El component de Dow, Apple Inc. (AAPL), ha atordit els accionistes complaents en els últims dos mesos, venent més de 60 punts després de colpejar un màxim històric per sobre dels 233 dòlars. Els intents de rebot han fracassat miserablement durant aquest període preocupant, obligant els compradors a caigudes a aturar-se o a produir pèrdues fortes. I, lamentablement, les lectures de força relativa a llarg termini encara no han arribat a nivells de despesa elevats, augmentant l’espectre de preus encara més baixos fins al 2019.
Tanmateix, feu un pas enrere gegant de la caça a curt termini i està clar que l’augment a llarg termini continua sent totalment intacte. De fet, la borsa continua negociant molt per sobre de les mitjanes mòbils exponencials (EMAs) dels 50 i 200 mesos, que marquen les línies de divisió primàries entre els impulsos del mercat toro i l’ós. Al seu torn, aquesta estructura de preus de diversos anys preveu que la crisi actual acabi oferint una oportunitat històrica de compra, a la vegada que els canvis importants en 2009, 2013 i 2016.
Com es pot sentir tan dolent l’acció de preus a curt termini mentre que les perspectives a llarg termini semblen tan alcistes? És una qüestió de proporcionalitat, un concepte tècnic mal entès que consta perfectament en l’adagi del mercat “com més gran sigui la mudança, més ampla sigui la base”. Les accions d'Apple van augmentar més del 160% en poc més de dos anys i ara han de fer fora els accionistes tardans, prement el botó de restabliment abans de començar la pròxima prova.
Gràfic a llarg termini d'AAPL (2008 - 2018)
TradingView.com
El gener es va acabar amb un valor d'11, 17 dòlars ajustat en divisió al gener del 2009 i es va desencadenar en una pujada històrica que es va detenir a 100 dòlars el setembre de 2012. Va caure més del 40% a l'abril de 2013, va construir una base a la EMA de 50 mesos i es va enlairar. en una manifestació que va superar el màxim anterior en 34 punts al capdamunt del 2015. La davallada posterior es va estendre més del 30% en 15 mesos abans de trobar suport a la EMA de 50 mesos per segona vegada en tres anys.
La caiguda iniciada a l’octubre de 2018 ha reduït un 28% més o menys del preu d’Apple en només dos mesos, que és un percentatge inferior i un termini de temps més curt que el 2013 o el 2016. Tot i això, la profunditat de la correcció s’està aproximant a aquells. disminueix, de manera que el mínim negociable oscil·larà entre els 140 i els 160 dòlars. Per descomptat, altres factors poden afectar l'eventual canvi, cosa que ens torna al tema de la proporcionalitat.
L’onada de ral·li que va començar el 2016 va comportar 144 punts, enfront dels 79 punts del 2013 al 2015 i 90 punts del 2008 al 2012. El moviment més important suggereix una base més àmplia aquesta vegada. Una graella de retrocés de Fibonacci estesa a tot el declivi ofereix un mètode lògic per avaluar el potencial de retirada i descobrir senyals de compra ocults. Això és especialment cert quan els nivells de graella s'alineen amb altres propietats del gràfic.
La EMA de 50 mesos s’ha elevat al nivell de retrocés de vendes.618, destacant un fort suport al voltant de 150 dòlars. Una inversió propera a aquesta zona de preus faria un seguiment de les inversions de 2013 i 2016, cosa que suggereix que les noves posicions llargues es beneficiaran d'una onada de recuperació dramàtica. Aquest punt final també ajustaria el percentatge de la correcció amb les baixades prèvies, afegint un poder predictiu.
L’anàlisi del temps i del cicle també demana als possibles compradors que romanguin en mode defensiu per tres motius. En primer lloc, la correcció ha durat només dos mesos, molt més curta que les encarnacions del 2013 o 2016. En segon lloc, les accions d’Apple van passar de tres a quatre mesos a completar els patrons de base després d’imprimir els mínims més baixos en esdeveniments anteriors. En tercer lloc, l’oscil·lador mensual d’estocàstica segueix enganxat a un senyal de venda que encara no ha arribat al nivell de sobrevenda (rectangles). No va importar el 2016, però aquesta correcció va durar molt més que l’anterior.
La línia de fons
Les accions d'Apple es mantenen a la baixa a llarg termini, però no sembla que la correcció actual hagi assolit objectius de temps ni de preu. Com a resultat, és possible que els operadors intel·ligents i els accionistes derrotats puguin vendre el proper rebot i esperar un mínim inferior que coincideixi amb els objectius tècnics.
