Moviments del mercat
El preu de les accions i les obligacions va caure dijous a mesura que es van reduir les previsions d’una pujada de tipus de Fed més agressiva. Aquesta disminució de les expectatives de la Fed es va motivar per un parell de factors, sobretot la decisió de tipus del Banc Central Europeu (BCE) a principis de dijous.
El BCE va deixar els tipus d'interès invariables, tal com s'esperava àmpliament, i també va indicar el potencial d'una reducció de tipus durant algun any. No obstant això, el president del BCE, Mario Draghi, va minimitzar la necessitat de mesures d'alleujament més dràstiques, dient que el risc de recessió a Europa és "bastant baix". Aquesta llengua va sorprendre una mica la sorpresa per als analistes i economistes que esperaven un enfocament més exigent. Les especulacions que es poden fer dir que la Fed també podria ser menys exigent del que s’esperava a la reunió de la FOMC de la setmana vinent va pressionar accions i bons.
El dijous va contribuir a aquesta pressió va ser una publicació de dades dels Estats Units sobre les comandes de productes duradors del mes de juny, que va ser substancialment millor del que s’esperava. Tot i que aquesta publicació no és la més seguida dels punts de dades econòmiques, s’afegeix al recent ritme de dades que suggereix una economia nord-americana més saludable del que es pensava.
Al seu torn, això planteja dubtes sobre si la Fed està justificada en la reducció dels tipus d’interès. Un dels principals factors impulsant borses i bons a nous màxims ha estat recentment augmentar les expectatives de retallades més agressives de la Fed. Sense aquest impuls, la manifestació té menys motius per continuar.
Un cop més, ens dirigim a l’eina FedWatch del Grup CME, que mostra les expectatives de canvis de tipus d’interès de la Fed impulsades pel mercat. Tot i que encara hi ha un 100% de probabilitats de reduir el tipus de taxa de la Fed en absolut, les probabilitats d’una reducció més petita de 25 punts de base han augmentat, mentre que les expectatives d’una reducció més gran de 50 punts han disminuït notablement.
L’impacte del mercat d’aquest canvi en les expectatives de la Fed era clar. Els principals índexs borsaris es van registrar de manera significativa el dijous i els preus de les obligacions també van caure a mesura que els rendiments dels bons van augmentar en la possibilitat de retallades de tipus potencialment menys agressives de la Fed (els rendiments i els preus de l'obligació estan inversament correlacionats).
A continuació, tenim un gràfic de la ETF Obligació del Tresor iShares 20+ Year (TLT), que mostra la caiguda del dijous a la baixa fins a tocar la mitjana mòbil de 50 dies. Això fa que la ETF sigui en un moment crític de preus. El TLT encara es troba en un fort rendiment, però si la Fed es converteix en menys exigent a l’hora de retallar els tipus d’interès, podríem veure un possible desglossament inferior a la mitjana mòbil i una possible caiguda dels bons.
Tanks Tanla
Va ser un dia dolent per als mercats en general, però va resultar especialment dolent per a Tesla, Inc. (TSLA), que va registrar una pèrdua pitjor del que s’esperava i un marge brut més feble del que s’esperava un dia abans. Les accions de Tesla van caure dijous un 14, 30% íntegre i el van convertir entre els majors perdedors del dia.
La companyia amb problemes ha vist caure les seves accions de manera espectacular des de finals de l'any passat, fins i tot quan el mercat en general ha augmentat fortament. Des de principis de juny, l’estoc ha estat en el repunt, pujant per sobre dels seus 50 dies mòbils mitjans i un nivell de suport / resistència clau al voltant dels 250, 00 dòlars. La caiguda de dijous, però, torna a situar-se per sota de la mateixa i s'apropa novament a la mitjana de 50 dies. Amb un seguiment de la forta caiguda de les accions, un objectiu baixista és al voltant dels 177, 00 dòlars mínims de principis de juny.
