Què és AAA?
AAA és la qualificació més alta possible que qualsevol de les principals agències de qualificació de crèdits pugui assignar a les obligacions de l'emissor. Els bons amb qualificació AAA tenen un elevat grau de solvència, perquè els seus emissors solen complir fàcilment els seus compromisos financers i, per tant, tenen un risc menor d'impagament. Les agències de qualificació classificades Standard & Poor's (S&P) i Fitch Ratings fan servir les lletres "AAA" per identificar bons amb la qualitat creditícia més alta, mentre que Moody's utilitza el "Aaa" similar per signar la qualificació creditícia de nivell superior.
Trencant AAA
El terme "predeterminat" es refereix a un emissor de bons que no realitza l'import principal i / o un pagament d'interessos degut a un inversor. Atès que es considera que els bons amb qualificació AAA tenen el menor risc d’impagament, aquests instruments solen oferir als inversors els rendiments més baixos entre els bons amb dates de venciment similars.
La crisi creditícia global del 2008 va provocar que diverses empreses perdessin la qualificació AAA, sobretot, General Electric. A mitjans de 2009, només quatre empreses del S&P 500 disposaven de la cobejada qualificació AAA. I a partir del 2017, només dues empreses tenien la qualificació AAA.
Punts clau
- La qualificació més alta possible que un bono pot obtenir és AAA, que només es concedeix a aquelles obligacions que presentin els nivells més elevats de solvència creditícia.
- Aquesta qualificació AAA l’entrega Fitch Ratings i Standard & Poor's, mentre que S&P) mentre que Moody's utilitza les lletres "Aaa" similars per significar una qualificació creditícia més alta d’obligacions.
- Els bons que reben qualificacions AAA es consideren menys propensos, per tant, no tenen problemes per trobar inversors disposats a prestar els seus diners a aquestes ofertes.
- Les obligacions qualificades d'AA sovint donen avantatges competitius als emissors de companyies obligatòries de qualificació inferior, ja que el primer grup pot utilitzar els diners recaptats per realitzar esforços d'expansió empresarial.
Com un alt nivell de crèdit ajuda a un negoci
Una alta qualificació creditícia redueix el cost del préstec per a un emissor. Per tant, convé raonar que les empreses amb qualificacions altes estan més ben posicionades per prendre prestacions grans que els instruments de renda fixa amb menors qualificacions creditícies. I un baix cost del préstec ofereix a les empreses un avantatge competitiu substancial, ja que permet accedir fàcilment al crèdit necessari per fer créixer els seus negocis. Per exemple, una empresa pot utilitzar els fons entrants d'una emissió de bons nous per llançar una nova línia de productes, configurar una botiga en una nova ubicació o adquirir un competidor. Totes aquestes iniciatives poden ajudar a una empresa a augmentar la seva quota de mercat i a prosperar a llarg termini.
Factorització de bons assegurats i no garantits
Els emissors poden vendre obligacions assegurades i no garantides. Cada tipus de vincle porta amb ell un perfil de risc diferent. Una obligació garantida significa que un actiu específic es compta com a garantia per a l'obligació, i el creditor té una reclamació sobre l'actiu, si l'emissor mor per defecte. Els bons assegurats es poden col·lateralitzar amb elements tangibles, com ara equipament, maquinària o béns immobles. Les ofertes garantides garantides poden tenir una qualificació de crèdit superior a les obligacions no garantides venudes pel mateix emissor. Per la seva banda, les obligacions no garantides només es avalen per la capacitat de pagament de l’emissor promesa, per tant, la qualificació creditícia d’aquests instruments depèn molt de les fonts d’ingressos de l’emissor.
Les diferències entre els ingressos i les obligacions d’obligació general (GO)
Les obligacions municipals es poden emetre com a bons d’ingressos o com a bons d’obligacions generals, amb cada tipus depenent de diferents fonts d’ingressos. Les obligacions d’ingressos, per exemple, es paguen mitjançant taxes i altres fonts específiques de generació d’ingressos, com ara piscines de la ciutat i llocs esportius. D'altra banda, les obligacions d'obligació general estan avalades per la capacitat de l'emissor de recaptar capital mitjançant la percepció d'impostos. En els casos, els bons estatals depenen dels impostos sobre la renda de l'estat, mentre que els districtes escolars locals depenen dels impostos sobre la propietat.
