Accions cícliques i no cícliques: visió general
Els termes cíclics i no cíclics fan referència a com de molt correlacionat el preu de les accions d’una empresa amb les fluctuacions econòmiques. Les existències cícliques i les seves empreses tenen una relació directa amb l’economia, mentre que les no cícliques superen de forma repetida el mercat quan el creixement econòmic s’alenteix.
Els inversors no poden controlar els cicles de l’economia, però poden adaptar les seves pràctiques d’inversió a les seves conseqüències i fluxos. L’ajustament a les transicions econòmiques requereix una comprensió de com es caracteritzen les indústries per la seva relació amb l’economia. És important conèixer la diferència fonamental entre empreses cícliques i no cícliques per distingir entre els sectors afectats pels canvis econòmics i els que són més immunes.
Punts clau
- Les existències cícliques són més volàtils i solen seguir les tendències de l’economia, mentre que les existències no cícliques superen el mercat quan durant una desacceleració econòmica. Les empreses d’accions cícliques venen béns i serveis discrecionals, que molts consumidors compren quan l’economia funciona bé o retarda. comprant en temps lents, com ara vacances. Les empreses no cícliques venen productes domèstics no duradors, com ara sabó i pasta de dents.
Les existències cícliques
Les existències cícliques i les seves empreses són les que segueixen les tendències de l’economia global, cosa que les fa molt volàtils. Així, quan l’economia creix, els preus de les existències cícliques augmenten. Per la seva banda, si l'economia experimenta una caiguda, els preus de les seves accions baixaran. Segueixen tots els cicles de l’economia des de l’expansió, el pic i la recessió fins a la recuperació.
Les existències cícliques representen empreses que fabriquen i / o venen articles i serveis discrecionals que molts consumidors compren quan l’economia funciona bé. Aquests inclouen restaurants, cadenes d'hotels, companyies aèries, mobles, minoristes de roba de gamma alta i fabricants d'automòbils. També són béns i serveis que les persones solen renunciar quan els temps són difícils. Quan la gent s’atura o s’atura a comprar a causa d’una reducció del poder adquisitiu, els ingressos de la companyia poden començar a caure. Al seu torn, això fa pressió sobre els preus de les accions, que també comencen a baixar. En el cas d’una caiguda llarga, algunes d’aquestes empreses poden fins i tot sortir del negoci.
Per exemple, les persones són més proclius a prendre la seva família a menjar un car o unes bones vacances quan les coses van bé. D'altra banda, si les finances estan deprimides, poden optar per menjar i deixar el viatge.
Exemples d’indústries cícliques són la indústria manufacturera, la siderúrgia, els viatges i la construcció: sectors que produeixen coses que podem viure sense tenir diners. Aquests són exactament els tipus d’indústries que eviten les persones quan l’economia es torna agre.
Els inversors poden trobar oportunitats en accions cícliques difícilment predibles. Això és degut a la correlació que tenen amb l’economia. Com que és difícil predir els alts i baixos del cicle econòmic, sovint pot resultar complicat endevinar el bé que farà un estoc cíclic.
Estoc cíclic
Existències no cícliques
Les existències no cícliques superen de forma repetida el mercat quan el creixement econòmic s’alenteix. Els títols no cíclics són generalment rendibles independentment de les tendències econòmiques, ja que produeixen o distribueixen béns i serveis que sempre necessitem, incloent coses com aliments, energia, aigua i gas.
Les existències d’empreses que produeixen aquests béns i serveis també s’anomenen existències defensives perquè estan “defensades” contra els efectes de la crisi econòmica. Proporcionen grans llocs per invertir quan les perspectives econòmiques són agudes.
Per exemple, els productes domèstics no duradors com ara pasta de dents, sabó, xampú i detergent per a plats poden semblar imprescindibles, però realment no es poden sacrificar. La majoria de la gent no creu que pot esperar fins a l’any vinent per empassar-se de sabó a la dutxa.
Invertir en cíclics és una bona manera perquè els inversors puguin evitar pèrdues quan pateixen empreses altament cícliques. Una utilitat és un exemple d’empresa no cíclica. La gent sempre necessitarà energia i calor per a ells mateixos i les seves famílies. Al proporcionar un servei que s’utilitza de forma constant, les empreses de serveis públics creixen de forma conservadora i no fluctuen dramàticament. Tot i que proporcionen seguretat, no disparen quan l’economia experimenta un creixement.
Consideracions especials
A continuació es mostra un gràfic que mostra el rendiment d’una empresa altament cíclica, la Ford Motor Co. (línia blava), i una empresa clàssica no cíclica, Florida Public Utilities Co. (línia vermella). Aquest gràfic mostra clarament com reacciona el preu de les accions de cada empresa davant les caigudes de l'economia.
Tingueu en compte que la caiguda de l’economia del 2000 al 2002 va reduir dràsticament el preu de les accions de Ford, mentre que el creixement del preu de les accions de les empreses públiques de Florida difícilment va afectar l’alentiment.
