Les inversions internacionals han estat sovint els consells que s’han donat als inversors que busquen augmentar la diversificació i el retorn total de la seva cartera. Els beneficis de diversificació s’obtenen mitjançant l’addició d’actius de baixa correlació dels mercats internacionals que serveixen per reduir el risc global de la cartera. Tot i això, tot i que els beneficis d’invertir internacionalment són teories àmpliament acceptades, molts inversors encara dubten a invertir a l’estranger.
, discutirem les raons per les quals pot ser que sigui així i ajudarem a posar en relleu les preocupacions clau per als inversors perquè puguin prendre una decisió més informada.
Aquests són els tres majors riscos als quals s’enfronten els inversors internacionals:
1. Costos de transacció més elevats
Probablement la major barrera a la inversió en mercats internacionals són els costos de transacció. Tot i que vivim en un món relativament globalitzat i connectat, els costos de les transaccions poden variar molt en funció del mercat exterior en què invertiu. Les comissions de corretatge són gairebé sempre superiors als mercats internacionals que les tarifes nacionals.
A més, a més de les comissions de corretatge més elevades, sovint hi ha càrrecs addicionals que s’acumulen a sobre i són específics per al mercat local, que poden incloure taxes de timbre, taxes, impostos, taxes de compensació i taxes de canvi.
A tall d’exemple, aquí es mostra un desglossament general del que podria semblar una compra única d’accions per part d’un inversor nord-americà a Hong Kong:
| Tipus de tarifa | Comissió |
| Comissió de corretatge | HK 299 dòlars |
| Seguretat de segell | 0, 1% |
| Comissions de comerç | 0, 005% |
| Levy de transacció | 0, 003% |
| TOTAL | HK $ 299 + 0, 108% |
A més, si invertiu a través d’un gestor de fons o d’un gestor professional, també veureu una estructura de quotes més elevada. Per convertir-se en coneixement d'un mercat exterior fins al punt en què el gestor pot generar bones rendibilitats, el procés implica dedicar quantitats importants de temps i diners en investigació i anàlisi.
Aquests costos solen incloure la contractació d’analistes i investigadors familiaritzats amb el mercat, expertesa comptable per a estats financers estrangers, recollida de dades i altres serveis administratius. Per als inversors, generalment aquestes taxes acaben apareixent en el percentatge de despeses de gestió.
Una forma de minimitzar els costos de transacció en la compra d’accions estrangeres és mitjançant l’ús de rebuts de dipòsits americans (ADRs). Els ADR comercialitzen en borses locals dels Estats Units i es poden comprar normalment amb els mateixos costos de transacció que altres accions cotitzades en borses nord-americanes. Cal assenyalar, però, que tot i que les TAE són denominades en dòlars americans, encara estan exposades a fluctuacions dels tipus de canvi que poden afectar significativament el seu valor. Una depreciació de la moneda estrangera respecte al USD farà que el valor de la TAE es redueixi, de manera que es requereix una certa precaució en els ADR.
(Per a més informació, vegeu Introducció als rebuts de dipòsits . )
2. Volatilitat de la moneda
El següent espai de preocupació per als inversors minoristes està en l’àmbit de la volatilitat de la moneda. Quan invertiu directament en un mercat exterior (i no mitjançant ADR), heu d’intercanviar la vostra moneda nacional (USD per a inversors nord-americans) a una moneda estrangera al tipus de canvi actual per tal d’adquirir les accions estrangeres. Si a continuació manteniu les accions estrangeres durant un any i el vengueu, haureu de convertir la moneda estrangera en USD al tipus de canvi vigent un any després. La incertesa sobre el que serà el tipus de canvi futur que espantarà molts inversors. A més, atès que una part significativa de les rendibilitats en accions estrangeres es veuran afectades per les devolucions de divises, els inversors que inverteixen internacionalment han de procurar eliminar aquest risc.
La solució per mitigar aquest risc de moneda, com probablement li dirà qualsevol professional financer, és simplement cobrir la vostra exposició en moneda. Tanmateix, no molts inversors al detall saben com cobrir el risc de divisa o quins productes han de fer servir. Hi ha eines com ara futurs de moneda, opcions i avançaments que es poden utilitzar per cobrir aquest risc, però aquests instruments solen ser massa complexos per a un inversor normal. Alternativament, una de les eines per cobrir l'exposició de moneda que pot ser més "fàcil d'utilitzar" per als inversors mitjans és l'ETF de moneda. Això es deu a la seva bona liquiditat, accessibilitat i relativa senzillesa.
(Si voleu aprendre la mecànica de cobertura amb un ETF en moneda, vegeu Coberta contra el risc de canvi de canvi amb ETFs de moneda . )
3. Riscos de liquiditat
Un altre risc inherent als mercats exteriors, especialment en els mercats emergents, és el risc de liquiditat. El risc de liquiditat és el risc de no poder vendre les existències prou ràpidament una vegada que s’hagi introduït una comanda de venda. En la discussió anterior sobre el risc de divisa, es va descriure com es poden eliminar els riscos en divises, tot i que, normalment, no hi ha manera per a que els inversors mitjans es protegeixin del risc de liquiditat. Per tant, els inversors haurien de prestar una atenció especial a les inversions estrangeres que siguin o puguin convertir-se en il·líquides en el moment en què volen tancar la seva posició.
A més, hi ha algunes maneres comunes d'avaluar la liquiditat d'un actiu abans de la compra. Un dels mètodes és simplement observar la difusió de l’oferta i la sol·licitud de l’actiu amb el temps. Els actius il·líquids tindran una difusió de sol·licituds més àmplia respecte a altres actius. Els dipòsits més estrets i el volum elevat solen indicar una major liquiditat. En conjunt, aquestes mesures bàsiques poden ajudar-vos a crear una imatge de la liquiditat d’un actiu.
Linia inferior
Invertir en accions internacionals sovint és una bona manera de diversificar la vostra cartera i obtenir rendiments potencialment més elevats. No obstant això, per a un inversor mitjà, navegar pels mercats internacionals pot ser una tasca difícil que pot estar plena de reptes. En comprendre alguns dels principals riscos i barreres a les que s’enfronten els mercats internacionals, un inversor pot posicionar-se per minimitzar aquests riscos.
Per últim, els inversors s’enfronten a més d’aquests tres riscos a l’hora d’invertir a l’estranger, però conèixer aquests elements bàsics t’iniciarà amb força.
(Per a més informació, consulteu Going International . )
Comparació de comptes d'inversió × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació. Nom del proveïdorArticles relacionats
Inversions bàsiques
Com evitar el risc de tipus de canvi
Mercats internacionals
Invertir més enllà de les teves fronteres
Estratègia i Educació de Forex
Obteniu més informació sobre el comerç de divises amb aquesta Guia per a principiants de comerç de divises
Mercats internacionals
6 formes d’invertir en accions estrangeres
Economia
Fluctuacions de moneda: com afecten l'economia
Corredors
Millors corredors de comerç internacional
Enllaços de socisTermes relacionats
Recepció del dipositari: el que tothom hauria de saber Un rebut del dipositari (DR) és un instrument financer negociable emès per un banc per representar valors de borsa que cotitzen a una companyia estrangera. més Acció dipositària nord-americana (ADS) Definició Una quota dipositària nord-americana (ADS) és una quota de capital en valors de dòlars americans d'una empresa amb seu a l'estranger disponible en una borsa de valors americana. més Definició d'inversió internacional La inversió internacional és una estratègia d'inversió que implica seleccionar instruments d'inversió global com a part d'una cartera d'inversions. més Diversificació La diversificació és un enfocament d'inversions, concretament una estratègia de gestió de riscos. Seguint aquesta teoria, una cartera que conté una gran varietat d’actius suposa menys risc i, finalment, produeix rendiments més elevats que un de tan sols uns quants. més Dipòsit fix en moneda estrangera (FCFD) Un dipòsit fix en moneda estrangera (FCFD) és un instrument d'inversió fixa en el qual es diposita una quantitat de diners amb un termini fix i un tipus d'interès en un banc. més Efectes en moneda estrangera Els efectes en moneda estrangera són guanys de pèrdues en inversions estrangeres per canvis en el valor relatiu dels actius denominats en una altra moneda. més