Què és una ordre discrecional?
Un ordre discrecional és un ordre condicional col·locat amb una certa latitud per a l'execució. De manera més àmplia, una comanda discrecional és aquella en què un corredor o un altre professional dels mercats financers pot realitzar i realitzar una comanda sense que el client ho reconegui expressament. Les ordres discrecionals ajuden a millorar les possibilitats d’execució de la comanda i permeten a l’inversor també posar certes limitacions condicionades.
Com funciona un ordre discrecional
Les ordres discrecionals poden ampliar l’especificació de tipus estàndard d’ordres condicionals per donar a una ordre una major probabilitat d’execució.
Els tipus estàndards d’ordres condicionals poden incloure un component discrecional addicional. El component discrecional se sol afegir per limitar les comandes i parar les comandes de pèrdua. El component discrecional és una provisió bàsica de la comanda que permet a l’inversor incloure un import discrecional amb la seva comanda. Així, si a un broker se li dóna una comanda límit amb discreció, el broker pot optar per canviar el preu límit en resposta a l’activitat del mercat i la liquiditat quan es rebi la comanda.
Les comandes discrecionals es poden fer a través de sistemes de comerç electrònic o amb un corredor. En qualsevol dels dos casos, l’inversor especifica amb un broker-concessionari una comanda condicional amb un import discrecional. La quantitat discrecional es cita habitualment en cèntims i proporciona a l'ordre una latitud addicional per ser executada més enllà de les condicions estàndard. Aquestes comandes són vistes com a comandes especials per part de corredors de serveis que els supervisen per enviar-los. Els distribuïdors agents procuraran enviar comandes basant-se en el millor preu per al client.
Les comandes discrecionals estan subjectes a bonificacions de corredors. Si s’ofereixen, se solen afegir a tot tipus de comandes. En alguns casos, un inversor pot afegir un import discrecional a una comanda d'un sol dia. També es poden afegir quantitats discrecionals a bon fins fins a les comandes cancel·lades que restin obertes indefinidament, tret que l’inversor anul·li la seva cancel·lació.
Punts clau
- Les comandes discrecionals són aquelles en què un corredor té certa latitud per treballar la comanda per compte d’un client, sense que es reconegui expressament de cada matís. també és un component clau de la gestió de les inversions discrecionals, per la qual cosa un agent o assessor cotitza en nom d’un client sense obtenir el seu aport sobre totes les accions.
Exemples d’ordres discrecionals
Molts inversors opten per afegir una quantitat discrecional a les comandes límit de compra i venda estàndard. Les comandes límit són el tipus més bàsic d’ordre condicional que permet a un inversor triar un preu especificat per al qual busca comprar o vendre una seguretat. Els preus de compra de límit estaran per sota del preu de mercat i les comandes límit de venda estan per sobre del preu de mercat.
En una comanda límit de compra discrecional, un inversor especificaria per executar un preu inferior al mercat. Aquest inversor també especificaria una quantitat discrecional, ja sigui a través del seu sistema de negociació o bé amb el seu corredor directament. Si un inversor va col·locar una comanda límit de compra de 20 dòlars en una acció amb un preu de 22 dòlars amb un import discrecional de 10 centes, això vol dir que busca comprar la seguretat a 20 dòlars, però permetria un preu de compra de 20 a 20, 10 dòlars. Si el preu cau a 20, 10 dòlars, aquesta comanda seria presentada i executada per a l'inversor.
En un ordre de límit de venda discrecional, un inversor especificaria per executar un preu superior al mercat. Aquest inversor també especificaria un import discrecional amb la seva comanda. Si un inversor realitza una comanda de venda a 24 dòlars en una negociació per accions a 22 dòlars, amb un import discrecional de 10 centes, llavors la comanda es podria presentar i executar a un preu de venda de 23, 90 dòlars o superior.
Gestió discrecional d’inversions
La gestió discrecional d’inversions és una forma de gestió d’inversions en què les decisions de compra i venda són preses per un gestor de cartera o un conseller d’inversions per compte del client. El terme "discrecional" es refereix al fet que les decisions d'inversió es prenen a criteri del gestor de cartera. Això significa que el client ha de tenir la màxima confiança en les capacitats del gestor d’inversions. La gestió de les inversions discrecionals només les pot oferir les persones que tinguin una àmplia experiència en la indústria d’inversions i acreditats educatives avançades. La gestió de les inversions discrecionals generalment només s’ofereix a clients de gran valor net que tenen un nivell important d’actius inversibles.
Els clients mantindran un compte discrecional: un compte d'inversió que permet a un corredor autoritzat comprar i vendre títols sense el consentiment del client per a cada operació. El client ha de signar una revelació discrecional amb el corredor com a documentació del consentiment del client. A vegades, un compte discrecional es coneix com a compte gestionat; moltes cases de corredoria requereixen mínims de clients (com ara 250.000 dòlars) per poder optar a aquest servei i solen pagar entre l’1 i el 2 per cent a l’any dels actius gestionats (AUM) en comissions.
