Què és una empresa pública no cotitzada?
Una empresa pública no cotitzada, també coneguda com una empresa pública no cotitzada, és una empresa que ha emès accions de capital que ja no es cotitzen en borsa.
Els mercats OTC que comercialitzen empreses públiques no cotitzades solen tenir menys transparència que els intercanvis públics.
Comprensió d'empreses públiques no cotitzades
Una empresa pública és una empresa que ha emès accions per accions mitjançant una oferta pública inicial (IPO), mentre que les seves accions cotitzen en una borsa de valors o un mercat de venda lliure que és un mercat de corredors i concessionaris privats. Les accions de cotització pública podrien cotitzar en borses com la Borsa de Nova York, que és el major intercanvi basat en accions del món. Tanmateix, les empreses públiques no cotitzades no cotitzen i es comercialitzen sense recepció.
Raons per a una empresa pública no cotitzada
És possible que les empreses no tinguin una cotització perquè són massa petites per poder participar en una llista borsària. Les principals borses tenen requisits de cotització d’accions que inclouen llindars de guanys anuals, un nombre mínim d’accions pendents i comissions de cotització.
Una empresa no cotitzada podria tenir massa pocs accionistes per a una fitxa, o la direcció de la companyia podria evitar els requisits de divulgació de propietat en determinats borses de cotització.
Les empreses que han estat eliminades o retirades de borses importants podrien provocar que les seves accions esdevinguessin una empresa pública no cotitzada. El suprimir pot ser voluntari o pot ser degut a un incompliment dels requisits de llistat d’un intercanvi.
En restar sense cotitzar, els propietaris de l'empresa poden operar el negoci més o menys com una empresa privada i evitar algunes de les regulacions de canvi. Tot i això, tot i que les empreses públiques no cotitzades estan menys regulades que les empreses públiques cotitzades, estan regulades més que les privades. Com a empreses públiques, encara han de complir els requisits d'informació financera i poden estar subjectes als mateixos codis d'adquisició que les empreses cotitzades. A les empreses públiques no cotitzades també se'ls pot prohibir la comercialització pròpia als inversors.
Negociació i valoració
Com a valors no cotitzats, les accions en empreses públiques no cotitzades es compren i venen en mercats de venda lliure (OTC). En un mercat OTC, els corredors de borsa cotitzen els preus de les accions en què compraran i vendran un estoc. Tot i això, dos inversors (un comprador i un venedor) poden realitzar una operació en un mercat OTC sense que altres inversors siguin conscients del preu al qual es va acabar la transacció. Com a resultat, els mercats OTC que comercialitzen empreses públiques no cotitzades normalment tenen menys transparència que els intercanvis públics.
A més, les existències d’empreses públiques no cotitzades rarament es cotitzen o no són líquides, cosa que comporta dificultats per valorar les accions. Les empreses públiques no cotitzades es valoren mitjançant diversos models financers, inclòs l’enfocament de comparables. L’enfocament de comparables analitza empreses o divisions de maquillatge i indústria similars.
Si es comparen transaccions de mercat com inversions o compres amb empreses similars, els inversors poden entendre el valor de l'empresa no cotitzada. El plantejament també inclou una anàlisi de la competència per estimar el valor de la participació en el capital de la companyia no cotitzada.
Punts clau
- Una empresa pública no cotitzada o una empresa pública no cotitzada és una empresa que ha emès accions de capital que ja no es cotitzen en borsa. Les empreses podrien no cotitzar-se perquè són massa petites per acollir-se a una cotització en borsa i tenen massa pocs accionistes per a un cotitzar o haver estat eliminat. Les accions en empreses públiques no cotitzades es compren i venen en mercats de venda lliure.
Exemple d’una empresa pública no cotitzada
Diguem com a exemple que els executius de Facebook Inc. (FB) han decidit eliminar les accions de la companyia de borses cotitzades i optar per convertir-se en una empresa pública no cotitzada. L’empresa seria propietat principalment del fundador, Mark Zuckerberg i d’uns quants inversors privats.
A diferència dels inversors que negocien les accions de Facebook en una borsa, el Facebook no cotitzat no estaria fàcilment disponible per al comerç, i qualsevol transacció hauria de ser processada a través del mercat OTC. Com a resultat, els inversors no podrien comprar i vendre l'acció de forma ràpida o fàcil.
A més, valorar el preu de les accions de l’empresa seria un repte, ja que és possible que la informació financera no estigui disponible per als possibles inversors i corredors. Qualsevol valoració es faria analitzant empreses de representació com la competència en el sector de les xarxes socials. Tanmateix, Facebook tindria menys requisits normatius per alliberar recursos que s'utilitzessin per complir aquests requisits.
