Un període prolongat de baixa volatilitat, que ha estat el cas dominant en el mercat durant l’últim any, és un signe habitual que els inversors s’estan convertint en o ja són complaents. No hauria de dir, a dir, que quan el mercat ampli es deixa descuidat amb el seu capital, sovint és una decisió estratègica convertir-se en defensa. Amb l’augment de la popularitat dels fons negociats amb borsa (ETF) que s’utilitzen per fer un seguiment de l’índex de volatilitat, també conegut com a índex de por, ara és possible cobrir o apostar per l’augment o la baixada dels nivells de volatilitat., analitzem diversos gràfics que es poden utilitzar per canviar l'augment de la volatilitat i intentem determinar com es miraran els comerciants actius per situar-se al llarg de les properes setmanes.
iPath S&P 500 VIX ETN Futures a curt termini (VXX)
Un dels productes més populars utilitzats per operadors minoristes i professionals per obtenir exposició a la volatilitat és l’iTN IPath S&P 500 VIX a curt termini. El VXX ETN ha estat el tema de molta discussió als mitjans de comunicació durant els darrers mesos a causa del comerç massiu actualment en marxa que està destinat a guanyar aproximadament 265 milions de dòlars de benefici en cas que es compleixin un conjunt de condicions molt específiques. (Per a més detalls, vegeu: Els comerciants "xocats" per VIX Aposta que podrien pagar 265 milions de dòlars .)
Fent un cop d’ull al gràfic següent, podeu veure que l’ETN ha estat cotitzant en un baixant definit. No obstant això, el recent augment del volum combinat amb el trencament per sobre de la línia de tendència ara suggereix que la història canvia i que podrien arribar a tenir nivells més elevats de volatilitat. Una volatilitat elevada també es pot utilitzar per suggerir que els mercats podrien estar a l'altura d'un punt d'inflexió i dirigir-se a un retrocés cap als nivells de suport a llarg termini. (Per a lectura relacionada, consulteu: Volatilitat de seguiment: com es calcula la VIX .)
ProShares ETF Futures a curt termini Ultra VIX (UVXY)
Per als comerciants actius que estiguin convençuts d’un comerç i busquen maximitzar el potencial de benefici utilitzant el poder d’aprofitament, un producte potencial a considerar és el ETF Proshares Ultra VIX a curt termini. Aquest fons està dissenyat per combinar dues vegades (2 vegades) el rendiment diari de l’índex de futurs a curt termini S&P 500 VIX. Fent un cop d’ull al gràfic, veureu que el patró sembla gairebé idèntic, però que el rendiment relatiu de les barres és el doble que el que es mostra a VXX. El tancament recent per sobre de la mitjana mòbil de 50 dies, que ha impedit que el preu augmenti, podria ser el senyal que molts han estat esperant per provocar un augment significatiu. (Per a més informació, vegeu: Índex de volatilitat: Sentiment del mercat de lectura .)
VelocityShares Daily Inverse VIX a curt termini ETN (XIV)
Els comerciants actius que no estiguin del tot convençuts que el desplegament suposa una reversió de tendència pot voler investigar l’ETN a curt termini VIX de VelocityShares Daily Inverse VIX. Si els mercats remouen la feblesa recent i continuen tendint a un nivell més alt, aleshores comprar un nivell d’assistència identificat podria suposar un punt d’entrada interessant. (Per a més informació, consulteu: Determinació de la direcció del mercat amb VIX .)
La línia de fons
Els fons impulsats per la volatilitat són una classe d’actius que la majoria dels inversors minoristes no pensen tenir. Tot i això, tenint en compte els gràfics mostrats anteriorment, crec que la recent expansió del volum i passar per sobre de la línia de tendència en gràfics clau com el de VXX podria ser un avís precoç de més volatilitat. Almenys, els gràfics poden ser una de les raons per considerar la cobertura d’una cartera d’equites amb sobrepès. (Per a més informació, vegeu: La VIX: utilitzar l’índex d’incertesa per a beneficis i cobertura .)
