Introducció a resultats futurs amb descompte

Els resultats futurs amb descompte són un mètode de valoració utilitzat per calcular el valor d’una empresa. El mètode de guanys futurs amb descompte utilitza previsions sobre els resultats d’una empresa i el valor terminal estimat de l’empresa en una data futura i els descompta de nou al present mitjançant una taxa de descompte adequada. La suma dels resultats futurs descomptats i del valor final descomptat equival al valor estimat de l'empresa.

Detallar els beneficis futurs amb descompte

Com en qualsevol estimació basada en previsions, el valor estimat de l'empresa mitjançant el mètode de resultats futurs bonificats només és tan bo com els inputs: els resultats futurs, el valor terminal i la taxa de descompte. Si bé es pot basar en una investigació i anàlisi rigoroses, el problema és que fins i tot petits canvis en els inputs poden donar lloc a valors estimats molt diferents.

Per exemple, considereu una empresa que espera generar el flux de resultats següent durant els propers cinc anys. El valor del terminal a l'any 5 es basa en una multipli- cació de 10 vegades els beneficis d'aquest any.

Any 1	50.000 dòlars
Any 2	60.000 dòlars
Any 3	65.000 dòlars
Any 4	70.000 dòlars
Any 5	750.000 dòlars (valor terminal)

Amb un tipus de descompte del 10%, el valor actual de l'empresa és de 657.378, 72 dòlars.

Què passa si la taxa de descompte canvia al 12%? En aquest cas, el valor actual de l'empresa és de 608.796, 61 dòlars

Què passa si el valor del terminal es basa en guanys de l’any 5 de 11 vegades? En aquest cas, amb una taxa de descompte del 10% i un valor terminal de 825.000 dòlars, el valor actual de la firma seria de 703.947, 82 dòlars.

Així, petits canvis en les entrades subjacents poden conduir a una diferència significativa en el valor de l'empresa estimat.

La taxa de descompte utilitzada en aquest mètode és una de les entrades més crítiques. Es pot basar en el cost mig ponderat de capital de l'empresa o es pot estimar sobre la base d'una prima de risc afegida al tipus d'interès lliure de risc. Com més gran sigui el risc percebut per l’empresa, més elevada serà la taxa de descompte que s’ha d’utilitzar.

Comparació de comptes d'inversió × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació. Nom del proveïdor

Termes relacionats

Model de descompte de dividends - DDM El model de descompte de dividends (DDM) és un sistema per avaluar una acció mitjançant dividends previstos i descomptar-los de nou al valor actual. més Quin és el valor de ruptura de l'empresa? El valor de ruptura d'una empresa és el valor de cadascun dels seus segments de negoci principals si es separaven de l'empresa matriu. més Valor del terminal (TV) Definició El valor del terminal (TV) determina el valor d'una empresa o projecte més enllà del període previst quan es poden estimar fluxos de caixa futurs. més Relació preu-benefici - Ràtio P / E La relació preu-benefici (relació P / E) es defineix com la relació per valorar una empresa que mesura el seu preu actual de les seves accions en relació amb els seus resultats per acció. més Valor absolut El valor absolut és un mètode de valoració empresarial que utilitza anàlisis de fluxos d’efectiu amb descompte per determinar el valor financer d’una empresa. més Comprensió del flux de caixa descomptat (DCF) El flux de caixa descomptat (DCF) és un mètode de valoració utilitzat per estimar l’atractiu d’una oportunitat d’inversió. més Enllaços de socis