Els estocs relacionats amb la defensa i la defensa poden ser un joc ideal en un mercat i una economia a la baixa. El grup d'empreses que guanyen diners amb el govern ja va superar de forma espectacular el mercat enguany, amb l'Índex de la indústria selecta aeroespacial i de defensa del S&P US fins al 13, 3% actual (YTD) enfront del retorn més ampli del 6, 9% de S&P 500 respecte al mateix període.
A mesura que la temporada d’informació del quart trimestre s’aconsegueixi un any elevat, probablement l’augment projectat de dos anys de la despesa en defensa compensarà probablement les notícies de guanys trimestrals mixtes a prop del termini. És probable que un augment del pressupost de la defensa fins a arribar a 750 milions de dòlars per al 2020 sigui possible que continuï la manifestació de 12 accions de defensa. Aquesta cistella d’existències inclou noms de la llar com: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) i General Dynamics (GD), a més d’existències menys conegudes Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (HII), BWX Technologies (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH) i Leidos Holding (LDOS), per Barron.
Les existències en defensa estan augmentant
(Rendiment d'accions de YTD)
- SPDR S&P Aerospace and Defense ETF; 13, 3% iShares ETF aeroespacial i de defensa dels EUA; 11% S & P 500; 6, 9%
Boom de despesa, valoracions econòmiques
Com que l'administració de Trump assenyala el suport a la millora i l'expansió de l'exèrcit, des de les defenses antimíssils fins a l'Armada, els principals contractistes hauran de veure els ingressos en globus fins a la fi de la dècada.
Les accions de defensa també són barates per al mercat actual, negociant de mitjana entre 12 i 16 vegades els guanys endavant i menys d’11 vegades el valor empresarial / Ebitda, va assenyalar Ben Phillips, director d’inversions d’EventShares. L’inversor assegura que recentment s’ha sumat a accions de contractistes aeroespacials i de defensa a la política dels Estats Units Alpha ETF (PCLY) de la firma.
Phillips està fent banca amb el convenciment que la despesa augmentarà significativament al llarg de dos anys, i un pressupost per a l'exercici 2020 encara està pendent d'aprovació del Congrés. Mentre que l’administració de Trump demana prop de 750 mil milions de dòlars, que marca un salt del 4, 6% dels 717 mil milions de dòlars apropiats per al 2019, el Congrés pot aprovar menys que el que els demòcrates lluiten per reduir la despesa militar. És probable que la falta d’acord continuï, sobretot si Trump continua pressionant el finançament d’un mur fronterer en el projecte de llei de la defensa. No obstant això, el consens dels analistes és que prevalgui un acord de despesa important, portant als contractistes de defensa a rebre nivells més alts de finançament.
Defensa de míssils, expansió de la marina
A mesura que l’administració actual continua pressionant per augmentar la despesa en defensa contra míssils, demanant més finançament per a sistemes basats en l’espai i per respondre a les amenaces de països com Corea del Nord i la Xina, Barron espera que Lockheed Martin, Raytheon, Northrop i Aerojet Rocketdyne puguin beneficiar-se al màxim..
Els esforços per modernitzar i ampliar la Marina en un pla de diverses dècades coincideixen amb el suport general del bipartidisme als districtes locals dels polítics per a la construcció d'armes i el desenvolupament d'armes d'alta tecnologia. Entre les accions que més es produeixen en un augment probable de la despesa de la Marina, hi ha Huntington Ingalls, General Dynamics i BWX Industries.
A Phillips també li agraden les empreses implicades en tecnologia drone, com ara AeroVironment, i les empreses implicades en la subcontractació de treballadors governamentals, com ara el proveïdor de ciberseguretat de la xarxa de govern CACI International, les empreses de consultoria Accenture i Booze Allen Hamilton, i Leidos Holdings, un contractista governamental diversificat.
No es tanqui, temors deficients
Quant a l’impacte de la detenció del govern en els grans contractistes, l’analista de Cowen, Cai von Rumhor, es mostra entre els segurs que no afectarà la despesa militar, segons Barron. Cowen va escriure aquest dimarts en una nota que "la majoria de les grans empreses de capitalització de la defensa superaran les estimacions del quart trimestre de Wall Street".
L’analista de JPMorgan, Seth Seifman, tampoc no es preocupa dels creixents temors dels pressupostos i dels dèficits governamentals, escrivint que, “creiem que el pressupost no serà radicalment diferent que, per tant, no ha canviat gaire les operacions de l’empresa ni la nostra estimació”.
Mirant endavant
És important tenir en compte que tots els estocs de defensa no poden beneficiar-se per igual, i que el risc principal segueix sent Trump i el Congrés que el combaten superant els nivells d’inundament. Tant General Dynamics com Lockheed van oferir orientacions prudents per al 2019 per diversos motius. Això pot ser un advertiment que, en l’època de l’aturada, fins i tot la despesa del govern no elevarà totes les existències de defensa. Els inversors hauran de retallar els números per foragitar els guanyadors.
