Les existències de semiconductors han retrocedit fortament des del març després de l'augment del 209% en els últims cinc anys fins al tancament d'ahir. Això ha deixat a molts inversors preguntar-se si els grans guanys poden continuar. La resposta és un sí rotund, segons Weston Twigg, que dirigeix el grup de recerca en tecnologia de semiconductors i industrials a KeyBanc Capital Markets, en un article de Barron's. La demanda de semiconductors és forta, ja que els xips sofisticats són components clau en una gamma cada vegada més gran de dispositius, que van des dels telèfons intel·ligents fins als automòbils. I per seguir amb aquesta demanda, els fabricants de semiconductors estan augmentant les seves despeses en els equips utilitzats per fabricar xips.
Per aprofitar aquesta demanda, Twigg recomana a diversos fabricants d'aquest equipament, per Barron: Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Corp. (LRCX), KLA-Tencor Corp. (KLAC), MKS Instruments Inc. (MKSI), Teradyne Inc. (TER) i Entegris Inc. (ENTG).
Previsions de despesa augmentades
Twigg esperava que els fabricants de xips augmentessin la seva despesa en equipament de capital un 5% el 2018, però ha revisat aquesta alça fins al 8%. La demanda podria augmentar encara més ràpidament. "La demanda està fent un seguiment encara més gran aquest any, potencialment fins al 10%", va dir Twigg, segons Barron. "Els falsificadors semblen estar complint amb els seus plans d'expansió, amb una demanda relativament constant d'equips lògics, la foneria una mica suau en 1 H, però que probablement millorarà en 2 H", diu, segons Barron.
El SEMI World Fab Forecast del 28 de febrer projecta un augment del 9% mundial en la despesa en equips de fabricació de semiconductors el 2018, seguit d’un augment del 5% el 2019. Es produeix un augment de l’11% el 2016 i un salt del 38%. el 2017. Això suposarà una despesa total mundial de més de 60 mil milions de dòlars el 2018. Per dir-ho en perspectiva, les sis empreses esmentades anteriorment combinen uns ingressos anuals prop de 34.000 milions de dòlars per Yahoo Finance.
Rendiment recent de les accions
En el cas de les seves sis recomanacions, a partir de la cloenda del 12 d'abril, els seus beneficis de YTD, disminueixen els seus elevats preus de tancament de YTD, les ràtios P / E i les taxes de creixement esperades basades en cinc anys són, per Yahoo Finance:
- Materials Aplicats: + 10, 6%, -8, 4%, 12, 1x, 0, 67Lam Investigació: + 12, 2%, -9, 9%, 12, 4x, 0, 49KLA-Tencor: + 4, 4%, -10, 8%, 12, 5x, 0, 92MKSI Instruments: + 24, 5%, -6, 1%, 13, 4x, 0, 95Teredyne: + 4, 6%, -12, 4%, 14, 3x, 1, 23Entegris: + 21, 1%, -2, 8%, 18, 0x, 1, 15
El directiu de fons de tecnologia, Paul Wick, va dir que "els semiconductors són una manera barata de jugar a les millors tendències seculars de la tecnologia". (Per a més informació, vegeu també: 5 accions per a recórrer les tendències més tècniques: Wick .)
Boom de despesa de capital
Corea del Sud, dirigida pel fabricant de xips gegant Samsung Electronics Co. Ltd. (005930, Corea del Sud), és actualment la regió que més gasta en equips fabulosos. Al 2019, però, els projectes SEMI que especifiquen els plans d’expansió agressius a la Xina el superaran Corea del Sud com a principal derrota, amb Taiwan quedant al tercer lloc. "SEMI és l'associació mundial de la indústria al servei de la cadena de subministrament de fabricació per a la indústria electrònica", segons el seu lloc web.
En particular, Twigg destaca que els fabricants de semiconductors estan gastant en ampliar la seva capacitat de producció per a xips dinàmics de memòria d'accés aleatori (DRAM), i afirma que Samsung és especialment agressiva, segons Barron. Tal com descriu Forbes, els xips DRAM són un producte de productes molt utilitzat, els preus es regeixen per l'oferta i la demanda.
D'altra banda, Twigg observa que Samsung té una capacitat infrautilitzada per a la producció de pantalles avançades de díode emissor de llum orgànica (OLED), per la qual cosa ha parat l'expansió. Això suposa un risc per a materials aplicats, però poc reduït, ja que el mercat OLED només representa el 7% dels seus ingressos i té un retard de les comandes per complir el 2019, segons ell, segons Barron.
