Què és una galleda?
El terme "bucket" s'utilitza en negocis i finances per descriure una agrupació d'actius o categories relacionats. Les cubetes poden contenir actius d'inversió que presentin un grau de risc, com ara accions, o poden contenir inversions de baix risc com efectius, títols a curt termini, títols de renda fixa amb venciments similars o swaps i / o derivats amb venciments pròxims.
A la comptabilitat de gestió, es creen "cubetes de cost" per fer el seguiment dels costos a nivell d'unitat.
Comprendre cubs
Bucket és un terme informal que els administradors i els inversors de cartera utilitzen freqüentment per al·ludir a un clúster d'actius. Per exemple, una cartera 60/40 representa un buc que conté el 60% dels actius totals que són accions i un altre cub que conté el 40% dels actius, que són estrictament bons.
D'altra banda, una cartera d'actius amb ingressos fixos només podria contenir un buc de bons amb venciments de cinc anys, deu anys i 30 anys. Una cartera de renda variable podria contenir un buc d'estocs de creixement i un altre buc que només contenia accions de valor.
Els cubs es poden utilitzar per avaluar la sensibilitat d’una cartera de swaps, als canvis en els tipus d’interès. Una vegada que s'ha determinat el risc (o "exposició de cubs") mitjançant un procés conegut com a "anàlisi de cubes", l'inversor pot optar per cobrir aquest risc, si és rendible. Es pot utilitzar una estratègia anomenada immunització per crear una tanca perfecta contra totes les exposicions de cub.
Inversió de galledes
El premi Nobel James Tobin va desenvolupar una estratègia que va anomenar el "enfocament de la galleda" a la inversió, que comporta assignar accions entre un "cub arriscat" que pretén produir rendiments importants i un "cub segur" que existeix per tal de satisfer les necessitats de liquiditat o seguretat.. Per Tobin, la composició del cub arriscat tindria poc o cap efecte sobre el risc global que assumeix l’inversor, sempre que l’inversor mantingués dos cubells.
En canvi, es canviaria el nivell de risc si es modificaria la proporció de fons del cub riscat, en relació amb la relació de fons del dipòsit segur. L'enfocament de la galleda de Tobin és àmpliament considerat com una solució d'inversió simple i elegant. Tot i això, alguns defensors de l'estratègia de cubell recomanen utilitzar fins a cinc cubetes, a diferència de només dues.
Punts clau
- En inversions vernaculars, el terme "bucket" és freqüentment utilitzat pels gestors de cartera, els assessors financers i els seus clients d'inversió per descriure una agrupació d'actius d'inversió relacionats. Les cubetes s'utilitzen habitualment com a eines d'assignació d'actius, on els gestors de cartera reuneixen clústers (cubetes) de inversions, cadascuna amb característiques de risc diferents, per tal de crear una combinació global d’assignació d’actius que s’adapti millor a cada inversor, en funció del seu temperament de risc individual i dels objectius a llarg termini. El nom de James James Tobin, un laureat de James James, va crear una estratègia d’inversió àmpliament seguida que és habitualment es coneix com a "enfocament de la galleda", que inclou assignar existències entre una "galleda arriscada" que té com a objectiu produir rendiments elevats i un "cub segur" que existeix per satisfer les necessitats de liquiditat o seguretat.
A la comptabilitat de gestió, els materials directes, la mà d’obra directa i les despeses generals s’inclouen en cubetes de costos per a diferents productes fabricats per una empresa. Una galleda de costos per al producte X contindria cadascuna de les tres categories de costos, tal com ho faria el producte Y. Els gerents podrien, a continuació, estimar millor els costos del nivell d’unitat dels productes.
