El Comitè Federal de Mercat Obert (FOMC) emet dimecres a la tarda la seva propera decisió sobre el tipus d’interès, i els analistes de Wall Street esperen que els governants reiteriran un enfocament pacient per al creixement econòmic dels Estats Units. És difícil saber com reaccionaran els mercats borsaris i futurs si hi ha algunes sorpreses, donades les condicions tècniques de sobrecàrrega vigents després d’un avanç saludable de tres mesos dels mínims profunds de desembre.
Tres títols podrien oferir pistes importants sobre la direcció del preu després del llançament. La banca, els metalls preciosos i els jocs cíclics solen mostrar una sensibilitat més gran a la política de la Fed que molts sectors de creixement, per la qual cosa té sentit centrar l’atenció en els principals fons borsats en borsa (ETF) per a aquells segments o components clau que dicten una àmplia direcció del sector. Per descomptat, la lectura de cintes és més art que ciència i és possible que altres grups mereixin una ullada, sobretot si la Fed tira algunes boles de corba.
TradingView.com
El component Dow, JPMorgan Chase & Co. (JPM), té la capitalització més elevada entre els bancs comercials a 35.500 milions de dòlars, i hauria d'atraure el flux inicial de capital especulatiu si els bancs estan destinats a superar-se després de la decisió. El sector ha rebutjat un desgraciat exercici del 2018, reforçat pel flip-flop de la Fed sobre els tipus d’interès i la perspectiva d’un acord EUA-Xina que alenteixi o acabi el desnivell del creixement econòmic dels Estats Units.
Les accions de persecució han liderat el sector bancari durant la major part de la dècada, però han lluitat des que va assolir un màxim històric prop de 120 dòlars el febrer de 2018. Va caure fins a un màxim de 52 setmanes al desembre, però ha guanyat més de 15 punts des de llavors. ara es comercialitza per sobre de la mitjana mòbil exponencial (EMA) de 200 dies per primera vegada en més de tres mesos. Els operadors intel·ligents estaran vigilant la mitjana mòbil aquesta tarda perquè les existències estan provant aquest nivell des del febrer.
TradingView.com
El SPDR Gold Trust (GLD) ha estat en marxa des que va augmentar a un mínim de 19 mesos l’agost de 2018, i es va beneficiar de l’augment de la inflació i de l’avinent gir de la política de la Fed. El fons i la matèria bàsica van superar el 2011 i van ingressar en una caiguda a llarg termini que finalment es va reduir al quart trimestre del 2015. L’acció de preus en els últims tres anys i mig s’ha mantingut dins del rang de negociació de 31 punts tallat entre desembre de 2015 i Juliol de 2016.
Una tendència de cinc anys més baixa ha denegat quatre intents de ruptura fins a l'abril de 2018. El fons va entrar en un cinquè intent al febrer de 2019 i es va revertir una vegada més, tornant a caure a la EMA de 50 dies. Ha rebutjat aquest nivell de suport, i una concentració després de la decisió de tarifes podria suposar l'inici d'un sisè intent. Per la seva banda, la caiguda del mínim de març donaria suport a les posicions baixes a causa de les probabilitats més altes de mantenir-se a la baixa EMA dels 200 dies a 120 dòlars.
TradingView.com
El programa SPDR S&P Retail ETF (XRT) documenta l’augment i la caiguda de la pressió de compra dels clients i el seu impacte primordial sobre el creixement econòmic dels Estats Units. El fons va caure en el suport de 2013 a la part superior dels trenta dòlars per tercera vegada al desembre, completant un patró baixista que eleva les probabilitats d'una eventual ruptura i una aturada a llarg termini. Ha rebut força al primer trimestre i s'ha elevat als EMA de 200 dies i al punt mitjà de la franja comercial de cinc anys, on es va aturar a principis d'aquest mes.
Aquest posicionament prediu que la propera oscil·lació dels preus serà significativa, amb una probabilitat que la crisi no s’aturés al suport del desembre, mentre que un ral·li obre la porta a un tercer viatge a la resistència d’interval dels 50 anys. Actualment, els óssos mantenen l'avantatge en aquest escenari bilateral per tres raons. En primer lloc, la compra de la potència baixa mostra una millora menor en les lectures de distribució de acumulació deprimida. En segon lloc, l’ETF ha fallat quatre intents de muntar la EMA de 200 dies des d’octubre de 2018. En tercer lloc, els oscil·ladors setmanals de força relativa ara estan completament dedicats als cicles de venda.
La línia de fons
Els agents del mercat informats vetllaran pels bancs, els metalls preciosos i les accions cícliques per avaluar l'impacte de l'última decisió de la Reserva Federal.
