El mercat borsari nord-americà està augmentant fins als nous màxims, amb l'índex S&P 500 (SPX) del ventanatge un 16, 7% interanual fins al tancament del 25 d'abril, un robust 24, 7% per sobre del mínim assolit en la negociació intradía el 26 de desembre. 2018. Els pessimistes asseguren que el mercat ha augmentat massa, massa ràpidament, i que s’ha de seguir una desagradable correcció, si no un autèntic mercat d’ors. Tot i això, cinc professionals més importants en inversions veuen oportunitats per obtenir més avantatges i van compartir les seves recomanacions amb Bloomberg.
Aquests experts són: Jim Hamel, gestor de cartera, Artisan Global Oportunity Fund; Sarah Ketterer, consellera delegada i gestora de fons, Causeway Capital Management; Ian Harnett, estratègic principal d’inversions, Estratègia Absoluta d’Investigació; Joe Davis, economista mundial i cap d'estratègia d'inversions, The Vanguard Group; i Jim Paulsen, principal estrateg d’inversions, The Leuthold Group. La taula següent resumeix els suggeriments per als inversors.
5 estratègies per al pic del mercat
- Hamel: invertir en "nous cicles de beneficis" generats per criteris d'ESKetterer: desplaçament cap a les accions de valorHarnett: buscar una combinació de "precaució estratègica i agilitat tàctica" Davis: no persegueixi guanys a curt termini; Diversifiqueu-vos d'acord amb la vostra tolerància al riscPaulsen: espereu turbulències del mercat, però mantingueu-vos invertits en accions
Significació per als inversors
Aquí explorem amb més detall els comentaris d’aquests professionals de la inversió.
Jim Hamel. Està convençut que els anomenats criteris ambientals, socials i de governança (ESG) generen noves vies prometedores per obtenir beneficis. Per exemple, cita el sector energètic, que creu que està "en un punt d'inflexió", ja que les empreses que adopten els principis d'ESG "veuen cada cop més l'ús d'alternatives energètiques amb menys carboni com a decisió econòmica".
Hamel assenyala que els preus de l’energia eòlica i solar disminueixen, cosa que els converteix en "opcions viables que probablement podran adoptar l’acceleració de l’adopció durant els propers anys". Per jugar amb aquesta tendència, Bloomberg suggereix l'iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), que augmenta un 22, 2% de YTD fins al 25 d'abril.
Sarah Ketterer. Assenyala que les accions de valor han subperformat les existències de creixement a través de bona part del mercat de bous actual, "donant lloc a buits històricament amplis entre índexs de valor i índexs de creixement". A partir de les dades del 2000, descobreix que les accions barates de l’Índex Mundial de països del MSCI All Country (ACWI) superen les accions cares en més d’un 40% durant els dotze mesos següents, quan la bretxa entre els seus rendiments respectius es troba dins del màxim decil.
Ara mateix, Ketterer diu que la bretxa de rendiments es troba en el 92è percentil. "En algun moment, els nivells extrems de valoracions deprimides inspiraran els compradors per aconseguir ofertes", afirma. Mentrestant, Morgan Stanley veu les vulnerabilitats clau per a les existències de creixement que els estan impedint un gir. Bloomberg suggereix les vaques en efectiu internacional de Pacer Developed Markets 100 ETF (ICOW) com a forma de jugar al tema del valor. El fons compta amb una cartera global de 100 empreses amb rendiments de fluxos d'efectiu gratuïts.
Ian Harnett. Si els preus de les matèries augmenten a causa dels rendiments reals baixos, els recursos bàsics com el petroli i el gas podrien estar entre els sectors cíclics que es van mostrar a la cita el segon trimestre del 2019, segons ell, segons ell. A diferència de Ketterer, Harnett té un sobrepès en creixement versus valor, però prefereix la qualitat a l’impuls. D'acord amb els punts de vista de Harnett, Bloomberg suggereix que el Schwab US Big Cap Cap Growth ETF (SCHG), que té un sobrepès en tecnologies de la informació, serveis de comunicació i discrecionalitat del consumidor, amb posicions de baix pes en recursos financers i bàsics de consum.
Joe Davis. "Tot i que té la temptació de reaccionar davant les variacions quotidianes del mercat amb l'esperança d'afegir rendibilitat, pot ser que es produeixi un error contrari. Els inversors que abandonen les bones pràctiques a la recerca de rendiments a curt termini acaben erosionant fins a un 3% del valor de la seva cartera, segons la investigació Vanguard ", diu Davis.
"Una cartera amb un alt nivell de diversificació que s'alinea amb la seva tolerància al risc… pot no produir rendiments immediats de la subcontractació, però pot protegir-se millor davant una caiguda econòmica o canvis importants en el mercat", afegeix. Per a un fons diversificat de baix cost que inverteix en accions nord-americanes i globals, Bloomberg suggereix la Vanguard Total Stock Market ETF (VTI).
Jim Paulsen. En una nota recent als clients de Leuthold, Paulsen diu que el seu "gestor de preocupacions" apunta a més guanys borsaris. En declaracions a Bloomberg, recomana "accions internacionals més barates (tant en els mercats desenvolupats com emergents), així com beneficiaris d'un dòlar nord-americà més dèbil (energia, materials i indústries) i líders de la revifalla econòmica (financers). Resten baix pes en sectors de consumidors que poden ser suprimits augmentant els costos laborals i evitar les populars existències de FAANG ".
Mirant endavant
Atès que els recorreguts futurs de l’economia mundial i els mercats borsaris mundials són desconeguts, els consells de Joe Davis són especialment sòlids. De fet, sempre té sentit seguir un enfocament disciplinat i a llarg termini d’inversions basat en comprendre la vostra tolerància al risc i diversificar les participacions en conseqüència.
