A principis d’aquest mes, els principals administradors de fons de cobertura als Estats Units van donar a conèixer on havien canviat les seves inversions al tercer trimestre. Totes les empreses que gestionen almenys 100 milions de dòlars ara han presentat formularis de 13-F a la Comissió de Valors i Intercanvi de Valors (SEC) dels Estats Units, cosa que significa que els analistes poden posar sobre aquests documents per identificar les tendències d'inversió emergents.
David Einhorn, el multimilionari líder de Greenlight Capital, és un favorit perenne entre els que rastregen informes 13F malgrat el rendiment del seu fons aquest any. Greenlight va presentar el formulari 13F a la Securities and Exchange Commission (SEC) dels Estats Units el 14 de novembre, i el formulari revela diversos canvis significatius a la cartera del fons de cobertura durant el període en qüestió. En particular, el valor total de la cartera de 13F va caure d’uns 3.14 mil milions de dòlars a uns 2.37 mil milions de dòlars de trimestre a trimestre, marcant un descens d’uns 25%. La cartera de Greenlight també s'ha tornat a concentrar segons un recent informe de Seeking Alpha, amb les posicions de la companyia caient del 29 al 20 trimestre a trimestre.
Posicions sortides a Mylan NV, Apple
Per racionalitzar la cartera del seu fons, Einhorn va deixar diverses posicions anteriors al llarg del tercer trimestre. Un dels més significatius va ser Mylan NV (MYL), que va ocupar prop del 8% de la cartera del fons a principis del tercer trimestre. Einhorn va comprar per primera vegada MYL el 2015 i va augmentar gradualment la seva participació fins al 2017, tot i que ha venut vendes d'accions durant els tres trimestres anteriors.
Mentre que molts fons de cobertura van augmentar les seves participacions a Apple el darrer trimestre, Einhorn va decidir abandonar-se completament de la companyia. Greenlight va comprar per primera vegada a Apple Inc. (AAPL) el 2010 i va incrementar per última vegada la seva posició en un marge significatiu en el darrer trimestre de 2016. Des d'aleshores, Einhorn ha venut a poc a poc les accions de l'empresa tecnològica i gairebé havia ocupat el càrrec. principi del tercer trimestre.
Einhorn també va disminuir General Motors (GM) el darrer trimestre, que anteriorment havia representat aproximadament el 21% de la cartera total del fons. Entre els anys anteriors i fins al final del tercer trimestre, Einhorn havia venut prop del 42% de les seves participacions a GM.
Petites participacions noves
Segons el registre de Greenlight del 13-F, la firma va ocupar cinc noves posicions a la seva cartera durant el tercer trimestre, cadascuna de les quals és petita. Les dues majors participacions són a Altice USA (ATUS) i Seadrill Ltd. (SDRL), que representen aproximadament el 2% i l'1% de la cartera total, respectivament. Altres incorporacions recents inclouen Michael Kors (KORS), Sherwin-Williams (SHW) i Tractor Supply (TRCO), tot i que cadascuna d’aquestes empreses representa menys d’un percentatge de tota la cartera.
Per als inversors que facin seguiment de formularis 13F, és important reconèixer que aquests documents són reflexius. És a dir, mostren informació que és anticuada durant diverses setmanes com a màxim. Pot ser que els inversors com Einhorn hagin canviat significativament la seva participació en el temps intervingut.
