Tres líders de la indústria del programari tenen el potencial de continuar augmentant els seus ingressos i preus de les accions, fins i tot a mesura que l’economia s’alenteixi. Les empreses tecnològiques, com Palo Alto Networks Inc. (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) i Microsoft Corp. (MSFT) tenen un estabilitzador integrat: gairebé el 80% de les vendes de programari de mitjana són recurrents i compten amb taxes de renovació. superior al 90% Això hauria de permetre a aquests jugadors tecnològics augmentar almenys un 20% durant un període d’intens volatilitat del mercat, en què un nombre més gran d’inversors s’està desviant de l’espai tecnològic d’alta volada cap a noms més defensius.
"La demanda darrere dels esforços de digitalització estratègica hauria de resultar duradora fins i tot en un entorn macro alentit, donant suport al creixement de venedors de programari ben posicionats", va escriure Morgan Stanley en un informe recent, segons Barron.
3 accions tecnològiques a mesura que l’economia s’alenteix
- Palo Alto Networks; Rendiment de les accions YTD: 6, 9% Microsoft Corp.; 3, 8% Salesforce.com Inc.; 8, 5%
Sector amb resultats Resilència
En un moment en què el mercat està preocupat per frenar el guany i el creixement de vendes, els analistes de Morgan Stanley defensen que els guanys de programari solen ser més resistents respecte a altres indústries. Pel que fa al creixement de les primeres línies, els analistes preveuen que aquestes tres empreses puguin augmentar dos dígits, gràcies a la naturalesa “relativament duradora” dels fluxos d’ingressos de programari al llarg dels cicles econòmics. Mentrestant, es preveu que l’empresa mitjana de S&P 500 prevegi augmentar les vendes un 5, 3% el 2019 i el 2020, una desacceleració del creixement del 9, 3% el 2018. Mentrestant, s’espera un benefici del 21, 8% el 2018, seguit del 6, 5% el 2019 i l’11, 1% el 2019. 2020, segons MarketWatch.
Si bé els beneficis i les perspectives de creixement semblen fortes per a les empreses de programari, les seves valoracions també s’han reduït de forma important després d’una sèrie de downdrafts a partir de l’any passat.
Valoracions més atractives
"Amb la recent repercussió, veiem oportunitats a un preu atractiu per als productors seculars forts", va escriure Keith Weiss, de Morgan Stanley, destacant que la valoració del sector es troba prop de les seves mitjanes històriques.
El sector de tecnologia i software expandit iShares ETF (IGV) ha caigut un 9, 8% des de finals de setembre fins a tancament de dimecres. Tanmateix, la indústria ha tingut una remuntada en el darrer període, amb el programari i serveis XSW S&P ETF un 8, 8% en dues setmanes, en comparació amb la concentració del 6, 9% de S&P 500.
Ari Wald, el cap d’anàlisi tècnic d’Oppenheimer, és un altre toro de la indústria del software, remarcant en una entrevista a la “Trading Nation” de CNBC que “la nostra visió global de macro que un premi continuarà posant-se a aquestes empreses de gran creixement en un creixement baix. mundial. "Recomana agafar accions de Salesforce, Microsoft, PayPal Holdings (PYPL) i Adobe (ADBE).
Aposta per seguretat al núvol
Morgan Stanley destaca la companyia de ciberseguretat al núvol de Palo Alto com a opció més elevada, classificant les accions amb un rendiment superior. El seu objectiu de preu de 266 dòlars suposa un 32% més al nivell actual.
"Amb una cartera de solucions que s'expandeix des de la xarxa fins als extrems i al núvol públic, Palo Alto Networks lidera la direcció cap a una plataforma de seguretat intel·ligent completa", va escriure Weiss. L'analista espera que Palo Alto creixi els seus ingressos en més del 20% anual.
Líder de la indústria del núvol
Salesforce, pioner en màrqueting en núvol, Salesforce hauria de veure que les seves accions creixessin un 19, 5% en 12 mesos per assolir els 178 dòlars, mentre la firma continua ampliant-se a la seva oportunitat de mercat final de 200 milions de dòlars, segons Morgan Stanley.
"Amb una plataforma basada en núvol que automatitza i optimitza totes les etapes del cicle de vida dels clients, Salesforce.com es troba més ben posicionada per beneficiar-se d'aquestes iniciatives", va escriure Weiss.
Wald va fer ressò del sentiment rebent de Salesforce, assenyalant el gràfic de la borsa.
Salesforce "va registrar un mínim més alt al desembre, mentre que la resta del mercat es va vendre i va caure fins a aquest extrem", va dir Wald. "Ara, a mesura que el mercat creix, ja comença a veure que Salesforce surt de la consolidació. el patró ha estat ", va dir Wald.
Mirant endavant
És important tenir en compte que una forta caiguda econòmica podria obligar els clients a tallar la seva demanda per als productes d’aquestes empreses de software abans d’altres productes bàsics. A més, com és la naturalesa de l’espai tecnològic, fins i tot les empreses més potents i dominants sempre són vulnerables a canvis immensos en tecnologia que amenacen de defensar-los. Dit això, el gegant IT de Microsoft heretat pot ser el millor joc a llarg termini, ja que han demostrat que saben adaptar-se davant d'una interrupció.
