Què és una inversió alternativa?
Una inversió alternativa és un actiu financer que no entra dins d’una de les categories d’inversió convencionals. Les categories convencionals inclouen accions, bons i efectiu. La majoria dels actius d’inversió alternatius són propietaris d’inversors institucionals o persones acreditades, de gran valor net a causa de la seva complexa naturalesa, manca de regulació i grau de risc.
Les inversions alternatives inclouen capital privat o capital de risc, fons de cobertura, futurs gestionats, art i antiguitats, contractes de productes bàsics i derivats. Sovint, els béns immobles també es classifiquen en una inversió alternativa.
Inversions alternatives
Els fonaments d’una inversió alternativa
Moltes inversions alternatives tenen estructures d’inversions i taxes mínimes elevades, sobretot en comparació amb fons mutuos i fons borsats en borsa (FET). Aquestes inversions també tenen menys oportunitat de publicar dades de rendiment verificables i fer publicitat a possibles inversors. Tot i que els actius alternatius poden tenir uns mínims inicials elevats i comissions d’inversió anticipades, els costos de transacció són normalment inferiors als dels actius convencionals, a causa dels nivells de facturació més baixos.
La majoria dels actius alternatius són bastant il·lícits, sobretot en comparació amb els seus homòlegs convencionals. Per exemple, és probable que els inversors trobin molt més difícil vendre una ampolla de vi de 80 anys en comparació amb les 1.000 accions d’Apple Inc., a causa d’un nombre limitat de compradors. Els inversors poden tenir dificultats fins i tot per valorar inversions alternatives, ja que els actius i les transaccions que hi comporten són sovint rares. Per exemple, un venedor d’una moneda d’or de 20 dòlars Saint-Gaudens Double Eagle de 1933 pot tenir dificultats per determinar el seu valor, ja que només se’n coneixen 13 a partir del 2018.
Punts clau
- Una inversió alternativa és un actiu financer que no entra en una de les categories convencionals d'ingressos / ingressos / efectius. El capital privat o el risc de risc, els fons de cobertura, els béns immobles, les mercaderies i els actius tangibles són tots els exemples d'inversions alternatives. no són regulades pel SEC. Les inversions alternatives solen ser una mica il·lícides. Si bé, tradicionalment per a inversors institucionals i inversors acreditats, les inversions alternatives han esdevingut factibles per a inversors minoristes a través de fons alts, ETFs i fons mutus que generen carteres d’actius alternatius.
Regulació d’inversions alternatives
Fins i tot quan no impliquen articles únics com monedes o art, les inversions alternatives són propenses a fraus i inversions d’inversions per la seva naturalesa no regulada.
Les inversions alternatives sovint estan subjectes a una estructura legal menys clara que les inversions convencionals. Queden sota l’acord de la Llei de reforma i protecció del consum de Dodd-Frank Wall Street i les seves pràctiques són objecte d’examen de la Comissió de Valors i Valors (SEC). Tot i això, no solen haver-se de registrar a la SEC. Per tant, no són ni supervisats ni regulats per la SEC ni la Comissió Reguladora dels Serveis Financers, com ho són els fons mutuals i els ETF.
Per tant, és fonamental que els inversors duguin a terme una diligència deguda àmplia quan es plantegin inversions alternatives. Sovint, només els que es consideren inversors acreditats tenen accés a ofertes d’inversió alternatives. Els inversors acreditats són els que tenen un valor net superior a 1 milió de dòlars, sense comptar la seva residència, o amb un ingrés personal d'almenys 200.000 dòlars.
Estratègia d’inversions alternatives
Les inversions alternatives solen tenir una correlació baixa amb les de les classes estàndard d’actius. Aquesta baixa correlació significa que sovint es mouen o al contrari als mercats borsaris i borsaris. Aquesta característica els converteix en una eina adequada per a la diversificació de la cartera. Les inversions en actius durs, com l'or, el petroli i la propietat immobiliària, també proporcionen una cobertura efectiva contra la inflació, que perjudica el poder adquisitiu del paper moneda.
Per això, molts grans fons institucionals, com ara els fons de pensions i les dotacions privades, solen assignar una petita part de les seves carteres (normalment menys del 10%) a inversions alternatives com els fons de cobertura.
L’inversor minorista no acreditat també té accés a inversions alternatives. Actualment hi ha disponibles fons mutuals alternatius i fons negociats per bescanvi (coneguts com fons alts o alts líquids). Aquests fons alts ofereixen una gran oportunitat d’invertir en categories d’actius alternatius, abans difícils i costoses per a l’accés de l’individu mitjà. Com que es comercialitzen públicament, els fons alts estan registrats i regulats en la SEC, concretament per la Llei de 1940 de la Companyia d'Inversions.
Pros
-
Contrapès per a actius convencionals
-
Diversificació de carteres
-
Cobertura de la inflació
-
Recompenses altes
Contres
-
Difícil de valorar
-
Il·líquid
-
No regulada
-
Alt risc
Exemple real d’inversions alternatives
El fet de ser regulat no significa que els fons alts siguin inversions segures. La SEC anota:
Molts fons mutualistes alternatius tenen un historial de rendiment limitat. Per exemple, molts es van llançar després del 2008, per la qual cosa no se sap com actuaria en un mercat baix.
A més, tot i que la seva cartera diversificada mitiga de forma natural l’amenaça de pèrdua, un fons alt encara està sotmès als riscos inherents als seus actius subjacents. De fet, s'ha barrejat la trajectòria d'ETF que s'especialitzen en actius alternatius.
Per exemple, a març del 2019, la SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF va tenir un rendiment anualitzat de cinc anys del 6, 32%. En contraposició, la SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF va registrar un 14, 7% negatiu en el mateix període.
