Moviments del mercat
Els comerciants que tornaven del llarg cap de setmana vacacional dels Estats Units van reobrir els mercats a nivells més baixos de preus respecte al tancament de divendres. Tot i això, les existències es van mantenir en un rang de comerç relativament ajustat, i el S&P 500 tancava només la meitat per cent. Les accions de gran capital van ser lleugerament millors que les de capital petit, reflectint la preferència dels inversors per actius amb menys risc.
Aquesta preferència es pot observar en una comparació força brusca entre els dos gegants minoristes Amazon.com, Inc. (AMZN) i Walmart Inc. (WMT). Entre les tendències de preus de les empreses representades al gràfic següent, observeu que les dues empreses minoristes van mostrar una trajectòria de preus decisivament diferent a l'estiu. Sembla que els inversors consideren que les accions de Walmart són una inversió més segura. Hi ha una raó per això: Walmart paga un dividend previsible, similar a The Proctor & Gamble Company (PG), NextEra Energy, Inc. (NEE), McDonald's Corporation (MCD) i Duke Energy Corporation (DUK).
Quan els inversors estan nerviosos per les perspectives del mercat, semblen preferir-se les accions de gran dividend que les de creixement. Aquestes accions de creixement solen atraure inversors principalment en funció del creixement del preu de les accions. Tot i que les empreses comercials d'Amazon van funcionant força bé, els inversors veuen Amazon com un estoc de creixement. Potser aquest és el principal factor que empenta els inversors a embutxacar diners de les accions d'Amazon i a invertir diners en accions de Walmart.
La interacció entre el dòlar i els ecos de l’estil del mercat
Els inversors nerviosos continuen buscant llocs per allunyar els diners del risc que perceben les accions de creixement. A més del fet que l'índex Russell 2000 continua subperformant altres índexs, ha aparegut un patró de preus interessant en la relació entre el preu de l'or i l'índex del dòlar nord-americà.
Quan es considera que l’or té un preu més freqüent en dòlars americans, s’adona que la relació matemàtica entre l’índex del dòlar nord-americà i el preu de l’or seria, naturalment, una relació inversa. Al cap i a la fi, si solia ser un dòlar, solia tenir més dòlars per comprar una unça d'or. De manera natural, espereu que l’acció general del preu del mercat mostri una relació inversa en un gràfic de preus que compare els dos actius.
Però, com que el patró ha canviat recentment per tal de mostrar una tendència de preus correlacionada positivament, els analistes podrien considerar que aquesta és una evidència d'inversors estressats. De fet, aquesta dinàmica probablement sigui un reflex més del nerviosisme que senten els inversors ja que accepten preus més alts dels dos actius en la recerca de formes de cobrir les seves inversions (vegeu el gràfic següent).
