Un nombre creixent d’inversors i consellers delegats preveuen una recessió el 2019 -un any complet per davant de les previsions anteriors- enmig de l’impacte de l’aturada del govern dels Estats Units i del conflicte comercial EUA-Xina. El pitjor any de l’índex S&P 500 en una dècada del 2018 va amplificar aquest pessimisme, amb més de la meitat dels 134 consellers delegats enquestats a la recent cimera del CEO de Yale que preveien una recessió a finals d’any.
Goldman Sachs afirma que els inversors borsaris haurien de tenir en compte cinc novetats claus per detectar una caiguda anticipada i preparar-se. Les banderes vermelles inclouen un creixement del PIB per sota de l’1% o l’augment de l’atur, un fort augment dels saldos al sector privat, l’avanç continuat dels inversors cap a efectiu, un índex de fabricació ISM per sota de 50 i la producció industrial plana, per Business Insider.
5 grans senyals de recessió
- Creixement del PIB per sota de l’1%, o fort augment de la desocupacióPigualitat dels saldos financers del sector privatContinuació de la rotació en índex de fabricació d’efectiu ISM per sota de 50Flat producció industrial
Els estrategs de Goldman Sachs es troben entre els vigilants del mercat més alcista i preveuen que l'economia nord-americana continuarà creixent a un ritme superior a la tendència aquest any sense recessió fins al 2020. Destaquen els motors positius que inclouen elevades taxes d'estalvi personal i un fort creixement dels ingressos reals.
Indicadors a vigilar
Si bé la firma d’inversions és optimista a curt termini, Goldman ofereix una llista de comprovació d’indicadors per a inversors que vulguin supervisar els riscos de recessió.
Un fort augment de la taxa d’atur, ara la més baixa d’anys, o una desacceleració del creixement econòmic des del seu ritme del tercer trimestre del 3, 4% anual, fins a l’1%, podrien generar males notícies per al mercat, va escriure Goldman. Els analistes també van comprovar que els mesos anteriors a l’inici de les recesions, els saldos financers del sector privat solen augmentar.
El fort impuls dels inversors en accions ja és un gran signe d'advertència segons una història d'Investopedia anterior. Els inversors han augmentat els seus saldos al ritme més ràpid des de la crisi financera del 2008, una tendència que és probable que continuï a mesura que continuïn els trastorns del mercat. Les assignacions d’efectiu i obligacions normalment augmenten contínuament durant 12-15 mesos per davant de la recessió, per Goldman. Els estrateges assenyalen que el diner en efectiu va ser la classe d’actius amb millor rendiment del 2018.
L’índex de fabricació ISM, que supervisa l’ocupació, la producció, els inventaris, les noves comandes i els lliuraments de proveïdors, és un altre senyal clau si baixa dels 50, pot suposar una caiguda important per Goldman. Ara mateix, està molt per sobre d’això.
Per últim, Goldman recomana observar la producció industrial plana, que va créixer un 0, 6% en la darrera lectura de novembre.
Mirant endavant
Molts vigilants del mercat, inclosos els analistes de Morgan Stanley, ja afirmen que la forta caiguda del quart trimestre de les accions ja preveu una "recessió de resultats" que també podria convertir-se en una caiguda directa. La gran pregunta continua sent quant de temps pot continuar el consumidor nord-americà, que representa els dos terços de l’activitat econòmica, i mantenir l’economia a flota. En última instància, a mesura que el sentiment dels inversors disminueix a causa de les previsions de retardar el creixement econòmic i deteriorar els beneficis empresarials, el mercat pot haver d'afrontar-se a la bona velocitat el 2019.
