Grau de definició del palanquejament operatiu (dol)

Quin és el grau de palanquejament operatiu (DOL)?

El grau de palanquejament operatiu (DOL) és un múltiple que mesura quant canviaran els ingressos operatius d’una empresa com a resposta a un canvi de vendes. Les empreses amb una gran proporció de costos fixos a costos variables tenen nivells més alts de palanquejament operatiu.

La relació DOL ajuda als analistes a determinar l'impacte de qualsevol canvi en les vendes sobre els resultats de l'empresa.

La fórmula del grau d’aprofitament operatiu és:

$\begin{matrix} D O L = \frac{% canvi en I B Jo T}{% canvi de vendes} \\ on: \\ I B Jo T = ingressos abans d’ingressos i impostos \end{matrix} \ begin {align} & DOL = \ frac {% \ text {canvi en} EBIT} {% \ text {canvi en vendes}} \ & \ textbf {on:} \ & EBIT = \ text {beneficis abans d'ingressos i impostos} \ \ end {alineat}$ DOL = canvi de vendes% canvi de EBIT on: EBIT = ingressos abans d’ingressos i impostos

Càlcul del grau d’aprofitament operatiu

Hi ha diverses maneres alternatives de calcular el DOL, cadascuna basant-se en la fórmula primària que es dóna anteriorment:

$Grau d’aprofitament operatiu = \frac{canvi en els ingressos d'explotació}{canvis en les vendes} \ text {Grau de palanquejament operatiu} = \ frac { text {canvi en ingressos operatius}} { text {canvis en vendes}}$ Grau de palanquejament operatiu = canvis en el canvi de resultats dels ingressos d'explotació

$Grau d’aprofitament operatiu = \frac{marge de contribució}{els ingressos d'explotació} \ text {Grau de palanquejament operatiu} = \ frac { text {marge de contribució}} { text {ingressos operatius}}$ Grau de palanquejament operatiu = marge de desconnexió operativa

$Grau d’aprofitament operatiu = \frac{vendes: costos variables}{vendes - costos variables - costos fixos} \ text {Grau de palanquejament operatiu} = \ frac { text {vendes - costos variables}} { text {vendes - costos variables - costos fixos}}$ Grau de palanquejament operatiu = vendes - costos variables - costos fixos - costos variables

$Grau d’aprofitament operatiu = \frac{percentatge de marge de contribució}{marge operatiu} \ text {Grau de palanquejament operatiu} = \ frac { text {percentatge del marge de contribució}} { text {marge operatiu}}$ Grau de palanquejament operatiu = percentatge de marge d’incorporació operativa

El Palanque Operatiu I el DOL

Què et diu el grau de palanquejament operatiu?

Com més gran sigui el grau de palanquejament operatiu (DOL), més sensible es produeixi els ingressos d’una empresa davant els interessos i els impostos (EBIT) als canvis en les vendes, suposant que totes les altres variables siguin constants. La ràtio DOL ajuda als analistes a determinar quin serà l’impacte de qualsevol canvi en les vendes sobre els resultats de l’empresa.

El palanquejament operatiu mesura els costos fixos d'una empresa per cent del seu cost total. S'utilitza per avaluar el punt d'atac d'una empresa, que és on les vendes són prou altes com per pagar tots els costos i el benefici és zero. Una empresa amb un palanquejament operatiu elevat té una gran proporció de costos fixos, cosa que significa que un gran augment de les vendes pot comportar canvis generals en els beneficis. Una empresa amb un palanquejament operatiu baix té una gran proporció de costos variables, la qual cosa significa que obté un benefici menor a cada venda, però no ha d’augmentar les vendes per cobrir els seus costos fixos més baixos.

Punts clau

El grau de palanquejament operatiu (DOL) és un múltiple que mesura quant canviaran els ingressos operatius d’una empresa com a resposta a un canvi de vendes. La relació DOL ajuda als analistes a determinar l'impacte de qualsevol canvi en les vendes sobre els resultats de l'empresa. Una empresa amb un palanquejament operatiu elevat té una gran proporció de costos fixos, cosa que significa que un gran augment de les vendes pot comportar canvis de beneficis generalitzats.

Exemple que utilitza el grau de palanquejament operatiu

Com a exemple hipotètic, afirmen que Company X té vendes de 500.000 dòlars el primer any i vendes de 600.000 dòlars el segon any. L’any primer, les despeses d’explotació de la companyia van ser de 150.000 dòlars, mentre que el segon, les despeses d’explotació van ser de 175.000 dòlars.

$\begin{matrix} Any primer I B Jo T = $ 500, 000 - $ 150, 000 = $ 350, 000 \\ Any segon I B Jo T = $ 600, 000 - $ 175, 000 = $ 425, 000 \end{matrix} \ begin {align} & \ text {Primer any} EBIT = \ 500.000 $ - \ 150.000 $ = \ 350.000 $ \\ & \ text {Any dos} EBIT = \ 600.000 $ - \ 175.000 $ = \ 425.000 $ \\ \ end {alineat}$ EBIT 1 any = 500.000 $ 150.000 $ = 350.000 dòlars EBIT dos anys = 600.000 $ - 175.000 $ = 425.000 $

A continuació, el canvi percentual en els valors de l’EBIT i el canvi percentual en les xifres de vendes es calculen com:

$\begin{matrix} % canvi en I B Jo T & = ($ 425, 000 \div $ 350, 000) - 1 \\ = 21.43 % \\ % canvi de vendes & = ($ 600, 000 \div $ 500, 000) - 1 \\ = 20 % \end{matrix} \ begin {align} % \ text {change in} EBIT & = ( 425.000 $ \ div \ $ 350.000) - 1 \\ & = 21.43 \% \\ \% \ text {canvi en vendes} & = ( 600.000 $ \ div \ 500.000 dòlars) -1 \\ & = 20 \% \\ \ end {alineat}$ % canvi en EBIT% canvi en vendes = (425.000 $ ÷ 350.000 $) −1 = 21.43% = (600.000 $ ÷ 500.000 $) −1 = 20%

Finalment, la relació DOL es calcula com:

$\begin{matrix} D O L & = \frac{% canvi en els ingressos d'explotació}{% canvi de vendes} \\ = \frac{21.43 %}{20 %} \\ = 1.0714 \end{matrix} \ begin {align} DOL & = \ frac {% \ text {canvi en ingressos operatius}} {% \ text {canvi en vendes}} \ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%} \ & = 1.0714 \\ \ end {align}$ DOL = canvi en vendes% canvi en ingressos d'explotació = 20% 21, 43% = 1, 0714

La diferència entre el grau d’aprofitament operatiu i el grau de palanque combinat

El grau de palanquejament combinat (DCL) amplia el grau d’aprofitament operatiu per obtenir una imatge més completa de la capacitat d’una empresa per generar beneficis de les vendes. Multiplica el DOL per graus de palanquejament financer (DFL) ponderat per la proporció de% de canvi en resultats per acció (EPS) sobre% de canvi de vendes:

$D C L = \frac{% canvi en I Pàg S}{% canvi de vendes} = D O L \times D F L DCL = \ frac {% \ text {canvi en} EPS} {% \ text {canvi en vendes}} = DOL \ times DFL$ DCL = canvi en% de vendes% en canvi en EPS = DOL × DFL

Aquesta ràtio resumeix els efectes de la combinació del palanquejament financer i operatiu, i quins efectes té aquesta combinació, o les variacions d'aquesta combinació, en els resultats de la corporació. No totes les empreses utilitzen un palanquejament operatiu i financer, però es pot utilitzar aquesta fórmula si ho fan. Una empresa amb un nivell de palanquejament relativament alt és considerada més arriscada que una empresa amb un palanquejament menys combinat perquè un palanquejament elevat significa costos més fixos per a l'empresa. (Per a informació relacionada, vegeu "Com puc calcular el grau de palanquejament operatiu?")

Taula de continguts: