Moviments del mercat
Les existències van acabar divendres mixtes i van augmentar lleugerament només després que l'informe del lloc de treball dels Estats Units al matí revelés que a l'agost es van crear 130.000 llocs de treball, al marge de les expectatives de consens previ per al voltant de 150.000. Això indica una forta debilitat potencial de l’economia, una preocupació important per als inversors. La pausa de divendres a la pujada de borses de la setmana es produeix després de dos dies consecutius en què el S&P 500 va acumular més de l'1% cada dia. La forta manifestació d'aquesta setmana va ser en gran part impulsada per l'augment del potencial d'una resolució esperada de la guerra comercial EUA-Xina. Els dos països van anunciar a mitjan setmana que les noves negociacions comercials estan previstes per a l'octubre.
Bona part de l’augment de la volatilitat del mercat de les darreres setmanes i mesos ha estat deguda a canvis i evolucions a les negociacions comercials EUA-Xina i a les represàlies arancel·les. És probable que aquesta situació s’acabi cap aviat, almenys fins que es coneguin els resultats de la reunió comercial d’octubre entre els dos països. Mentrestant, espereu més accions de preus més baixes, ja que els inversors continuen expressant-se indecisivament, juntament amb l'aprensió del comerç, la desacceleració econòmica mundial i el potencial de recessió.
El gràfic de l'índex de valors S&P 500 de referència mostra l'intent d'aquesta setmana de recuperar els màxims històrics. Tot i que l’optimisme dels inversors ha augmentat efectivament aquesta setmana passada, i els màxims rècord són a un toc de pedra (menys del 2% de distància en el cas del S&P 500), els fronts de cap enfrontats continuen la tendència alcista de llarga durada.
El passat dijous es va observar el desfasament de S&P 500 per sobre de la línia de resistència clau entorn dels 2.955 i la seva mitjana mòbil de 50 dies. Tot i que es va produir una aturada significativa, el biaix tècnic de futur dependrà de si l'índex podrà mantenir aquesta ruptura en les properes setmanes. Això és qüestionable, atès que es produeixen importants esdeveniments de risc propers, inclosos els desenvolupaments comercials nord-americans i la Xina i la propera reunió clau de la Reserva Federal del 18 de setembre. Actualment, els mercats esperen al voltant d’un 91% la probabilitat d’un altre tipus de retall de quarts en aquesta reunió. Qualsevol desviació de les expectatives podria provocar un important moviment del mercat.
A l’alça, qualsevol ruptura per sobre dels 3.028 màxim del S&P 500 podria provocar un impuls alcista i una continuació de la pujada d’arrel.
Els preus de l'or tornen… De moment
L'evolució del preu de l'or durant els últims tres mesos més o menys ha captat l'atenció dels inversors, ja que el metall preciós s'ha apreciat bruscament durant aquest temps, fins a arribar a la seva propera quantitat a prop del 20% a divendres. Bona part d'aquest augment es deu als temors recents sobre el comerç i la desacceleració de l'economia global. Com que l’or es considera l’actiu “refugi segur” més destacat, els inversors acostumen a acostar-se al metall quan les coses comencen a quedar obsoletes. A més, un entorn de tipus d'interès més baix contribueix a la compra accelerada d'or sense interessos.
Com era d'esperar, durant els últims dos dies s'ha registrat un retrocés del preu de l'or a mesura que les accions han augmentat i la preocupació per la guerra comercial EUA-Xina s'ha aliviat. El gràfic de les accions d'or SPDR (GLD), que està recolzat físicament per l'or, mostra la pujada clara i forta que ha continuat assolint nous màxims a llarg termini. Si bé el revés actual és lleugerament fort, els principals esdeveniments de risc a l'horitzó, juntament amb les expectatives de baixos tipus d'interès de la Fed, probablement produiran un repunt i una continuació de la pujada de l'or. El suport principal de la baixa per a la GLD està al voltant dels nivells de 141, 00 dòlars, cosa que podria servir de barrera a les pèrdues més.
