Les accions amb el creixement dels ingressos previstos més ràpid al 2019 superen l’índex S&P 500 (SPX) fins al present any i Goldman Sachs espera que mantingui el seu lideratge. Aquestes empreses estan ben posicionades per augmentar els marges de beneficis, els beneficis totals i, per tant, els seus preus de les accions. "En un mercat caracteritzat per un creixement de l'EVP modest i impulsat per les vendes, els inversors normalment premien les empreses amb el creixement de línia més ràpid esperat", afirma Goldman en el seu últim informe setmanal dels Estats Units Kickstart.
Goldman va reunir una cistella de 50 accions de S&P 500 amb el creixement de vendes esperat més ràpid el 2019 a partir d’estimacions de consens, remarcant, "S’espera que el component mitjà creixi els ingressos un 10% el 2019 enfront del només 4% de les accions típiques de S&P 500. " Entre aquestes 50 accions hi ha aquestes set: Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp. (PGR), Align Technology Inc. (ALGN) i Centene Corp (CNC). Més detalls a la taula següent. Aquesta és la primera de les dues històries que Investopedia dedicarà a aquest informe.
7 guanyadors d’ingressos
(Creixement dels ingressos previst per al 2019)
- Costco, 8% Concho Resources, 13% Schwab, 9% SVB Financera, 24% Progressiu, 14% Aline Technology, 23% Centene, 18% Median S&P 500, 4%
Significació per als inversors
"El cistell ha superat el S&P 500 per 400 pb de YTD (14% enfront del 10%) ja que les estimacions del creixement de vendes a nivell d'índex han continuat disminuint", observa l'informe. El 7 de març de 2019 es van fer càlculs.
Des del baix preu de tancament que va assolir el mercat de l’anterior el 9 de març de 2009, l’S&P 500 va obtenir un retorn total del 401%, per una taxa anualitzada mitjana del 17, 5%, segons els càlculs de Goldman. Estimen que el creixement dels beneficis va conduir gairebé el 75% del guany de deu anys en l'índex, mentre que la proporció P / E avançada de 10x a 16x va representar només el 19%.
Analitzant els components del creixement de beneficis, l'informe indica que els ingressos de S&P 500 van augmentar un 43% durant aquests deu anys i van generar un 22% del benefici de l'índex. El marge de benefici mitjà de l’índex s’ha ampliat en 490 punts bàsics (bp), del 7, 3% al 12, 2%, contribuint al voltant del 28% de l’augment del S&P.
SVB Financial Group és la directora de Silicon Valley Bank, una institució amb seu a Santa Clara, Califòrnia, especialitzada en finançar startups tecnològiques. El benefici registrat per les seves accions fins al 7 de març va ser del 26%, enfront del 13% de les accions mitjanes de la cistella i del 12% de les accions mitjanes de S&P 500. Les estimacions del consens apunten a un creixement de les vendes del 24% el 2019 i de l’11% el 2020, aquesta última xifra gairebé el doble de la taxa de creixement del 6% prevista per a les accions mitjanes de S&P 500.
Com en moltes empreses bancàries i financeres, SVB és relativament barat, amb un P / E forward de 12x, enfront de 17x per a les accions mitjanes de S&P 500 i 22x per a les accions mitjanes de la cistella. A principis d’aquest any, l’SBB va pagar 280 milions de dòlars per adquirir Leerink, una empresa bancària d’inversions amb seu a Boston que es centra en donar servei a empreses de cures de salut i de ciències de la vida.
Mirant endavant
Un dels inconvenients de la inversió en empreses amb expectativa de creixement dels ingressos per sobre de la mitjana és que dominen les valoracions molt per sobre de les mitjanes del mercat, com s’ha apuntat anteriorment. Això suposa un risc de devaluació important si els ingressos reportats no compleixen les expectatives.
