Què és el valor de la ruptura?
El valor de ruptura d'una empresa és el valor de cadascun dels seus segments de negoci principals si es separaven de l'empresa matriu. També s’anomena valor de suma de parts.
Punts clau
- El valor de separació és una anàlisi del valor de cadascuna de les diferents línies de negoci d'una gran corporació. Si el valor de ruptura és superior a la seva capitalització borsària, els inversors poden pressionar per obtenir una divisió d'una o més divisions. empreses de nova creació, o efectius, o ambdues coses.
Si una gran corporació té una capitalització de mercat inferior al seu valor de ruptura durant un període de temps prolongat, els principals inversors poden pressionar perquè la companyia es divideixi per tal de maximitzar els beneficis dels accionistes.
Valor de la ruptura
El valor de ruptura és aplicable a les existències de gran capacitat que operen en diversos mercats o indústries diferents.
Si les accions d’una empresa no han mantingut el nivell del valor total percebut, els inversors poden demanar la divisió de l’empresa, amb els ingressos retornats als inversors en efectiu, noves accions a les empreses spinoff o una combinació d’ambdues.
El valor de ruptura és també un indicador del valor intrínsec d’una empresa, la suma de les seves parts.
Els inversors també poden calcular el valor de ruptura en una empresa perfectament saludable com una forma de determinar un sòl potencial per al seu preu d’accions o un punt d’entrada potencial per a un possible comprador d’accions.
Per calcular amb precisió el valor de ruptura d’una empresa, calen dades sobre els ingressos, els ingressos i els fluxos de caixa de cada unitat operativa. A partir d’aquí, es poden utilitzar valoracions relatives, basades en companys de la indústria de borsa pública, per establir un valor per al segment.
Valor de ruptura i valoració empresarial
El resultat final és una anàlisi de valor de separació per a cada segment de negoci de la corporació. Una forma de fer-ho és mitjançant la valoració relativa, que mesura el rendiment de cada segment en relació amb els companys de la indústria. Utilitzant múltiples múltiples com ara el preu del guany (P / E), el P / E forward, el preu de la venda (P / S), el preu del llibre (P / B) i el preu del cash-flow lliure, analistes. avaluar el rendiment del segment de negoci en comparació amb els seus companys.
Els analistes també poden utilitzar un model de valoració intrínseca com ara els fluxos de caixa descomptats o un model DCF. En aquest escenari, els analistes utilitzen les projeccions de fluxos de caixa lliures futures del segment de negoci i els descompten, mitjançant la taxa anual requerida, per arribar a una estimació actual del valor.
DCF = + +… +
CF = flux de caixa
r = taxa de descompte (WACC)
Altres mètodes de valoració
Altres mètodes de valoració empresarial inclouen la capitalització de mercat, un càlcul senzill en què el preu de les accions de l'empresa es multiplica pel nombre total d'accions pendents. Jo
El mètode d’ingressos de temps es basa en un flux de ingressos generats durant un període de temps, al qual un analista aplica un multiplicador específic, derivat de la indústria i l’entorn econòmic. Per exemple, una empresa de tecnologia d’una indústria d’alt creixement pot valorar-se en ingressos de 3 vegades, mentre que una empresa de serveis menys exhaurida es pot valorar amb ingressos de 0, 5 vegades.
