Els temors creixents de recessió econòmica estan estimulant molts inversors a fugir de les accions de bons corporatius. Els ingressos nets per a fons mutuals i ETF que inverteixen en bons corporatius nord-americans de gran qualitat (també anomenats bons d’inversió) han estat de mitjana de 846 milions de dòlars al dia al març, per sobre del rècord anterior de 800 milions de dòlars diaris al gener de 2018, segons la investigació del banc. d’Amèrica Merrill Lynch, reportat per CNBC.
Si aquestes tendències continuen, prop de 25.000 milions de dòlars entraran en bons corporatius aquest mes. "Basat en els ingressos diaris de fons i ETF, March va a bon camí per establir un nou rècord mensual", segons una nota de Yuri Seliger i Yunyi Zhang, estratègies de crèdit de BofAML, per CNBC. "Els fluxos segueixen els rendiments i la caiguda dels tipus d'interès des del dilluns de la setmana passada hauria d'afavorir els ingressos potencialment encara més forts a l'abril", van afegir. La taula següent resumeix algunes de les actuacions recents.
Els inversors giren cap a bons corporatius nord-americans de gran grau
- Les entrades netes diàries netes registrades a empreses de grau alt fins al març Inclou els ingressos nets a fons mutuals i ETFsAportació diària de març gairebé un 6% per sobre del rècord anterior DSPD S&P 500 ETF (SPY) té una sortida neta de 10 mil milions de dòlars anuals
Significació per als inversors
Les preocupacions recessionals augmenten, impulsades per l’aparició d’una corba de rendiment invertit, que històricament ha estat un indicador principal d’una contracció econòmica. Les expectatives de recessió podrien contribuir a desencadenar mercats en efectius de les accions, i un nombre creixent d’inversors s’està rotant dels recursos propis en instruments de renda fixa.
Aquest pessimisme es produeix fins i tot quan l'Índex S&P 500 (SPX) ha publicat un robust any de 12, 1% fins a l'obertura de negociació el dijous. El baròmetre de mercat àmpliament seguit també ha rebut un 19, 7% respecte dels seus mínims de desembre de 2018.
La preocupació pel creixement econòmic espoliador ha enviat els rendiments dels bons a la baixa i els preus de les obligacions a tot el món des de finals de l'any passat, informa el Financial Times. Tot i que els tipus d'interès històricament baixos han estat un factor important per impulsar el mercat actual de borses actuals, ara mateix "la baixada dels rendiments dels bons no és necessàriament una bona notícia, donat el missatge que envia sobre les perspectives globals del creixement econòmic", observa la FT, respecte a. l’impacte en les existències.
No obstant això, per als inversors que desitgen bloquejar els seus guanys en renda variable i jugar-ne de forma segura, els bons corporatius de grau d'inversió ofereixen un rendiment addicional sobre el deute del Tresor dels Estats Units. Els bons corporatius classificats a Baa per Moody's, a prop del final baix de la qualificació d'inversió, produeixen actualment uns 230 punts bàsics (bps) més de 10 dies de tresor dels Estats Units, pel Banc de la Reserva Federal de St. Louis.
Mentrestant, el deute corporatiu d’alt rendiment o obligacions brutes van superar les empreses de grau d’inversió durant els dos primers mesos del 2019, i va dirigir Martin Fridson, el cap d’inversions (CIO) a Lehmann, Livian, Fridson Advisors, per advertir que tenen un preu més elevat, per Barron. Prefereix les empreses d’alta qualitat. Addicionalment, la liquiditat ha caigut en el mercat d'alt rendiment i una possible inundació de baixades en l'estat de brossa pot modificar-la, enviant rendiments que disminueixen i preus disminuint, segons un informe CNBC anterior.
Mirant endavant
Jim Paulsen, cap estratègic d’inversions (CIO) del grup Leuthold, es troba entre els que són optimistes quant a les accions, veient un senyal de compra d’accions en el moviment a la baixa dels rendiments dels bons. Altres, com Stephanie Pomboy, de l'empresa de consultoria econòmica MacroMavens, veuen una bombolla de deute corporativa perillosa que amenaça els mercats borsaris i obligatoris. Aquests senyals barrejats per si mateixos són un clar senyal d’alerta de com poden ser els traïdors els mercats.
