DEFINICIÓ de Millor Execució
La millor execució és un mandat legal que requereix que els corredors proporcionin l'execució de comandes més avantatjosa per als seus clients, atès l'entorn del mercat prevalent. La millor execució inclou diverses característiques clau que els corredors han d'examinar, rastrejar i documentar a l'hora de triar l'orientació del patrimoni net, una opció o una ordre de bons per a l'execució. El corredor ha de demostrar que, després d'examinar aquestes característiques, el corredor va utilitzar "diligència raonable" per triar com encaminar la comanda per a l'execució. Aquestes característiques clau són la naturalesa del mercat de la seguretat (és a dir, volatilitat, disponibilitat de comunicació, preu i relativa liquiditat); el nombre de mercats examinats; tipus i mida de transacció; i amb quina facilitat es pot obtenir un pressupost.
DESENVOLUPAMENT La millor execució
La millor execució no és només una directriu ètica; també és la llei. Essencialment, és una llei establerta per assegurar que els corredors col·loquin primer els interessos dels seus clients. Els corredors tenen opcions per dirigir les operacions per executar-les. De vegades, les entitats que executen comerços poden oferir incentius als corredors per utilitzar els seus serveis. Aquests incentius poden tenir diverses formes, com ara els pagaments en dòlars suaus. Les millors lleis d’execució són la forma d’assegurar-se que la SEC s’assegura que els interessos dels clients no es veuen compromesos en nom dels corredors que accepten aquests incentius. Per complir aquesta mesura, els corredors intermediaris han d’informar trimestralment a la SEC sobre com s’orienten les comandes dels clients. FINRA també realitza exàmens de rutina on s’auditen les millors pràctiques d’execució de les empreses de corredoria.
Les regulacions addicionals de millor execució, anomenades MiFID II, entren en vigor al gener del 2018. Aquestes noves regulacions tenen per objectiu reforçar la ronda original de les regulacions MiFID que es van publicar el 2007. Els principals canvis de la segona ronda de regles MiFID inclouen l’especificació que les empreses de corredoria han de prendre "les mesures suficients" per garantir l'execució favorable de les comandes del client en contraposició als "passos raonables" i la regulació afegida que els bancs hauran de publicar anualment les seves cinc principals destinacions d'execució per volum de negociació.
