CAIA vs. CFA: una visió general
Pot ser difícil que els professionals de les finances segueixin la sopa de l’alfabet de possibles designacions professionals, especialment quan molts programes semblen cobrir gran part de la mateixa informació. Aquest és el cas del Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) i el Chartered Financial Analyst (CFA), dues opcions atractives per als que es dediquen a una carrera professional en el camp de l’anàlisi financera.
Els exàmens CFA i CAIA estan dissenyats per a professionals de l'anàlisi i tots dos requereixen la superació d'una sèrie d'exàmens d'una organització respectable del sector. La majoria de les similituds entre ambdues són superficials; el contingut i les aplicacions futures tenen menys en comú.
En general, la CFA cobreix un ventall més ampli de temes financers i té una base de membres més gran. CAIA encara pot ser un títol útil per al professional adequat, però la seva aplicació i enfocament són més reduïdes.
Punts clau
- Els exàmens CFA i CAIA estan pensats per a professionals de l'anàlisi i tots dos requereixen la superació d'una sèrie d'exàmens d'una organització respectable del sector. Des que el CAIA cobreix inversions que no siguin renda variable o bons, el títol podria considerar-se superflu per a la majoria de professionals financers.. Alguns assessors i corredors financers poden sobreviure sense això, com poden fer alguns analistes, però totes les posicions analítiques poden beneficiar-se de la designació de CFA.
CAIA
Es necessita molt temps i molts diners per completar cada programa. La CAIA, administrada per l’Associació CAIA, requereix aproximadament 200 hores d’estudi per nivell per un total de 400 hores i 2.900 dòlars en els drets d’inscripció i examen normalitzats.
Els temes específics per a la CAIA inclouen tècniques d’investigació de gestors i de diligència deguda específiques per a cobertura de fons i capital privat, models d’assignació d’actius considerant la il.licitud i les restes de greix d’inversions alternatives, les implicacions del preu basat en la taxació d’immobles i capital privat per a l’assignació d’actius. i la gestió de riscos, així com inversions en àmbits com la propietat intel·lectual, valors relacionats amb les assegurances i productes estructurats vinculats al patrimoni.
Les dades mostren que el 75 per cent dels candidats que guanyen la seva carta de CAIA ho fan en 12 a 18 mesos. Cada prova s’administra dues vegades a l’any i les taxes de passada són elevades tant per al nivell 1 (el 63 per cent el 2017) com el nivell 2 (59 per cent).
No hi ha requisits previs per fer l’examen CAIA, tot i que el millor és tenir almenys un coneixement de conceptes financers i d’inversió. Després d’haver superat els exàmens de nivell 1 i nivell 2, un títol de batxillerat i un any d’experiència laboral rellevant –o altres quatre anys d’experiència rellevant sense titulació– s’han de sol·licitar oficialment el títol de CAIA.
CFA
L’Institut CFA recomana 300 hores d’estudi per nivell (900 hores en total) i cobra 3.300 dòlars per als seus exàmens.
El material de prova CFA cobreix molt més que inversions alternatives, però dedica molt menys temps a aquest tema (aproximadament un 8 per cent de l'examen CFA). Això fa que la CFA sigui més àmplia i poc profunda, mentre que la CAIA és molt enfocada i profunda. Les dues proves cobreixen normes i ètica professionals.
Els temes del CFA inclouen l’economia general, l’anàlisi i la informació financera, les finances corporatives, les inversions en capital, ingressos fixos, la gestió de la cartera i l’anàlisi quantitativa.
Els exàmens CFA són més difícils i es distribueixen a part. Hi ha tres proves, els nivells 1-3 i només s’administra el nivell 1 més d’una vegada a l’any. El camí més convenient per obtenir un CFA triga tres anys, però la majoria triga més a causa de la dificultat de l’examen. Només el 43 per cent dels probadors de CFA superen el nivell 1, el 47 per cent supera el nivell 2 i el 54 per cent supera el nivell 3.
L’Institut CFA és més selectiu quant a la seva designació. Cap sol·licitant pot fer l’examen de nivell 1 sense el títol de batxillerat o, almenys, sense estar al darrer curs d’un programa de batxillerat, o sense tenir cap combinació d’experiència laboral i universitat igual a quatre anys. Una vegada que els aspirants passin l'examen de nivell 3, hauran de tenir quatre anys d'experiència laboral rellevants abans de guanyar el títol de CFA.
La línia de fons
Molt pocs professionals de la inversió professional tindrien un títol de CFA al costat dels seus noms. Alguns assessors i corredors financers poden sobreviure sense ell, com poden fer alguns analistes, però totes les posicions analítiques poden beneficiar-se de la designació de CFA.
Algunes ocupacions, com ara gestors de cartera o analistes de fons mutuals, requereixen essencialment de CFA.
Atès que la CAIA cobreix inversions que no siguin renda variable o bons, el títol podria considerar-se superflu per a la majoria de professionals financers. Tanmateix, la CAIA té dues cases molt específiques, còmodes i lucratives –equitat privada i fons de cobertura– i altres possibles. Amb inversions alternatives importants en molts portafolis d'inversions institucionals, la CAIA també és rellevant per a professionals financers que vulguin centrar-se en aquesta àrea en fons de pensions, fundacions, fons sobirans i altres.
