Què és una Calamity Call
Una trucada de calamitat és una funció de trucada de protecció que es troba en una obligació hipotecària garantida (OCM). Si el flux de caixa generat per la garantia subjacent no és suficient per suportar el principal i els pagaments d’interessos previstos, ja sigui a causa d’impagaments de préstec o de prepagament, l’emissor es retirarà una part de l’OPM. Està dissenyat principalment per reduir el risc de reinversió de l'emissor.
Una trucada de neteja és un altre nom per a una trucada de calamitat.
BREAKING DOWN Call Calamity
Una obligació hipotecària col·lateralitzada (OCM) és una garantia que està avalada per un conjunt d’hipoteques, també conegudes de vegades com a Conductes d’inversió hipotecària immobiliària (REMIC). Els inversors utilitzen OCM per accedir als fluxos d’efectiu hipotecaris sense que s’originin o comprin les pròpies hipoteques. Les OCM aconsegueixen un flux de caixa quan els prestataris repagen les seves hipoteques i aquesta amortització serveix de garantia. L’obligació hipotecària garantida (OCM) proporciona ingressos per als inversors del principal i d’interès. Una provisió de trucades de calamitat proporciona una protecció integrada per als inversors d'OPM i garanteix que el seu flux d'ingressos sigui ininterromput. La calamitat o la neteja de trucades redueix el risc d’impagament alhora que protegeix l’emissor del risc de reinversió.
Una trucada de calamitat és un tipus de protecció utilitzat en les OCM. Un altre tipus de protecció inclou la sobre garantia i la assegurança de piscina. A més de protegir-se contra el risc de reinversió, es poden utilitzar trucades de calamitat per protegir-se de pèrdues per defecte. Es poden utilitzar en OCM estructurades en hipoteques de segona prestació, on hi ha una protecció limitada contra les pèrdues per defecte. Per a les hipoteques de tipus fix convencionals, la sobre-garantia pot proporcionar una protecció suficient al conjunt subjacent d’hipoteques.
En algunes circumstàncies, una trucada de calamitat fa referència a un tipus de prestació extraordinària de redempció, que normalment es troba en bons municipals. Com a exemple, una trucada de calamitat pot compensar els ingressos perduts d’una fiança municipal, emesa per assegurar la construcció d’un edifici comunitari, que posteriorment té danys importants limitant la seva capacitat de generar ingressos. Aquest tipus de trucada de calamitat també es coneix com a trucada de catàstrofe.
Exemple d'una trucada de Calamitat
Company A emet una OCM de 10 milions de dòlars que genera 500.000 dòlars cada mes a partir d’interessos hipotecaris subjacents i pagaments principals. Quan un nombre important dels titulars de la hipoteca, ja sigui per defecte dels seus préstecs o prepagament, a causa de vendre la seva llar abans de pagar la seva hipoteca, l'OMC ja no produeix ingressos suficients per pagar als seus inversors. L empresa A es podria obligar a retirar-se part de l'OCM per pagar els inversors.
