Què és Eliminar?
Eliminar és la supressió de la seguretat cotitzada en una borsa de valors. La supressió d’una seguretat pot ser voluntària o involuntària i sol produir-se quan una empresa deixa d’operar, declara en fallida, es fusiona, no compleix els requisits de cotització o busca tornar-se privada.
Punts clau
- La supressió es produeix quan es retira una existència a una borsa de valors.La eliminació generalment significa que una acció no ha complert els requisits de la borsa. No es prefereix un preu inferior a 1 dòlars per acció durant un període prolongat per als índexs principals. Les conseqüències de la supressió són importants i algunes empreses eviten la seva retirada.
Com funciona el Delisting
Les empreses han de complir les directrius específiques, anomenades "normes de cotització", abans que puguin cotitzar en un intercanvi. Cada borsa, com la Borsa de Nova York (NYSE), estableix el seu propi conjunt de normes i regulacions per a la llista. Les empreses que no compleixin els estàndards mínims fixats per un intercanvi seran suprimides involuntàriament. L’estàndard més comú és el preu. Per exemple, una empresa amb un preu d'acció inferior a 1 dòlars per acció durant un període de mesos pot trobar-se en risc de deixar-se caure. De forma alternativa, una empresa pot sol·licitar voluntàriament la seva retirada.
Algunes empreses opten per comercialitzar de forma privada quan identifiquen, mitjançant una anàlisi cost-benefici, que els costos de publicar-se a la cotització superen els beneficis. Les peticions de supressió es produeixen sovint quan les empreses són adquirides per empreses de capital privat i seran reorganitzades per nous accionistes. Aquestes empreses poden sol·licitar la cancel·lació per comercialitzar de forma privada. A més, quan les empreses cotitzades es fusionen i comercialitzen com a nova entitat, les empreses antigament separades sol·liciten voluntàriament la seva supressió.
Eliminació involuntària d’una empresa
Les raons per suprimir són violar les regulacions i incomplir els estàndards financers mínims. Els estàndards financers inclouen la capacitat de mantenir un preu mínim de les accions, relacions financeres i nivells de vendes. Quan una empresa no compleix els requisits de llistats, l’intercanvi de llistats emet una advertència d’incompliment. Si la incomplència continua, l’intercanvi delimita les accions de la companyia.
Per evitar la seva retirada, algunes empreses experimentaran una divisió inversa de les seves accions. Això té com a efecte combinar diverses accions en una i multiplicar el preu de les accions. Per exemple, si una empresa executa una divisió inversa d’1 per 10, podria elevar el seu preu de les accions des dels 50 cèntims per acció fins als cinc dòlars per acció, en aquest cas no tindria gaire risc de suprimir-se.
Les conseqüències de la supressió poden ser importants, ja que les accions en accions no negociades en una de les principals borses de valors són més difícils d’informar pels inversors i més difícils de comprar. Això significa que l'empresa no pot emetre noves accions al mercat per establir noves iniciatives financeres.
Sovint, les supressions involuntàries són indicatives de la mala salut financera de la companyia o del mal govern corporatiu. Les advertències emeses per un intercanvi haurien de ser preses seriosament. Per exemple, a l’abril del 2016, cinc mesos després de rebre un avís de NYSE, el minorista de roba Aéropostale Inc. va ser suprimit per incompliment. Al maig de 2016, la companyia va presentar la seva fallida i va començar a negociar sense pagar (OTC). Als Estats Units, els títols suprimits es poden negociar sense pagar, excepte en el moment de la seva retirada per convertir-se en una empresa privada o per liquidació.
