Quan la majoria de nosaltres pensem en inflació, pensem en l'augment de preus que impedeixen els pressupostos i ens treuen el poder adquisitiu. A la fi dels anys 70 i principis dels anys 1980, la inflació va disminuir fins al 14, 8% als EUA i els tipus d'interès van pujar a nivells similars. Pocs nord-americans vius saben com és afrontar el fenomen contrari: la deflació.
TUTORIAL: Indicadors econòmics a conèixer
Com que la inflació es considera generalment una cosa dolenta, no seria possible que la deflació pugui ser bona? No necessàriament, ja que depèn molt de la causa i de les circumstàncies del cicle deflacionista i del temps que dura. (La deflació ha continuat apareixent al llarg de la història econòmica, però és tan dolent? Més informació a The Upside Of Deflation .)
Què es? La deflació és un descens general dels preus en funció de l'oferta i la demanda de productes i els diners destinats a comprar-los. La deflació pot ser causada per una disminució de la demanda de productes, un augment de l'oferta de productes, un excés de capacitat de producció, un augment de la demanda de diners o una disminució de l'oferta de diners o de la disponibilitat de crèdit.
La disminució de la demanda de productes pot manifestar-se en forma de menys despeses personals, menys despeses en inversions i menys despeses governamentals. Si bé la deflació sovint s’associa a una recessió o depressió econòmica, pot produir-se durant períodes de relativa prosperitat si hi ha les condicions adequades.
Aplicació pràctica Si els preus estan baixant perquè un producte es pot produir de manera més eficient i econòmica en una quantitat més gran, es considera que és una cosa bona. Un exemple d’això són l’electrònica de consum molt millor i més sofisticada que mai. No obstant això, els preus han baixat constantment a mesura que la tecnologia millorava i augmentava la demanda. (Obteniu més informació al nostre tutorial bàsic d’economia.)
L’efecte sobre els preus per fluctuacions de la demanda de diners sol ser una funció dels tipus d’interès. A mesura que la demanda de diners augmenta durant un període d'inflació, els tipus d'interès augmenten per compensar la major demanda i evitar que els preus augmentin encara més. Per contra, la deflació provocarà tipus d'interès més baixos a mesura que disminueix la demanda de diners. En aquest cas, l’objectiu és impulsar la demanda del comprador per estimular l’economia.
La Gran Depressió Una contracció econòmica severa durant la Gran Depressió va provocar la deflació promedia el -10, 2% el 1932. Com que el mercat borsari va començar a cràter a finals del 1929, el subministrament de diners va disminuir al mateix temps, a mesura que la liquiditat es va disminuir del mercat.
Un cop començada l’espiral descendent, es va alimentar de si mateixa. A mesura que la gent va perdre la feina, això va reduir la demanda de béns, provocant més pèrdues laborals. La disminució dels preus no va ser suficient per provocar la demanda, ja que la desocupació augmenta molt més el poder adquisitiu dels consumidors. L’efecte bola de neu no es va aturar, ja que els bancs van començar a plegar a mesura que els impagaments de préstecs augmentaven de forma espectacular.
A mesura que els bancs van deixar de prestar diners i el crèdit s’assecava, l’oferta de diners es va contractar i la demanda va ser tancada. Tot i que la demanda de diners va romandre elevada, ningú no ho va permetre perquè la oferta s’ha reduït. Un cop es va agafar aquest cicle viciós, va durar una dècada fins al començament de la Segona Guerra Mundial.
Possibles efectes Hi ha moltes raons per preocupar-se per un període deflacionista prolongat, fins i tot sense un esdeveniment tan devastador com la Gran Depressió:
1. La demanda de béns disminueix ja que els consumidors retarden les compres i esperaran preus més baixos en el futur. Això es combina a mesura que els preus baixen encara més en resposta a la demanda decreixent.
2. Els consumidors esperen guanyar menys i protegirà els actius en lloc de gastar-los. Com que el 70% de l’economia dels Estats Units està impulsada pel consumidor, això tindria un efecte negatiu sobre el PIB.
3. Els préstecs bancaris disminueixen perquè el préstec de diners té menys sentit pel que fa al cost real. Això es deu al fet que es pagaria el préstec amb diners que valen més del que ara.
4. La deflació garanteix que els prestataris que pugen per adquirir actius perden perquè un actiu esdevé menor en el futur que quan el va comprar.
5. Com més estàs endeutat, pitjor serà la teva condició ja que probablement el teu salari disminuirà mentre els pagaments del teu préstec siguin els mateixos.
6. Durant la inflació, no hi ha cap límit superior dels tipus d’interès per controlar la inflació. Durant la deflació, el límit inferior és zero. Els prestadors no prestaran un interès zero per cent. A taxes superiors a zero, els prestadors guanyen diners, però els prestataris perden i no prestaran tant.
7. Els beneficis corporatius solen disminuir durant un període deflacionador, cosa que pot provocar una disminució corresponent dels preus de les accions. Això té un efecte ondulador per als consumidors que es basen en la valoració de les accions i els dividends per complementar els seus ingressos.
8. La desocupació augmenta i els salaris disminueixen a mesura que la demanda baixa i les empreses lluiten per obtenir beneficis. Això té un efecte acumulat en tota l'economia.
Què fer des de la Gran Depressió, hi ha hagut un debat continu sobre la millor manera de combatre les recessions i la deflació. El president de la Reserva Federal, Ben Bernanke, ha adoptat una política de "flexibilització quantitativa", que fonamentalment és imprimir diners per comprar tresoreria dels Estats Units. Seguint la teoria econòmica keynesiana, està utilitzant el subministrament de diners per compensar la contracció econòmica derivada de la dissolució financera del 2008 i la irrupció de la bombolla immobiliària. S’ha de veure com s’ha de veure això, ja que aquestes polítiques estan dissenyades per provocar inflació.
Si els Estats Units entressin en un cicle deflacionari sostingut, la millor protecció és mantenir el vostre lloc de treball i tenir el menor deute possible. No voldreu ser bloquejat per pagar un préstec amb diners que cada dia augmenten en valor. Estalvieu tants diners com sigui possible i ajorneu les compres discrecionals fins que els preus siguin menors. Per acabar, considereu la venda d’actius que no necessiteu encara que tinguin valor.
