Què és una opció AC-DC?
Una opció AC-DC és una derivada que, en una data futura, pot convertir-se en una trucada o opció de posada a criteri del comprador. També es coneix com a "opció de triatge" o "opció hermafrodita", és un tipus d’opció exòtica, és a dir, té termes més complicats i sovint és més car que la varietat tradicional i senzilla.
El bàsic de les opcions AC-DC
Com qualsevol opció, l’opció AC-DC és un derivat que dóna a l’inversor el dret - però no l’obligació - de comprar (trucar) o vendre (posar) una seguretat a un determinat preu (la vaga). La seva principal distinció rau en el fet que l’inversor pren la decisió de compra o venda en un moment determinat després de l’entrada en vigor de l’opció, més que en el moment de la compra.
El calendari de la decisió depèn de com es construeixi l'opció. Moltes opcions AC-DC són opcions europees, cosa que significa que la decisió de compra o venda només es pot exercir quan l'instrument estigui a punt de caducar. Les opcions americanes permeten exercir una decisió en qualsevol moment abans de la data de caducitat.
Estratègies d’opció AC-DC
Una opció AC-DC pot ser un instrument molt atractiu quan una seguretat subjacent informa d'un alt nivell de volatilitat o quan hi ha incertesa al voltant de novetats o novetats corporatives, com una companyia farmacèutica que espera rebre l'aprovació de Food and Drug Administration per obtenir un medicament car i nou, una empresa de tecnologia que busca drets o patents exclusives per a un producte innovador o qualsevol empresa implicada en litigis importants. Ofereix al titular de l’opció la flexibilitat per triar la recompensa especificada en funció de si la posició de trucada o de posicionament és més rendible.
Per exemple, si una seguretat cotitza per sobre del seu preu de vaga al venciment, l'exercici de l'opció de trucada és generalment el més rendible. Si el titular opta per exercir l’opció com a opció de trucada sobre la seguretat subjacent, l’abonament seria el màxim del preu al punt menys el preu de vaga. En aquest cas, el titular es beneficia de comprar la garantia a un preu inferior al que ven al mercat.
D'altra banda, si una garantia cotitza per sota del seu preu de vaga a caducitat, l'exercici de l'opció posada seria generalment el més rendible. Si el titular opta per exercir la seva opció com a opció de venda sobre la seguretat subjacent, la recompensa seria el màxim del preu de vaga menys el preu puntual. En aquest cas, el titular es beneficia de vendre la seguretat subjacent a un preu més elevat, i ho cotitza al mercat obert.
Consideracions de l’opció AC-DC
Per descomptat, és que aquesta flexibilitat fa que l’opció AC-DC sigui més barata que la seva simple contrapart de l’opció de trucada o trucada, encara que tinguin la mateixa seguretat subjacent. En general, com més volàtil sigui la seguretat subjacent, més cara és l’opció AC-DC.
Punts clau
- Una opció AC-DC és una derivada que, en una data futura, pot convertir-se en una trucada o opció de posada a criteri del comprador. Les opcions AC-DC són sovint instruments ideals per als inversors que consideren existències altament volàtils, ja que ofereixen la flexibilitat per triar els beneficis especificats en funció de la rendibilitat de la trucada o de la posició de venda. Aquesta flexibilitat fa que l’opció AC-DC sigui més car que la seva contrapart simple d’opció de trucada o trucada.
Així mateix, les opcions AC-DC es cotitzen generalment en intercanvis alternatius sense el suport d’una supervisió reguladora comuna a les opcions de vainilla que comercialitzen en grans intercanvis. Com a resultat, poden comportar majors riscos d'impagament de la contrapartida.
