Quina és la regla antirepressiva
La Regla Anti-Recíproca és un reglament que va ser creat per l'Autoritat Reguladora de la Indústria Financera (FINRA). Va ser dissenyat per protegir els inversors individuals dels conflictes d'interès que puguin sorgir quan determinades empreses de corretatge i fons mutus col·laboren.
REGULACIÓ DE DESENVOLUPAMENT Anti-recíproca
La Regla Anti-Recíproca té l'objectiu específicament d'impedir un acord entre una empresa de corredoria i un fons mutu que els pugui beneficiar mútuament, però no per a l'inversor. Per exemple, l’empresa de corredoria pot dirigir els seus clients cap a l’empresa de fons mutus, generant així vendes; el fons mutu, al seu torn, podria enviar les seves operacions a la firma de corredoria, generant comissions.
Les empreses de corretatge i fons mutus poden ser multades per FINRA si hi ha proves que han incomplert la norma anti-recíproca.
Tal com explica FINRA, quan es va adoptar per primera vegada el 1973, la Regla Anti-Recíproca "va prohibir als membres sol·licitar comandes per a l'execució de transaccions de cartera a partir de les seves vendes d'accions de la companyia d'inversió. Els membres subscriptors principals també van prohibir participar o influir la companyia d’inversions considerarà les vendes d’accions de la companyia d’inversió com un factor qualificatiu o desqualificador en la selecció d’un broker-concessionari per a realitzar transaccions de cartera ".
La regla es va modificar el 1981, "per especificar que subjecte a certes restriccions no prohibeix als membres sol·licitar o concedir comissions de corretatge en connexions amb la venda d'accions d'empreses d'inversió i que no prohibeix als socis vendre accions de companyies d'inversió que segueixi una política divulgada de considerar les vendes de les seves accions com un factor en la selecció de concessionaris corredors per executar transaccions de cartera, subjectes a la millor execució ", segons FINRA.
En la seva definició de la norma anti-recíproca, el grup també ofereix una llista d'escenaris destinats a aclarir una "condensació de situacions específiques" que no són incompatibles amb la regulació, com ara "una sol·licitud d'un concessionari o una oferta o un acord de un subscriptor principal, per a un percentatge determinat de comissions de corretatge de cartera relacionades amb la venda d’accions de fons del concessionari ”, o“ una sol·licitud d’un concessionari, o una oferta o un acord d’un subscriptor principal, que l’empresa de cartera es posi en finançament total o parcial. del concurs de vendes del distribuïdor ".
Exemples d’execució de les regles antirepressives
El 2008, per exemple, FINRA va anunciar que una multa de 5 milions de dòlars cobrada dos anys anteriorment contra American Fund Distributors (AFD) per a la corredoria de comandes tindria lloc després de ser presentada a l’organisme d’apel·lació de FINRA, el National Adjudicatory Council (NAC).
"El NAC va confirmar una decisió del Grup d'Audiència de FINRA en què constava que AFD violava la Regla Antiprecipació de FINRA quan va dirigir més de 98 milions de dòlars en comissions de corretatge entre 2001 i 2003 a les 46 empreses de valors minoristes que van ser els principals venedors dels seus fons mutus", segons a la nota de premsa.
"AFD és el principal subscriptor i distribuïdor d'American Funds, una família de 29 fons mutuos. Al dictaminar sobre el recurs d'AFD de la decisió del Panell d'Audiència, la NAC va concloure que AFD va disposar a la direcció d'un import o percentatge específic de comissions de corretatge a altres. les empreses de valors van condicionar les vendes de les accions de fons nord-americans per part de les empreses, una violació "directa" de la Regla Antipreciproca de FINRA."
La NAC també va dictaminar que les "sol·licituds i arranjaments per a la direcció de la intermediació, condicionats a les vendes, d'AFD eren directament contraposats a l'objectiu de la Regla Antiprecipació, que és la de frenar els conflictes d'interès que podrien provocar que les empreses minoristes recomanessin inversions. accions de la companyia basades en la recepció de comissions per part d'aquesta empresa d'inversió ", segons FINRA.
