Què és el rentat de bons?
El rentat de bons és la pràctica de vendre una fiança just abans de pagar un cupó i tornar a comprar-lo un cop pagat el cupó. El rentat d’obligacions pot produir guanys de capital lliures d’impostos, ja que un cop pagat el cupó, l’obligació es vendrà per menys.
Punts clau
- El rentat d’obligacions es produeix quan es ven una fiança immediatament abans del pagament del cupó i es recompra una vegada que s’ha pagat. La idea és que el preu de l’obligació serà inferior després d’un pagament d’interès, de manera que puguin registrar una plusvàlua mentre paguen els interessos. income.Bond rentat és una estratègia d’evitació d’impostos i s’ha desautoritzat en diverses jurisdiccions.
Com funciona el rentat de bons
Els emissors d’obligacions realitzen pagaments d’interès periòdics, anomenats cupons, als titulars de les obligacions durant tota la vida de la garantia del deute. Els cupons es poden pagar trimestralment, semestralment o anualment, i representen ingressos per interessos als inversors. Els ingressos per interessos els imposa el govern al final de l'any fiscal.
Després que es paga un cupó, el preu de la fiança disminueix normalment de la quantitat del cupó. Un inversor que ven els seus bons abans del pagament del cupó i el compra després del pagament, ho fa per convertir els ingressos d’interès en una plusvàlua, un procés conegut com a rentat d’obligacions.
Els inversors en el grup d’impostos d’ingressos elevats solen ser els usuaris d’aquesta estratègia. Un guanyador d’ingressos alts pot reduir o evitar la seva obligació tributària transferint valors com a dividend a una altra persona, segons un amic o un membre de la família, que no té ingressos imposables ni entra en un grup d’impostos baixos.
El rentat de bons és una estratègia més eficaç per als bons que paguen interessos. Els seus beneficis d’evitació d’impostos són inexistents per a les obligacions d’interès diferit o les obligacions de cupó zero que només paguen els interessos acumulats al venciment.
El rentat de bons i l’evitació d’impostos
El rentat d’obligacions és un mètode d’evitació d’impostos que consisteix en vendre un dividend cumpliment de bons i tornar a adquirir un dividend ex. Per aconseguir-ho, un titular de les obligacions troba un comprador que estigui disposat a comprar l’obligació i rebre el cupó com a titular del registre. El comprador es compromet a vendre la fiança al titular original en una data predeterminada després de tancar el període impositiu.
Les dues parts implicades en la col·lusió també acorden el preu de venda, normalment la mateixa quantitat que el preu de compra original. D’aquesta manera, l’inversor de bons originals torna a retenir el bo, però evita pagar impostos sobre la renda del cupó d’obligacions. En efecte, l’inversor genera una plusvàlua exempta d’impostos en la seva operació de venda i recompra.
Com que el rentat d’obligacions és un esquema d’evitació d’impostos en el qual compradors i venedors poden arribar a beneficiar-se de l’evitació d’impostos, s’està desconsolant i ha estat prohibit en molts països; la pràctica encara existeix, però.
Algunes jurisdiccions consideren que els interessos són els ingressos del cedent o titular dels bons originaris i, per tant, tributaran a l'inversor sobre aquests ingressos si es descobreix que l'inversor ha dut a terme un règim de rentat de bons. Els inversors d’ingressos fixos que vulguin implementar aquesta estratègia haurien de comparar els avantatges rebuts d’evitar impostos sobre la renda d’interessos amb els costos que es puguin incórrer en les multes o sancions que es puguin derivar de la implementació d’aquesta mesura.
