Què és una opció basada en efectiu?
Una opció basada en efectiu és una opció que sempre es liquida en efectiu. En fer exercici, es calcula el valor net per a les parts implicades i es realitza un pagament en efectiu per tal de conciliar la diferència. Aquesta opció és avantatjosa per als inversors que només vulguin captar moviments dels preus de les accions, però no volen que se'ls exigeixi que entrin en una posició després de l'exercici d'una opció.
Dit d’una altra manera, el titular no està obligat a comprar l’actiu subjacent en opcions basades en efectiu. Si el preu de l’actiu subjacent supera el preu de vaga de l’opció, es paga al titular la diferència a la liquidació.
Punts clau
- Una opció basada en efectiu és un tipus de derivat de valors que sempre es liquida en efectiu. Quan s’exerceix l’opció, es determina el valor net de les parts que van realitzar el comerç i es fa un pagament en efectiu. El titular de l’opció no ha de comprar l’actiu subjacent; si el preu de l’actiu supera el preu d’opció de l’opció, es paga al titular la diferència a la liquidació.
El bàsic de les opcions basades en efectiu
Per exemple, diguem que adquiriu un contracte d’opcions de trucada basades en efectiu amb un preu de vaga de 55 dòlars. Feu l'opció quan el preu de l'acció subjacent arribi a 60 dòlars per acció. Com que un contracte és per a cent accions, el valor net és de 500 dòlars (x 100). En aquest cas, rebrà 500 dòlars en efectiu, en lloc de ser obligat a comprar 100 accions de l'acció per 55 dòlars.
Com que molts inversors creuen que és més fàcil predir el moviment del mercat, en lloc de dirigir-se cap a un estoc individual, les opcions basades en efectiu han augmentat notablement en popularitat.
Sobretot, la majoria de les empreses de corredoria cobren comissions per a exercicis d’opcions basades en efectiu.
No en va, hi ha una gran quantitat d'índexs que subratllen opcions basades en efectiu. Aquests inclouen la Borsa de Nova York, l’índex S&P 500 i l’índex S&P 100. Però segons el llibre "Opcions com a inversió estratègica" de Lawrence G. McMillan, aquests intercanvis reconeixen que les opcions basades en efectiu no són una solució ideal per a tothom.
Per exemple, si un inversor esperava veure com es mostraven els números de l'oferta de diners un vespre determinat, abans d'exercir el comerç, ell o ella tindrien un avantatge sobre els redactors de les mateixes opcions. Per què? Perquè potser els escriptors no podran cobrir les seves posicions després de sonar el timbre.
Per evitar que això passi, els avisos d’exercici d’opcions basades en efectiu només s’accepten fins a cinc minuts després que les opcions tanquin la negociació en aquest intercanvi en particular, qualsevol dia de negociació determinat, per intentar que els titulars i els escriptors siguin iguals.
