Què és un problema de bonificació?
Una emissió de bonificació, també coneguda com un problema de script o un problema amb majúscules, és una oferta d'accions addicionals gratuïtes per als accionistes existents. Una empresa pot decidir distribuir altres accions com a alternativa per augmentar el pagament de dividends. Per exemple, una empresa pot donar una acció de bonificació per cada cinc accions en poder.
Comprensió del problema de bonificació
Els accionistes es donen qüestions de bonificació quan les empreses tenen diners en efectiu i els accionistes esperen uns ingressos regulars. Els accionistes podran vendre les accions de bonificació i satisfer les seves necessitats de liquiditat. També es podran emetre accions de bonificació per reestructurar les reserves de la companyia. L’emissió d’accions de bonificació no implica flux de caixa. Augmenta el capital social de l’empresa però no el seu patrimoni net.
Les accions de bonificació s’emeten segons la participació de cada accionista de la companyia. Per exemple, una emissió de bonificacions de tres per dos dona dret a cada accionista tres accions per cada dos que posseeixen abans de l'emissió. Un accionista amb 1.000 accions rep 1.500 accions bonus (1000 x 3/2 = 1500).
Les accions de bonificació no són imposables. Però l’accionista pot haver de pagar l’impost sobre les plusvàlues, si les ven.
Punts clau
- Una emissió de bonificacions d’accions s’explota per accions emeses per una empresa en lloc de dividends en efectiu. Els accionistes poden vendre les accions per satisfer les seves necessitats de liquiditat. Les accions de bonificació augmenten el capital social d’una empresa, però no el seu actiu net.
Avantatges i inconvenients de l'emissió de bonificacions
Les empreses baixes en efectiu poden emetre accions de bonificació en lloc de dividends en efectiu com a mètode per proporcionar ingressos als accionistes. Com que l’emissió d’accions bonificades augmenta el capital social emès de l’empresa, es considera que l’empresa és més gran del que realment, fent-la més atractiva per als inversors. A més, l'augment del nombre d'accions pendents disminueix el preu de l'acció, fent que l'acció sigui més assequible per als inversors minoristes.
Tanmateix, l'emissió d'accions bonificades pren més diners de la reserva en efectiu que l'emissió de dividends. A més, atès que l’emissió d’accions bonificades no genera efectiu per a l’empresa, es podria produir una disminució dels dividends per acció en el futur, cosa que els accionistes poden no veure favorablement. A més, els accionistes que venen accions de bonificació per satisfer les necessitats de liquiditat redueixen la participació percentual dels accionistes a la companyia, cosa que els proporciona menys control sobre la manera de gestionar la companyia.
Divisions d’accions i accions de bonificació
Les divisions i accions de bonificacions tenen moltes semblances i diferències. Quan una empresa declara una divisió d’accions, augmenta el nombre d’accions, però el valor de la inversió continua sent el mateix. Normalment, les empreses declaren una divisió d’accions com a mètode per infondre liquiditat addicional en accions, augmentant el nombre d’accions i aconseguint que les accions siguin més assequibles als inversors minoristes.
Quan es divideix una existència, no es produeix cap augment ni disminució de les reserves de caixa de l’empresa. En canvi, quan una empresa emet accions de bonificació, les accions es paguen per les reserves de caixa i esgoten les reserves.
