Què és l'estoc d'avaluació?
L’acció de valor, que ara era un tipus d’oferta primària defectuosa, era una classe d’accions que una empresa emetria als inversors amb un descompte per obtenir el seu valor nominal a canvi del dret de l’empresa a tornar als inversors per obtenir més diners en una data posterior. Existeixen poques restriccions quant a quan una empresa podia imposar un impost sobre accions emeses. Normalment, l’import que una empresa podria exigir era igual al valor nominal de les accions menys el preu d’adquisició.
Un altre tipus d’accions, anomenat capital de valor, va fer que els accionistes fossin responsables d’un import superior al que pagaven per les seves accions. Tanmateix, l'avaluació d'aquest tipus particular d'estoc només es va fer en cas de fallida o insolvència. A més, les entitats financeres només van emetre accions de capital avaluables.
Punts clau
- L’acció assessible era una forma d’oferta primària als inversors on els accionistes rebien un descompte en les seves accions, però amb la garantia de que participaren en una oferta secundària. La quantitat de diners que l’emissor podia exigir als accionistes en una oferta secundària seria el valor nominal. menys el preu de compra inicial (amb descompte). Ja no s’utilitza l’estoc disponible. Va ser popular als anys 1800, però l'última vegada que es va publicar va ser a la dècada de 1930.
Els conceptes bàsics de les existències avaluables
L'acció que es va estimar era el tipus primari emès a finals del segle 1800 Per atreure els inversors a comprar un estoc potencialment car, els emissors inicialment vendrien l'acció molt inferior al valor del dòlar imprès en el certificat d'accions.
Per exemple, suposem que una emissió d’accions avaluables tenia una capitalització inicial de 20 dòlars. L’emissor podria vendre les accions per 5 dòlars o un 75% de descompte. Finalment, l’empresa emissora gairebé sempre tornaria als inversors per obtenir més diners, fins a la diferència entre la inversió inicial i el valor nominal de les accions. En aquest cas, l'empresa podria demanar fins a 15 dòlars addicionals. Si l’inversor refusava aquesta avaluació, l’empresa emissora podria revendre aquest certificat d’accions.
Marc de temps per a les existències avaluables
La darrera vegada que les empreses van emetre accions que es podien valorar als EUA o en altres mercats desenvolupats va ser anterior a la Segona Guerra Mundial. Avui dia, tots els títols negociats en grans borses no són avaluables, i si les empreses necessiten recaptar més diners, emetran accions o obligacions addicionals.
Les accions que es poden estimar són encara un tema relacionat amb l'examen de llicència d'agent de valors Sèrie 63 o Uniform Securities, que cada estat requereix per a realitzar negocis de valors. Els exàmens, per exemple, han de saber que es considera que un regal d’accions de valor es considera tant una venda, com una oferta; la persona que ha rebut el regal de les accions i també ha rebut una oferta per comprar bàsicament més estoc a un preu fixat, un cop l’empresa que l’ha emès demana més diners.
Una de les raons per conèixer les existències que es poden testar pot ser la prova és que la indústria només vol que els seus professionals coneguin l'estructura de les accions avaluables, en el cas que les empreses intentessin avaluar els accionistes comuns en el futur. Aquesta pràctica no està permesa per a estocs no valorats.
