Els fons mutuos de bons corporatius inverteixen en bons emesos per empreses del sector privat. Les obligacions corporatives són valors de renda fixa que realitzen pagaments d’interessos durant tot el termini d’una obligació, i després paguen els principis en funció del seu venciment. Aquests bons poden ser de tipus d'inversió o de no inversió, generant una gamma de rendiments a causa de les diferències de risc per defecte.
Punts clau
- Els fons mutuos d’obligacions corporatives exposen els inversors a bons corporatius emesos per empreses privades, sense que les comissions de transacció que comportin la inversió directa en les obligacions subjacents. Els fons d’obligacions corporatives tenen perfils de risc predeterminats diferents, segons si la majoria dels bons que inverteixen tenen un grau d’inversió o Els fons d'inversió de bons corporatius més importants no inclouen un grau d'inversió: el fons de bons de durada estesa de la classe C (DEECX), el Fons de bons corporatius de fidelitat (FCBFX), el fons de renda a llarg termini de Calvert, classe A (CLDAX), i el benefici de Lord Abbett A (LAGVX).
Els fons mutus d'obligacions corporatives permeten als inversors accedir convenientment a valors de renda fixa sense invertir el temps i pagar els costos de transacció de la compra de bons individuals.
A finals de 2018, els bons corporatius de tipus inversor ofereixen un rendiment mitjà del 4, 25%, segons les xifres de rendiments de bons corporatius AAA de Moody's. Això representa un augment substancial respecte al rendiment mitjà del 3, 51% el 2017.
A continuació, mereixen la pena d'explorar els cinc fons mutualistes de bons corporatius.
La classe C (DEECX) del fons de bons de durada estesa de Delaware
Creada el 15 de setembre de 1998, Delaware Investment Duration Extended Duration Class C (DEECX) està gestionada per Delaware Investments, una divisió del grup Macquarie. DEECX inverteix almenys el 80% dels seus actius nets en bons corporatius de llarga durada d’inversió. Les obligacions governamentals i municipals reclamen el 17% i el 2% de l’assignació del fons respectivament.
Les participacions del fons tenen una classificació BBB i, per damunt, de Standard & Poor's, o Baa3 i superior per l'agència de crèdit de Moody's. DEECX posseeix 182 títols que inclouen bons corporatius emesos per JPMorgan Chase, Pepsico i Duke Energy.
A causa de la durada superior a la mitjana de 13, 4 anys, el fons és sensible als canvis en els tipus d'interès del mercat.
El 8 de novembre de 2019, DEECX va mantenir una qualificació de quatre estrelles per part de Morningstar, amb un percentatge de despesa de l'1, 57% i una rendibilitat de 21, 67% de YTD.
Aquest fons afavoreix aquells que busquen exposició a bons corporatius altament qualificats, que toleren còmodament el risc i la volatilitat dels tipus d'interès.
Fons de bons corporatius de fidelitat (FCBFX)
El Fons de bons corporatius Fidelity inverteix més del 80% dels seus actius en bons corporatius estrangers i nacionals de tipus d'inversió amb riscos de tipus d'interès similars a l'índex de bons de crèdit dels Estats Units Barclays. La resta d'actius es reparteixen entre bons del govern i diners en efectiu. Les principals participacions de FCBFX inclouen les emissions del Bank of America, Barclays i Morgan Stanley.
A diferència de DEECX, aquest fons manté bons corporatius amb venciments més baixos, amb una durada mitjana de 6, 9 anys. Per aquesta raó, els rendiments del fons són menys sensibles als canvis en els tipus d’interès i són menys volàtils, cosa que suposa un benefici lleugerament inferior.
El 8 de novembre de 2019, FCBFX tenia una qualificació de tres estrelles de Morningstar, un 0, 75% de despesa i una rendibilitat de 14, 16% de YTD.
Aquest fons és més adequat per a inversors que vulguin exposar-se a bons corporatius de grau d'inversió amb durada menor i sensibilitat al risc menys al tipus d'interès.
El fons de renda a llarg termini de Calvert, classe A (CLDAX)
Fons de renda a llarg termini de Calvert, classe A, busca maximitzar els rendiments invertint en bons corporatius, governs i municipis denominats en dòlars americans amb una qualitat de crèdit de qualitat inversora.
En comparació amb altres fons, CLDAX té una concentració una mica menor d’obligacions corporatives, amb una assignació aproximada del 54%. La resta dels seus actius es reparteixen entre bons del govern nord-americà (31%), obligacions titulitzades (10%) i algunes participacions en efectiu i bons municipals. Gairebé el 16% dels actius del fons inverteixen en una única obligació governamental dels Estats Units, que s'ha d'arribar a madurar el 2045.
El 8 de novembre de 2019, CLDAX va obtenir una qualificació de dues estrelles de Morningstar, una proporció de despesa del 0, 92% i una rendibilitat YTD del 20, 70%.
El fons és el més adequat per a inversors que pretenen tenir obligacions governamentals dels Estats Units per mitigar el seu risc d'impagament.
Les accions de Classe F de Fons Federats del Fons (ISHIX)
Les accions de F de Fons Federats de la Classe F inverteixen en bons corporatius de tipus d'inversió i de tipus d'inversió. Les obligacions corporatives representen més del 90% dels actius del fons, mentre que les obligacions governamentals representen menys del 5% de les participacions del fons.
ISHIX destina el 27% de la seva cartera a bons d’alt rendiment i el 71% a bons de tipus inversor. A causa de l'exposició del fons a bons de qualitat especulativa, els rendiments estan subjectes a un major risc de morositat, però, en condicions favorables del mercat, el fons pot superar els seus companys.
El 8 de novembre de 2019, ISHIX va tenir una qualificació de dues estrelles de Morningstar, una proporció de despesa del 0, 86% i una rendibilitat de 12, 84% de YTD.
ISHIX s'adapta als inversors que busquen exposició a bons de tipus d'inversió i especulatius que probablement generin rendiments elevats en condicions favorables del mercat de bons.
Quan no estiguin segurs sobre el risc d’impagament, els inversors han de recordar que, en general, més temps sigui el venciment de l’obligació, més gran serà el seu grau de volatilitat del preu.
El Lord Abbett ingressos A (LAGVX)
Ingressos de Lord Abbett Un fons mutu inverteix en bons corporatius de gran nivell d'inversió i de gran rendiment, però amb un major èmfasi en els bons en un rang inferior de l'espectre de la inversió.
El fons destina aproximadament el 65% de les participacions a bons corporatius i al voltant del 24% a instruments de renda fixa titulitzats.
El 8 de novembre de 2019, LAGVX va tenir una qualificació de quatre estrelles de Morningstar, un 0, 75% de despesa i una rendibilitat de 11, 85% de YTD.
LAGVX és el més adequat per als inversors que busquen diversificar les seves carteres amb bons d’alt rendiment que se centren en emissions d’inversió, amb qualificacions de qualitat creditícia BBB.
