Les accions immobiliàries són ara el segon millor rendiment de l'índex S&P 500 de l'any anterior (YTD), i només resten les existències tecnològiques. El sector s'ha convertit en una manera cada cop més popular per als inversors d'apostar per la ràpida expansió de les compres en línia, alhora que es beneficia quan els ingressos constants juguen en un entorn de tipus d'interès més baixos, tal com s'exposa en un detallat informe del Wall Street Journal.
Prologis Inc. (PLD) i Duke Realty Corp (DRE), per exemple, cotitzen en els seus nivells més alts aproximadament durant una dècada. Prologis ha experimentat un augment del 37% en YTD, mentre que la de Duke Realty ha tornat un 23, 8%, en comparació amb l’augment més ampli del 16, 4% de S&P 500 enguany. Aquests dipòsits d'inversió immobiliària industrial (REIT) són propietaris i operen de magatzems.
Els propietaris de magatzems aposten per comerç electrònic
Els inversors i analistes alcistes asseguren que veuen aquestes existències immobiliàries com una forma de repercutir el creixement del comerç electrònic. Si bé el sector inclou empreses que tenen propietats com centres comercials, habitatges per a persones grans i edificis d'apartaments, les empreses que superen el grup fan negocis amb mega minoristes en línia. Els inversors ara busquen comprar accions de les companyies propietàries dels magatzems, que cada cop es veuen com el punt de vida de gegants en línia com Amazon.com Inc. (AMZN), JD.com i altres, així com marques populars com Home Depot (HD) i Wayfair Inc. (W).
Blackstone Group ha donat suport a aquesta estratègia d'inversió en comerç electrònic comprant una xarxa de magatzems industrials nord-americans utilitzats per Amazon i altres e-tailers en la transacció immobiliària privada més gran fins a la data, tal com s'explica en un altre informe del Wall Street Journal. El gegant de capital privat va comprar la propietat a GLP amb seu a Singapur el mes passat, ja que els seus 18, 7 milions de dòlars ofereixen a Prologis el rival immobiliari prohibit per a una cartera que compta amb prop de 180 milions de metres quadrats de propietat.
Gegant d’equitat privada està estratègic per al boom del comerç electrònic
L’última adquisició de Blackstone inclou 1.300 propietats als Estats Units, amb la majoria a prop de nuclis de població. Els principals inquilins de GLP inclouen Amazon i altres minoristes que es basen en naus industrials properes a les grans ciutats per resoldre el problema de “l’última milla” per a les seves promeses d’entrega l’endemà.
Nadeem Meghji, el cap de les activitats d’inversió immobiliària de Blackstone, va dir al diari que GLP entrarà en el punt de mira de la companyia a la inversió temàtica “a gran escala, convicció i temàtica”. Blackstone té ara prop de 750 milions de peus quadrats de propietats logístiques dels Estats Units, afegint a els seus actius ja acumulats a 140 milions de dòlars, com ara milers d’habitatges unifamiliars, i propietats clau, com la torre Willis de Chicago, i el casino i el casino Cosmopolitan de Las Vegas.
Blackstone ha indicat que dividirà els nous actius, aproximadament la meitat dels quals abans tenia propietat i venut, segons el Diari. Aproximadament dos terços han d’entrar en la seva estratègia oportunista immobiliària, amb la resta inclosa en la seva inversió immobiliària privada, que està oberta a inversors minoristes i té contractes d’arrendaments a llarg termini.
Tarifes baixes positives per a jocs de propietat immobiliària
Segons expliquen alguns analistes, una altra força que mantindrà aquests béns immobles a l’alça són els pagaments constants d’aquestes empreses en un entorn de baixa taxa. Els inversors d'ingressos han estat molt afavorits pel sector immobiliari, que consideren que la indústria és encara més atractiva ara que la Fed s'ha apartat de la seva política descarada.
El 2018, a causa de la decisió del banc central d’augmentar els tipus, així com a la por de més pujades de tipus, el segment immobiliari va caure un 5, 6%. Ara, però, aquesta tendència està revertint, ja que la majoria dels inversors esperen que la Fed retalli les taxes a causa del descens del creixement econòmic mundial. Aquesta expectativa ha reduït la rendibilitat del Tresor a deu anys fins a un mínim de 21 mesos i ha portat el sector immobiliari S&P 500 a un nivell alt de sempre.
Mirant endavant
La propera setmana tindrà lloc la esperada reunió del Comitè de Mercat Obert de Juny. Si bé els mercats no s'estan fixant en la reducció de tipus per a dimarts, el mercat es preveu una retallada al juliol, i qualsevol falla en això podria suposar un gran avenç per a les accions dels Estats Units.
