Què és un Arbitrageur?
Un arbitratge és un tipus d’inversor que intenta treure profit de les ineficiències del mercat. Aquestes ineficiències poden relacionar-se amb qualsevol aspecte dels mercats, ja sigui de preu o dividends o regulació. La forma més comuna d’arbitratge és el preu.
Els arbitres exploten les ineficiències de preus fent operacions simultànies que es compensen entre si per obtenir beneficis sense risc. Un arbitratge, per exemple, buscaria discrepàncies de preus entre accions cotitzades en més d'una borsa comprant les accions infravalorades en un mateix intercanvi mentre venia curt el mateix nombre d'accions sobrevalorades en una altra borsa, aconseguint així beneficis sense risc que els preus de conflueixen els dos intercanvis.
En alguns casos, també busquen obtenir beneficis, arbitrant informació privada en beneficis. Per exemple, un arbitratge d'adquisició pot utilitzar informació sobre una presa de possessió imminent per adquirir accions d'una empresa i guanyar-se amb la posterior apreciació dels preus.
Arbitratge
Comprensió d’un arbitratge
Els arbitres són generalment inversors amb molta experiència, ja que són difícils de trobar les oportunitats d’arbitratge i requereixen un comerç relativament ràpid. També han d’estar orientats al detall i còmodes amb risc. Això es deu al fet que la majoria de jocs d’arbitratge comporten una quantitat important de risc. També aposten pel que fa a la futura direcció dels mercats.
Els arbitres tenen un paper important en el funcionament dels mercats de capital, ja que els seus esforços en l'explotació de les ineficiències de preus mantenen els preus més exactes del que seria altament.
Punts clau
- Els arbitres són inversors que exploten ineficiències de qualsevol tipus de mercat. Són necessaris per garantir que les ineficiències entre els mercats es mantinguin o es mantinguin al mínim. Els arbitres han d’estar orientats al detall i còmodes amb risc.
Exemples de jocs d’arbitrage
Com a simple exemple del que faria un arbitratge, considereu el següent.
L’acció de la Companyia X es cotitza a 20 dòlars a la Borsa de Valors de Nova York (NYSE) mentre que, al mateix moment, cotitza per l’equivalent a 20, 05 dòlars a la Borsa de Valors de Londres (LSE). Un comerciant pot comprar les accions a NYSE i vendre immediatament les mateixes accions a LSE, obtenint un benefici total de 5 cèntims per acció, menys els costos de negociació. El comerciant explota l’oportunitat d’arbitratge fins que els especialistes de NYSE es quedin sense inventari de les accions de la Companyia X o fins que els especialistes de NYSE o LSE ajustin els seus preus per acabar amb l’oportunitat.
Un exemple d’arbitratge d’informació va ser Ivan F. Boesky. Va ser considerat un mestre arbitral de la presa de possessió durant els anys vuitanta. Per exemple, va encunyar beneficis comprant accions de petroli del Golf i de petroli Getty abans de les compres de California Standard i Texaco respectivament durant aquest període. Es diu que ha fet entre 50 i 100 milions de dòlars en cada transacció.
L’augment de les criptomonedes va oferir una altra oportunitat per als arbitres. A mesura que el preu del bitcoin va assolir nous rècords, es van presentar diverses oportunitats per explotar discrepàncies de preus entre múltiples intercanvis operatius a tot el món. Per exemple, el bitcoin es va bescanviar a la prima a les borses de criptomoneda situades a Corea del Sud en comparació amb les ubicades als Estats Units. La diferència de preus, també coneguda com a Kimchi Premium, va ser deguda principalment a l’elevada demanda del cripto en aquestes regions. Els operadors Crypto es van aprofitar arbitrant la diferència de preus entre les dues ubicacions en temps real.
