguts.
Entre aquestes existències hi ha deu, per Barron: el fabricant de vehicles elèctrics BorgWarner Inc (BWA), Michael Kors, Jimmy Choo i el propietari de les marques de moda Versace, Capri Holdings Ltd. (CPRI), fabricant de maquinari de telecomunicacions CommScope Holding Co. Inc. (COMM) Miner d'or i coure Freeport-McMoRan Inc. (FCX), minorista de peces de vestir The Gap Inc. (GPS), gestor de diners Invesco Ltd. (IVZ), cadena de queviures The Kroger Co. (KR), empresa immobiliària Wyndham Destinations inc. (WYND), fabricant de camions Paccar Inc. (PCAR) i companyia de proves mèdiques Quest Diagnostics Inc. (DGX). Tots els menys Paccar cotitzen més del 20% per sota de les màximes de 52 setmanes a la taula següent.
10 existències destacades
(Percentatge inferior a les 52 setmanes altes)
- BorgWarner, -21, 3% Capri Holdings, -36, 7% CommScope, -38, 9% Freeport-McMoRan, -31, 9% Gap, -25, 5% Invesco, -33, 9% Kroger, -21, 4% Paccar, -4, 4% Quest Diagnostics Inc., -23, 0 % De destinació Wyndham, -21, 4%
Significació per als inversors
Aquestes existències presenten ràtios de beneficis (P / E) i qualificacions analistes de Wall Street consensuades per sota de les mitjanes de cinc anys. Tot i això, tal com citen Barron's, Jefferies diu que no pretenen "limitar a aflorar algunes existències barates", sinó "posar en valor les existències on podem quantificar l'aversió del carrer" i explicar les seves pròpies visions alcistes.
La taula següent presenta anàlisis recents de Goldman Sachs sobre la valoració de l’índex S&P 500 (SPX) en conjunt. Es van examinar nou mètriques de valoració diferents i van trobar que l’índex es troba ara en el percentatge 80 o superior respecte a la història segons set d’elles.
S’estenen les valoracions de S&P
(Valoració actual del percentatge 80 o superior respecte a la història)
- Capitalització de mercat dels Estats Units davant del PIB, 98è percentilEV / Proporció de vendes, 94è percentil Ràbil CAPE Shiller, 89è percentilPreqüència / Llibreta, 86è percentilEV / EBITDA, 84è percentilCash Flow Rendiment, 81è percentilForward P / E Ratio, 80th percentile
L’acció mitjana del S&P 500 també es troba en el 80è percentil o superior en comparació amb la història de totes aquestes mesures, excepte la tapa de mercat del PIB i la CAPE. Aquests dos no són aplicables a les existències individuals.
A continuació, es mostren quatre existències representatives i per què les recomana Jefferies.
BorgWarne r: els inversors semblen sobreestimar la demanda de vehicles totalment elèctrics i menystenir-la per als híbrids.
Freeport-McMoRan: El preu objectiu de Jefferies és de 18 dòlars (+ 34, 2% des del tancament de l’11 d’abril de 2019). Jefferies considera el preu actual com un "abeurador" i preveu un rebot impulsat pel "potencial al revés operatiu i el palanquejament per a una recuperació del preu del coure".
Esclata: objectiu del preu de 50 dòlars (+ 96, 3%). La companyia té previst esborrar la seva gran marca Old Navy, que destaca la roba bàsica barata per a una àmplia demografia. Mentrestant, la pròpia marca Gap ha perdut el focus. Jefferies diu que "hi ha iniciatives per a la millora de la marca bàsica Gap".
Capri Holdings: preu objectiu de $ 85 (+ 76, 9%). Jefferies assegura que "la categoria s'aproxima més al fons i és probable que les vendes de la Xina milloren a causa dels estímuls i el comerç".
Mirant endavant
L’anàlisi de Goldman suggereix que el mercat es troba a una alçada precària. Si es produeix una despesa general, és probable que fins i tot les existències enumerades anteriorment es vegin maltractades, malgrat els seus fonaments atractius.
