Les accions de classe B de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) són barates si apliqueu les mateixes mètriques que fa el seu conseller delegat Warren Buffett per valorar les empreses, segons JPMorgan.
En una nota d’investigació, publicada per CNBC, l’analista Sarah DeWitt va dir que Berkshire, una empresa que els inversors han lluitat històricament per valorar adequadament a causa de les seves nombroses parts mòbils, sembla que de sobte té un preu atractiu en considerar tots els beneficis obtinguts per les accions mantingudes. en la seva cartera de capital de 200 milions de dòlars en els seus resultats. Basant-se en la mètrica dels resultats de cerca, una tècnica de valoració utilitzada per Buffett, va trobar que Berkshire podria estar infravalorada fins a gairebé un 20%.
El resultat “resultats d’exploració” té en compte els ingressos del període actual que apareixen en els estats financers, juntament amb altres fonts d’ingressos previstes a llarg termini. Buffett utilitza aquest mètode com a manera d’apreciar que a vegades les empreses mantenen ingressos després de pagar dividends i posteriorment els inverteixen a una taxa de rendibilitat més alta.
DeWitt va assenyalar que els mètodes de valoració estàndard del preu de les accions de Berkshire són aproximadament 20 vegades els beneficis. Tanmateix, quan es calcula un benefici no distribuït de la seva cartera d’accions, calculat que és de 12.000 milions de dòlars, o aproximadament 5, 19 dòlars per acció de Berkshire B, el benefici per acció (EPS) el 2019 puja de 10, 25 a 15, 44 dòlars. Aquesta revaloració considera que el costós rating de l'acció cau sobtadament fins a uns resultats més atractius 13, 6 vegades més endavant.
"Considerem Berkshire Hathaway com una de les millors prestacions del nostre grup de cobertura", va escriure l'analista, que va afegir que la classe B de Berkshire comparteix històricament el seu comerç amb un percentatge de resultats mitjà per mirar-les a prop de 17 vegades.
DeWitt va respondre marcant un objectiu de preu de 250 dòlars a les accions de la classe B de Berkshire. Actualment comercialitzen a 210, 52 dòlars, gairebé el 19% per sota del objectiu dels analistes.
En el passat, Buffett ha subratllat que els “ingressos a través de resultats” són un ingredient clau de l’èxit de Berkshire.
"Continuem guanyant més diners quan ronquem que quan estem actius", va explicar en una carta de 1996 als inversors, segons CNBC. "Els nostres resultats a través dels anys han augmentat amb un bon percentatge al llarg dels anys i el nostre preu de les accions ha augmentat de forma corresponent. Si aquests guanys no es materialitzessin, hauria hagut un augment poc del valor de Berkshire".
