Els signes d’alerta augmenten un parell d’imatges de xips blaus, segons un estudi de Julian Emanuel, un estrateg de BTIG. Si bé les estimacions de resultats consensuats per al 2019 s’han reduït bruscament per a aquestes accions, no han aconseguit caure en resposta, situant-les en un rendiment inferior al mercat més ampli de l’any vinent, segons el vigilant del mercat. Entre les empreses que tenen un alt risc de publicar rendiments inferiors a la mitjana, destaquen The Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP)), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) i Sherwin Williams Co. (SHW), segons el recent informe d'Emanuel, tal com va exposar Barron's.
Cartells d’avís de 12 xips blaus
- Les revisions més baixes de la mitjana de resultats des de setembre. Valoracions altes en relació amb les seves perspectives de creixement.Per interès baix, un signe que el mercat passa per alt: La llista de riscos elevats inclou Walt Disney, Marató, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Johnson Controls, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
El ritme de disminució de les estimacions d'EPS destaca
Tot i que el període de relativa estabilitat dels mercats del 2019 ha estat ajudat per signes d’aliviar les tensions comercials EUA-Xina i una Reserva Federal més exigent, molts inversors han estat en banca amb un fort creixement dels resultats corporatius per sostenir la concentració borsària. Mentrestant, les expectatives de creixement del EPS de S&P 500 al 2019 es van tornar més baixes, ara a 168, 71 dòlars, que van baixar un 5, 4% respecte al moment en què l’índex va assolir el punt àlgid al setembre, per l’estrateg del BTIG. Alguns vigilants del mercat adverteixen que les estimacions podrien reduir-se encara més baixos, cosa que suposaria un creixement pla dels beneficis de S&P 500 aquest any.
"Si bé és habitual que les estimacions de resultats disminueixin durant tot el 4Q, el ritme de caiguda del 2019 destaca", va escriure Emanuel a la nota publicada diumenge.
L’estratègia BTIG va construir un model quantitatiu que va analitzar les existències amb revisions inferiors a la mitjana de resultats des del setembre, i per sobre de les valoracions mitjanes del seu creixement. Emanuel va escriure que aquesta combinació indica que aquestes existències són massa cares als nivells actuals. També va analitzar les existències amb un interès relativament curt i de manera que va suggerir que els inversors no han augmentat a la baixa. Un total de 16 existències del S&P 500 van complir aquests criteris. Entre ells, hi ha líders de la indústria com Disney, Honeywell i Chevron, tots els quals podrien presentar una trampa per als inversors que busquen “comprar al bany”, segons Emanuel.
Productes de consum gegants predisposats a caure
El fabricant de productes de consum Colgate, que ha vist augmentar les seves accions un 9, 5% YTD davant del 10, 5% de rendibilitat més ampli de S&P 500, podria veure's a la caiguda important, tal com va exposar Market Realist. Si bé els inversors han aplaudit una millora de les vendes orgàniques en el darrer trimestre gràcies a un preu més elevat, la debilitat esperada tant dels números superiors com dels de la línia inferior pot provocar una picada de les accions. Una bona part del desavantatge dels resultats dels resultats es pot atribuir a la volatilitat de la moneda, als reptes a la Xina, a la intensitat de la competència de la indústria i als rendiments de despesa. Els analistes esperen ara que la línia de fons de la companyia amb seu a Nova York publiqui un descens de dos dígits al primer trimestre.
Al costat de la valoració, les accions de Colgate cotitzen a 23, 3 vegades les previsions EPS del 2019, per sobre de companys com Procter & Gamble (PG) i Kimberly-Clark (KMB), a 21, 5 vegades i 17, 7 vegades respectivament. Mentrestant, a Colgate es preveu un descens del 4, 5% en EPS i un feble creixement de les vendes. El rendiment de dividends també és menys atractiu que els seus rivals, amb un 2, 5% enfront del rendiment de 2, 9% de P&G i un rendiment de 3, 5% de KMB.
Mirant endavant
Tenint en compte la recent reunió de bous des de l'inici de l'any, i el nombre cada vegada més gran d'empreses de S&P 500 que han reduït les previsions de resultats del 2019, és probable que moltes més accions que aquestes 12 esmentin anteriorment siguin susceptibles d'una caiguda important.
