Què és comprar en marge?
Comprar en marge és la compra d'un actiu mitjançant palanquejament i el préstec del saldo d'un banc o corredor. La compra en marge es refereix al pagament inicial o inicial realitzat al corredor per l’actiu que es compra; per exemple, un 10 per cent més baixat i un 90 per cent finançat. La garantia per als fons prestats són els valors marginables al compte de l’inversor. Abans de comprar el marge, cal que l’inversor s’aprovi i obri un compte de marge amb el seu agent. La potència de compra que teniu al vostre compte de corredoria reflecteix la quantitat total de dòlars de les compres que podeu fer mitjançant el vostre efectiu i la capacitat de marge disponible. A més de comprar en un marge, els venedors de curts d'accions també utilitzen marge per prendre prestat i després vendre aquestes accions.
Als Estats Units, el Federal Reserve Board regula la quantitat de marge que un inversor ha de pagar per una fiança. A partir del 2019, el consell requereix que un inversor financi amb almenys el 50 per cent del preu de compra d’un títol en efectiu. L’inversor pot demanar prestat el 50 per cent restant a un agent o a un distribuïdor.
Comprant en marge
Comprendre la compra de marge
Com en qualsevol préstec, quan compreu títols al marge, haureu de pagar finalment els diners que teniu en préstec més els interessos, que varien segons l’empresa de corredoria en un import determinat. Dit això, els tipus d'interès de les operacions de marge són generalment inferiors a les alternatives, com ara targetes de crèdit o préstecs personals. Tampoc hi ha cap programa de reemborsament fixat; en canvi, els càrrecs d’interès mensuals es donen compte al vostre compte de corretatge, on podeu retornar el principal a la vostra comoditat. A més, els interessos al marge poden ser deduïbles d’impostos si s’utilitza el marge per comprar inversions imposables sotmeses a algunes limitacions.
El més important a recordar és que invertiu amb diners prestats. La compra del marge ofereix als inversors uns avantatges definitius, però la pràctica també està plena de risc. Utilitzar aquest tipus d’aprofitament per adquirir valors amb diners d’una altra persona amplifica els guanys quan augmenta el valor d’aquests títols, però augmenta les pèrdues quan els valors disminueixen de valor.
Punts clau
- Comprar en marge significa invertir amb diners prestats. La compra de marge amplifica tant guanys com pèrdues. Si el vostre compte baixa per sota del marge de manteniment, el corredor pot vendre una part o la totalitat de la vostra cartera per recuperar el vostre compte en equilibri.
Com funciona la compra de marge
Per veure com funciona la compra del marge, simplificarem la presa de costos d'interès mensuals. Tot i que els interessos repercuteixen en rendiments i pèrdues, no és tan significatiu com el principal del marge.
Mirem un inversor que compra 100 accions de les accions de la Companyia XYZ a 50 dòlars per acció. Finança la meitat del preu d'adquisició amb els seus propis diners i l'altra meitat el compra al marge i fa que els seus diners inicials es paguen 2.500 dòlars. Al cap d’un any, el preu de les accions es dobla fins als 100 dòlars. L’inversor ven les seves accions per 10.000 dòlars i retorna al seu agent els 2.500 dòlars que va prendre prestat per la compra inicial. En definitiva, triplica els seus diners, aconseguint 7.500 dòlars amb una inversió de 2.500 dòlars. Si hagués comprat el mateix nombre d'accions directament amb els seus propis diners, només hauria duplicat els seus diners, passant de 2.500 a 5.000 dòlars.
Ara considereu que, en lloc de duplicar-se al cap d'un any, el preu de les accions cau a la meitat fins als 25 dòlars. L’inversor ven en pèrdues i rep 2.500 dòlars. Com que això és igual a la quantitat que deu al seu agent, perd el 100 per cent de la seva inversió en l'acord. Si no hagués utilitzat marge per realitzar la seva inversió inicial, encara hauria perdut diners, però només hauria perdut el 50 per cent de la seva inversió: 1.250 dòlars en lloc de 2.500 dòlars.
Com comprar en marge
A partir de la solvència de la solvència i d’altres factors, el corredor estableix el marge mínim o inicial i el marge de manteniment que ha d’existir al compte abans que l’inversor pugui començar a comprar al marge. El marge de manteniment fa referència a la quantitat mínima de diners que ha d’existir al compte abans que el corredor obligui l’inversor a dipositar més diners.
Suposem que un inversor diposita 10.000 dòlars i el marge de manteniment del 50% o 5.000 dòlars. Tan aviat com el patrimoni de l’inversor caigui fins i tot un dòlar per sota dels 5.000 dòlars, l’inversor podrà rebre una trucada al marge. Quan això succeeix, el corredor truca a l’inversor i exigeix que l’inversor torni al seu saldo al nivell de marge de manteniment requerit. L’inversor pot fer-ho dipositant efectius addicionals al seu compte de corretatge o venent valors que va comprar amb diners prestats. Si no ho feu, el corredor pot començar a vendre les vostres inversions per restablir el marge de manteniment.
Qui ha de comprar al marge?
En general, comprar en marge no és per a principiants. Requereix una certa tolerància al risc i cal controlar de prop qualsevol comerç amb marge. El fet que la pèrdua i el guany de valor de la cartera de valors amb el pas del temps sol ser prou estressant per a les persones sense tenir un palanqueig afegit. Dit això, alguns tipus de negociació, com ara la comercialització de futurs de mercaderies, gairebé sempre es compren amb marge, mentre que altres valors, com ara els contractes d’opcions, no poden marxar i s’han de comprar amb efectius del 100 per cent. No tothom està construït per comerciar futurs o opcions, però, i per a la majoria dels inversors individuals centrats principalment en accions i bons, la compra de marge introdueix un nivell de risc innecessari en l'equació.
