Què és un certificat de participació?
El certificat de participació (COP) és un tipus de finançament on un inversor compra una part dels ingressos per arrendament d’un programa en lloc que l’obligació s’assegura per aquests ingressos. Els certificats de participació estan garantits mitjançant ingressos per arrendament.
També es pot denominar un certificat de participació (COP) com a certificat de participació.
Comprendre el certificat de participació (COP)
Un municipi o un govern local utilitzen un contracte d’arrendament per adquirir béns immobles. Segons l'acord, el govern local fa pagaments regulars pel contracte renovable anualment per l'adquisició i ús de la propietat. Generalment es fa disponible un contracte de contracte d'arrendament en forma de certificat de participació (COP).
Un govern municipal emetrà habitualment bons municipals a partir dels quals s’aprofitaran els ingressos dels inversors d’obligacions per realitzar un projecte. El certificat de participació és una alternativa a les obligacions municipals en què un inversor compra una part de les millores o infraestructures que l’entitat governamental té intenció de finançar. L'autoritat sol utilitzar els ingressos d'un COP per construir una instal·lació llogada al municipi, alliberant el municipi de les restriccions a la quantitat de deute en què poden suportar. La COP contrasta amb una fiança, en la qual l’inversor presta diners al govern o al municipi per tal de fer aquestes millores.
Un certificat de participació és un contracte de finançament d'arrendament exempt de taxes que es ven als inversors com a valors que s'assemblen a bons. En un programa de COP, se sol designar un fideïcomissari per emetre valors que representin un interès percentual en el dret a rebre pagaments del govern local en virtut del contracte d’arrendament-compra. Els inversors que participen en el programa reben un certificat que dóna dret a cada inversor a una participació o participació en els ingressos generats per la compra-arrendament de la propietat o equipament al qual està vinculada la COP. Els arrendaments i contractes d’arrendament passen a l’arrendatari al fideïcomissari, que supervisa la distribució del pagament als titulars del certificat de forma proporcional.
Els certificats de participació no requereixen l’aprovació dels votants i també es poden emetre amb més rapidesa que els bons del referèndum. A més, el finançament de la COP és més complex i s’assembla generalment al finançament de bons. Es requerirà un subscriptor de les COP, com també ho faran diversos agents fiscals. Una declaració oficial que doni informació als inversors ha de ser aprovada pel govern municipal i, en la majoria dels casos, el govern ha de contractar la presentació de comunicacions continuades a la regla SEC 15c2-12 de la Llei de borsa de valors de 1934.
Les COP també s'utilitzen com a instruments de crèdit pels bancs per recaptar fons d'altres bancs per tal de facilitar la liquiditat. Es recullen fons a curt termini emetent certificats de participació que impliquen compartir actius de crèdit amb altres bancs. La taxa amb la qual es poden emetre aquests certificats serà negociable en funció de l'escenari de tipus d'interès.
