El llegendari gerent de Fidelity Investments, Peter Lynch, va dir una vegada: "Els interns podrien vendre les seves accions per qualsevol raó, però les compren per una sola: creuen que el preu pujarà". Lynch, que va créixer el Fons Magel·lans Fidelity de 20 milions de dòlars a 14 milions de dòlars en 13 anys, va ser creient en l’anàlisi fonamental i la comprensió del producte i la pràctica d’una empresa molt abans d’invertir-hi. I com a grup, que entén els productes, la gestió i les perspectives de futur d’una empresa millor que els seus propis líders? sobre coneixement privilegiat legalment seguint bases de dades públiques que fan el seguiment de la compra privilegiada.
De fet, alguns poden dir que el seguiment de les activitats de compra i venda d’individus d’una empresa és part integrant de la diligència deguda a l’hora d’invertir en una empresa. Aquest article examinarà qui són aquests privilegiats, per què els inversors han de tenir especial atenció en les seves transaccions i com els inversors poden aprofitar els coneixements privilegiats legalment a través de bases de dades públiques que rastregen la compra d’informats. ( Quan els inversors han de comprar els inversors?)
Qui són interns?
La Comissió de Valors i Intercanvi dels Estats Units (SEC) defineix els privilegiats com a "administració, oficials o propietaris beneficiats amb més del 10% de classe de seguretat de l'empresa". Els titulars han de complir algunes normes i emplenar els formularis SEC cada vegada que compren o venen. A més, per evitar la negociació privilegiada o beneficiar-se de manera il·legal d'informació material no pública a la qual els donen accés a les seves posicions, la llei impedeix als privilegiats dipositar accions en un termini de sis mesos després de la seva compra. operacions de swing basades en el seu coneixement (secció 16 (b) o la Llei de canvi de valors).
Què vol dir quan compren o venen els estrangers?
Com a regla general, la compra privilegiada mostra la confiança de la direcció en l'empresa i es considera un signe alcista, és a dir, un signe que els preus de les accions poden augmentar. Per contra, la venda privilegiada es considera baixista: els que ho saben poden estar carregant les seves accions amb l'esperança que els preus baixin aviat. Així que paga la pena vigilar les activitats dels privilegiats.
Els estudis han demostrat que la difusió ràpida i puntual de les transaccions privilegiades és rendible per als inversors, ja que els privilegiats tendeixen a superar el mercat. Les probabilitats a favor d’una compra privilegiada de seguir amb altres compres són tres vegades superiors a les probabilitats d’una compra seguida d’una venda.
Compra privilegiada als Estats Units
Per a les empreses que cotitzen a les borses de valors nord-americanes, la SEC exigeix que tots els microcaps que menys comercialitzen als taulers de venda lliure hagin de comunicar transaccions privilegiades en un termini de dos dies laborables. Primer, han d’arxivar el Formulari 3 de SEC a la propietat inicial, el Formulari SEC 4 sempre que es produeixin canvis, i el Formulari SEC-5 per a qualsevol canvi que no s’hagi comunicat anteriorment o que fos apte per a l’ajornament.
A la base de dades EDGAR del SEC, es pot trobar una llista de les fitxes del Formulari 4, una col·lecció de fitxers legals específics de totes les empreses actualment cotitzades públicament en qualsevol de les borses dels Estats Units. Si la combinació a través de la base de dades EDGAR requereix massa temps, no tens sort, perquè hi ha molts llocs web que fan el seguiment i publiquen transaccions privilegiades. A continuació es mostren alguns llocs que contenen bases de dades i informes sobre transaccions privilegiades.
- Forbes té un informe semestral que destaca algunes transaccions importants d’informació privilegiada.Finviz ofereix una base de dades gratuïta i cercable d’informació privilegiada.GuruFocus també ofereix una base de dades gratuïta i cercable d’enregistrament d’informats privilegiats als Estats Units i una subscripció opcional basada en tarifes per a tractaments privilegiats a Estats Units. Els mercats holandès i canadenc.InsiderTrading.org és un altre servei gratuït i que es pot buscar.J3SG és un lloc web gratuït (tot i que cal registrar-se per accedir a totes les funcions) amb actualitzacions en temps real de transaccions privilegiades i una àmplia i cercable base de dades d’informats. així com la propietat institucional.
Canadà
Al Canadà, les transaccions privilegiades estan regulades pels reguladors provincials i els informes privilegiats han de presentar-se al Sistema de Divulgació Electrònica per Insiders (SEDI) en un termini de cinc dies naturals. Per facilitar la navegació, hi ha llocs com Canadianinsider.com que recull les dades de SEDI per a les empreses que comercialitzen TSX i TSX Venture.
La línia de fons
Als Estats Units i al Canadà, la llei exigeix a les persones interessades que divulguin ràpidament les compres i les vendes de les accions de la companyia i les arxivin en una base de dades pública. Com que els privilegiats tendeixen a vèncer el mercat, els inversors farien un bon seguiment de la compra d’informats. La compra privilegiada pot ser un signe que aviat augmentarà el preu de les accions.
